Walaupun jangkaan meluasnya kemelesetan pendapatan yang melanda bermula pada S2 2019, ketua strategi pelaburan Sam Stovall berkata keuntungan korporat mungkin berubah jauh lebih sihat daripada yang mereka lihat, dan mungkin sebenarnya meningkat - bukannya jatuh sebanyak 1.7% apabila penganalisis kini menganggarkan. "EPS sebenar melebihi anggaran awal dalam setiap 29 suku terakhir dengan purata hampir empat mata peratusan, " kata Stovall dalam Outlook Terkini Q2 Terkini beliau untuk firma penyelidikan CFRA.
Berikutan kenaikan 2.5% pada S1 2019, anggaran konsensus di kalangan penganalisis memproyeksikan penurunan 1.7% dalam EPS operasi SQ untuk Indeks S & P 500 (SPX), setiap data yang dikumpulkan oleh S & P Capital IQ. "Sekiranya sejarah mengulangi, bagaimanapun, hasil akhir keputusan Q2 kemungkinan akan melihat kepala pertumbuhan EPS kembali ke zon positif, " kata Stovall.
Jadual di bawah merumuskan pemerhatian Stovall.
Takeaways Utama
- Pandangan konsensus ialah pendapatan S & P 500 akan turun pada S2 2019. Namun, sejarah menunjukkan ramalan ini mungkin terlalu pesimis. Jika sejarah mengulangi, pendapatan SQ & S 500 P 2 500 sebenarnya mungkin naik.
Kepentingan Untuk Pelabur
Anggapan konsensus menjangka perolehan tahun ke tahun menurun dalam 7 daripada 11 sektor S & P 500, dengan kejatuhan terbesar yang datang dalam bahan (-20.5%), hartanah (-9.2%), dan utiliti (-6.8%). Seterusnya di kalangan rugi yang diunjurkan ialah tenaga (-4.5%), teknologi maklumat (-4.4%), dan budi bicara pengguna (-3.8%). Satu-satunya sektor yang dijangka mencatatkan peningkatan pendapatan ialah kewangan (+ 4.3%), penjagaan kesihatan (+ 2.0%), dan industri (+ 0.2%).
Konsensus itu juga menyeru penurunan sebanyak 0.2% pada SQQ 2013 S & P 500 SPS. Walaupun kedua-dua suku tahunan berturut-turut menjangka penurunan pendapatan, penganalisis menjangkakan peningkatan sebanyak 1.8% untuk tahun penuh 2019, diikuti dengan melonjak 11.6% pada tahun 2020. Dalam laporannya, Stovall merangkum pandangan penganalisis penyelidikan CFRA mengenai pelbagai S & P 500 sektor.
Mengenai saham kewangan, CFRA mengharapkan keputusan S2 pepejal untuk bank-bank AS terbesar, didorong oleh perniagaan berasaskan fi yang stabil. Pasaran saham yang semakin meningkat harus menghasilkan pendapatan dan pendapatan yang lebih tinggi untuk bahagian pengurusan aset dan pengurusan harta mereka. Positif lain adalah pertumbuhan pinjaman dalam pasaran pengguna dan komersil, aktiviti M & A kuat dan IPO, dan pendapatan yuran kad kredit. Penanggung insurans harta dan mangsa muncul di landasan untuk menghasilkan keuntungan pengunderaitan pada Suku Kedua 2019, sebahagian besarnya hasil tuntutan bencana yang berkurangan.
Dalam penjagaan kesihatan, FDA telah mempercepatkan kelulusan ubat baru dan teknologi perubatan. Sementara itu, pasaran kerja AS yang kuat telah meningkatkan pendaftaran dalam pelan kesihatan yang ditaja oleh majikan, dan dengan itu pendapatan syarikat insurans kesihatan yang menyediakan liputan.
Bagi industri, kenaikan tarif adalah angin kepala, tetapi sesetengah syarikat mempunyai program untuk menghasilkan kecekapan operasi. Di antara syarikat pengangkutan, syarikat penerbangan menikmati permintaan perniagaan dan percutian yang mantap ketika menaikkan tambang. Walaupun penurunan harga dan permintaan baru-baru ini, para penggerak masih berada dalam kedudukan yang kukuh, dan syarikat logistik melihat pertumbuhan di Amerika Syarikat, walaupun isu tarif dan perdagangan mengimbangi pengirim antarabangsa.
Antara yang diramal yang besar ialah syarikat bahan, menurut konsensus. CFRA mencatatkan bahawa syarikat-syarikat bahan diliputi oleh "tekanan terhadap pertumbuhan ekonomi luar negeri, turun naik mata wang, dan bahan mentah dan harga logistik yang lebih tinggi." Mengenai harta tanah, laporan itu bersesuaian dengan sektor tertentu. "Tinjauan asas 2019 untuk indeks REIT Kediaman S & P adalah pertumbuhan sewa yang stabil dengan isi rumah AS yang sukar untuk memperolehi rumah kerana harga jualan yang lebih tinggi, " kata laporan itu.
Melihat ke hadapan
Walaupun optimisnya diukur, Stovall melindung nilai pada akhir laporannya, dengan mengakui bahawa kemelesetan pendapatan memang mungkin. Sekiranya pendapatan SQ berakhir, Stovall berkata ini mungkin merupakan tanda penting untuk memulakan kemelesetan pendapatan. Sekiranya ini berlaku, Stovall boleh menjadi pengikut skeptis seperti Morgan Stanley, yang mungkin merupakan amaran firma yang paling menonjol mengenai penurunan tersebut.
