Indeks S & P 500 menetapkan rekod tertinggi sepanjang masa semasa dagangan intraday pada hari Isnin, dan berdagang pada premium penilaian yang tinggi berbanding banyak pasaran di luar negara, dengan membuat pelabur berhati-hati mempertimbangkan mengurangkan pendedahan ekuiti AS mereka. Goldman Sachs, bagaimanapun, menasihatkan para pelabur untuk membuat "saham berlebihan" saham AS, menurut laporan di Bloomberg. Alasannya ialah, apabila ekonomi global melambatkan, pertumbuhan di AS masih jauh lebih kuat daripada di kebanyakan wilayah lain.
"Pengembalian utama dalam pandangan kami masih berasal dari kelebihan berat badan ke ekuiti AS, " kata Silvia Ardagna, pengarah urusan dalam strategi strategi pelaburan Goldman Sachs Private Wealth Management, yang mempunyai aset bernilai $ 500 bilion di bawah pengurusan (AUM), kepada Bloomberg "AS mempunyai keunggulan di atas orang lain, " katanya.
Kepentingan Untuk Pelabur
"Ketegangan ketegangan perdagangan antara Amerika Syarikat dan China telah mencetuskan persoalan sama ada pelabur terlalu negatif dan mungkin terdapat beberapa kejutan positif, " kata Ardagna yang sebelumnya, profesor ekonomi bersekutu di Harvard University dan kemudiannya ahli ekonomi kanan Eropah di Bank of America Merrill Lynch sebelum menyertai Goldman. "Sekiranya kita memperoleh data ekonomi yang lebih baik dan ada kestabilan dalam sektor perkilangan dan sektor perkhidmatan kekal teguh, perhimpunan ini dapat diperpanjang dengan jelas, " katanya.
Takeaways Utama
- Goldman Sachs menasihatkan para pelabur untuk "berlebihan berat" di stok AS. Mereka melihat Amerika Syarikat memimpin kebanyakan dunia dalam pertumbuhan ekonomi. Saham AS telah mengatasi kebanyakan pasaran luar negara pada tahun 2019. Penilaian saham AS lebih tinggi daripada kebanyakan pasaran lain.
Benjamin Lau, ketua pegawai pelaburan (CIO) Apriem Advisors, juga menaikkan harga saham AS, atas alasan yang sama. "Pertumbuhan ekonomi menegaskan menjadi lebih optimistik terhadap saham daripada bon pada masa ini, " katanya kepada The Wall Street Journal. Dalam beberapa bulan kebelakangan ini, beliau telah membeli penjagaan kesihatan, semikonduktor, dan saham perindustrian yang bernilai murah.
Kesemua 11 S & P 500 telah meningkat pada 2019, dengan Indeks S & P 500 penuh meningkat sebanyak 23% untuk tahun ini sehingga ditutup pada hari Isnin, dalam perjalanan untuk tahun kalendar terbaiknya sejak tahun 2013. Indeks MSCI AS juga telah meningkat sebanyak 23 % YTD, dengan mudah mengalahkan Eropah (+ 16%), China (+ 12%), dan pasaran baru muncul (+ 10%), setiap Jurnal. Begitu juga Indeks MSCI All-Country World Index ex USA hanya meningkat sebanyak 14%.
Indeks KBW Nasdaq Bank dari 24 peminjam adalah pelaku yang kuat, naik 26% YTD. Sebaliknya, iShares MSCI Europe Financials ETF (EUFN) adalah tertinggal, dengan keuntungan YTD sebanyak 15%, setiap ETFdb.com. "Keyakinan pengguna terus kukuh, " kata Terrance Dolan, CFO AS Bancorp, semasa panggilan pendapatannya pada bulan Oktober.
Banyak bank Eropah memotong kos supaya kekal berdaya saing dengan pesaing yang berpangkalan di Amerika Syarikat, nota Jurnal. Memang, walaupun bank-bank AS yang besar telah meningkatkan jejak mereka di Eropah, bank-bank Eropah yang terkemuka telah berundur dari pasaran AS, sebelum laporan.
Kebimbangan terhadap pelabur yang memberi tumpuan nilai adalah bahawa stok AS agak mahal berbanding dengan ekuiti di luar negara. Sehingga 31 Oktober, S & P 500 mempunyai nisbah P / E 19.9, berbanding 17.1 untuk Jepun, 16.6 untuk Eropah, dan 12.8 untuk Korea, setiap data daripada Sistem Penyelidikan FactSet yang dilaporkan oleh Jurnal. Tanggapan kenaikkan ialah pertumbuhan yang lebih tinggi di Amerika Syarikat membenarkan harga penilaian saham AS.
Melihat ke hadapan
"Ketidakpastian itu sangat tinggi, dan dalam banyak kes, ketidakpastian dipandu oleh sesuatu yang anda tidak dapat menganalisa, " kata Jim Besaw, ketua pegawai pelaburan (CIO) pada pengurusan pelaburan dan firma penasihat kekayaan, GenTrust, kepada Journal. Firmanya mencadangkan peruntukan kebanyakannya sejajar dengan Indeks MSCI All Country World, sambil memihak pasaran baru muncul dan Jepun.
"Sekiranya anda seorang pelabur jangka panjang, maka penilaian perdagangan adalah bermakna, " kata Nela Richardson, ahli strategi pelaburan di Edward Jones, dalam Journal. Firma beliau juga adalah saham antarabangsa yang berlebihan berbanding saham ekuiti AS yang besar. "Jika anda melihat sejarah, kepimpinan ekuiti AS-antarabangsa telah berputar, " katanya.
