Walaupun kemelesetan ekonomi biasanya menarik banyak perbandingan kepada The Great Depression, setakat ini terdapat sedikit, jika ada, pendahuluan sejarah terhadap dasar-dasar stimulasi moneter dan fiskal negara kita memeluk pada musim gugur tahun 2008. (Untuk mengetahui tentang faktor-faktor yang membawa kepada Kemurungan Besar, lihat Apa Yang Disebabkan Kemurungan Besar? )
The Gold Conundrum
Ramai pelabur tidak pernah menganggap emas sebagai pelaburan jangka panjang, tetapi topik melabur dalam emas telah menjejaskan minda ramai pelabur semasa kemelesetan 2008-2009. Sebab yang paling jelas untuk ini adalah disebabkan kenaikan harga emas. Pengamat pasaran suka mencemaskan apa-apa saham atau kelas aset yang mengalami kenaikan harga sebagai pelaburan seterusnya untuk mengunci. Namun kenaikan harga emas berlaku kerana orang ramai membeli emas fizikal atau pertaruhan logam melalui pelbagai pilihan pelaburan, seperti ETF atau saham syarikat perlombongan emas.
Sama ada peristiwa ekonomi atau politik utama, Kemelesetan Besar pada tahun 2008 mungkin mempunyai kesan yang mendalam terhadap sistem ekonomi kita untuk beberapa dekad yang akan datang. Satu contoh ini dilihat lebih baru-baru ini, pada tahun 2016, selepas undi UK untuk meninggalkan harga emas yang diketuai Uni Soviet untuk melonjak, mencerminkan pandangan meluas masa depan ekonomi Britain sebagai tidak menentu.
Masalah dengan Emas sebagai Pelaburan
Sebelum melompat ke kereta emas, mari kita mulakan terlebih dahulu sebab-sebab mengapa melabur dalam emas memegang masalah asas.
Masalah utama dengan emas ialah, tidak seperti komoditi lain, ia tidak dapat digunakan. Apabila emas dilombong, ia tetap dengan anda. Satu tong minyak menjadi gas dan produk lain yang dibelanjakan. Bijian digunakan. Emas, sebaliknya, berubah menjadi perhiasan, digunakan dalam seni, disimpan dalam jongkong dalam peti besi, dan diberikan kepada pelbagai kegunaan lain. Walau bagaimanapun, tanpa mengira destinasi akhir emas, komposisi kimianya sedemikian rupa sehingga logam berharga tidak dapat digunakan.
Oleh sebab itu, argumen bekalan / permintaan yang boleh dibuat untuk komoditi seperti minyak, tembaga, bijirin, dan lain-lain, tidak memegang emas.
Sejarah Mengatasi Masalah Ini
Tidak seperti komoditi lain, emas telah memikat masyarakat manusia semenjak permulaan masa. Empayar dan kerajaan dibina dan dimusnahkan atas emas dan mercantilism. Apabila masyarakat maju, emas diterima secara universal sebagai bentuk pembayaran yang memuaskan. Singkatnya, sejarah telah memberikan emas kuasa melebihi apa-apa komoditi lain di planet ini, dan kuasa itu tidak pernah benar-benar hilang. Sistem monetari AS didasarkan pada standard emas sehingga tahun 1970-an. Penyokong standard ini berhujah bahawa sistem monetari semacam itu berkesan mengawal pengembangan kredit dan menguatkuasakan disiplin pada piawaian pemberian pinjaman, kerana jumlah kredit yang dibuat berkaitan dengan bekalan fizikal emas. Sukar untuk berhujah dengan garis pemikiran selepas hampir tiga dekad letupan kredit di Amerika Syarikat membawa kepada kemelesetan kewangan pada musim gugur tahun 2008.
Dari perspektif asas, emas umumnya dipandang sebagai lindung nilai yang menguntungkan terhadap inflasi. Emas berfungsi sebagai nilai yang baik berbanding mata wang yang menurun.
Melabur dalam Emas
Cara paling mudah untuk mendapatkan pendedahan kepada emas adalah melalui pasaran saham, di mana anda boleh melabur dalam emas emas sebenar atau saham syarikat perlombongan emas. Melabur dalam emas tidak akan menawarkan leverage yang anda dapat dari melabur dalam stok perlombongan emas. Apabila harga emas meningkat, margin keuntungan yang lebih tinggi oleh pelombong dapat meningkatkan pendapatan secara eksponen. Katakan syarikat perlombongan mempunyai margin keuntungan sebanyak $ 200 apabila harga emas adalah $ 1000. Jika harga naik 10%, kepada $ 1100 auns, margin operasi penambang emas naik hingga $ 300 - peningkatan 50%.
Sudah tentu, terdapat isu-isu lain yang perlu dipertimbangkan dengan stok perlombongan emas, iaitu risiko politik (kerana banyak yang beroperasi di negara-negara dunia ketiga) dan kesukaran untuk mengekalkan tahap pengeluaran emas.
Cara paling biasa untuk melabur dalam emas fizikal adalah melalui ETF Emas SPDR (NYSE: GLD), yang hanya memegang emas. Apabila melabur dalam ETF, beri perhatian kepada nilai aset bersih (NAV), kerana pembelian boleh sekali kali melebihi NAB dengan margin yang luas, terutamanya apabila pasaran optimis.
Senarai syarikat perlombongan emas termasuk Barrick Gold (NYSE: ABX), Newmont Mining (NYSE: NEM), Goldcorp (NYSE: GG), dan Anglogold Ashanti (NYSE: AU). Pelabur pasif yang mahukan pendedahan yang hebat kepada pelombong emas boleh mempertimbangkan Vektor Gold Versors ETF (NYSE: GDX), yang termasuk pelaburan di semua pelombong utama.
Pertimbangan Pelaburan Alternatif
Walaupun emas adalah pertaruhan yang baik terhadap inflasi, ini bukan satu-satunya. Komoditi secara umum mendapat manfaat daripada inflasi, kerana mereka mempunyai kuasa harga. Pertimbangan utama apabila melabur dalam perniagaan berasaskan komoditi adalah untuk mendapatkan pengeluar kos rendah. Lebih banyak pelabur konservatif akan mempertimbangkan untuk mempertimbangkan sekuriti yang dilindungi inflasi seperti TIPS. Satu perkara yang anda tidak mahu adalah untuk duduk diam, secara tunai, berfikir anda sedang berjalan dengan baik, sementara inflasi menghancurkan nilai dolar anda.
Garisan bawah
Anda tidak boleh mengabaikan kesan psikologi manusia apabila membuat pelaburan dalam emas. Logam berharga selalu menjadi pelaburan untuk masa-masa ketakutan dan ketidakpastian, yang cenderung berupaya mengatasi kemelesetan ekonomi dan tekanan.
