Pelabur menghadapi risiko yang besar melabur dalam semua dana yang diperdagangkan (ETFs), tetapi terutamanya 3x ETF, disebabkan oleh tahap leverage yang lebih tinggi yang digunakan. ETF leveraged mungkin berguna untuk tujuan perdagangan jangka pendek. Walau bagaimanapun, kebanyakan pelabur meremehkan kelemahan ETF. Mereka tidak sesuai untuk pelaburan jangka panjang. Pertimbangkan risiko utama ini sebelum melabur dalam 3x ETF.
Pengkompaunan
Kesan penggabungan adalah risiko utama untuk ETF leveraged. Pengkompaunan adalah kesan kumulatif untuk memohon keuntungan dan kerugian kepada jumlah prinsipal modal dari masa ke masa. Konsep matematik ini boleh menyebabkan keuntungan atau kerugian ketara dalam ETF leveraged.
Contohnya, anggap pelabur telah meletakkan $ 100 dalam dana 3x. Indeks indeks dana meningkat 5% sehari selama dua hari dagangan berturut-turut. Peratusan harian untuk dana 3x adalah 15% sehari. Pelaburan itu bernilai $ 115 selepas hari pertama, dan ia bernilai $ 132, 25 selepas penutupan dagangan pada hari kedua. Oleh itu, pelaburan itu naik 32.25% dalam tempoh dua hari bukan hanya 30%. Ini adalah pulangan yang lebih tinggi daripada yang diharapkan oleh pelabur. Walaupun peningkatan yang lebih tinggi ini mungkin merupakan kelebihan sementara, pengkompaunan biasanya tidak menghasilkan hasil yang positif.
Bermula dengan awal $ 100 yang sama, andaikan harga indeks penanda aras naik 5% satu hari dan turun 5% pada hari dagangan berikutnya. 3x naik 15% dan turun 15% pada hari berturut-turut. Selepas hari dagangan pertama, pelaburan awal $ 100 bernilai $ 115. Keesokan harinya selepas dagangan ditutup, pelaburan awal kini bernilai $ 97.75. Ini mewakili kerugian 2.25% ke atas pelaburan yang akan menjejaki penanda aras tanpa penggunaan leverage. Volatiliti dalam dana leveraged dengan cepat boleh membawa kepada kerugian bagi pelabur.
Reset harian
ETF yang paling banyak memanfaatkan semula pendedahan mereka kepada indeks penanda aras yang mendasari setiap hari. ETF ini biasanya mengesan pergerakan harian dalam indeks penanda aras mereka. Pendedahan diset semula setiap hari, yang boleh memberi impak ke atas beberapa sesi perdagangan. Dalam pergerakan yang berayun naik dan turun, pulangan untuk ETF leveraged adalah lebih rendah daripada apa yang diharapkan pelabur. Ini berkaitan dengan konsep pengkompaunan. Walaupun ETF yang leveraged dapat berfungsi dengan baik di pasaran berarah, mereka tidak berfungsi dengan baik dalam pasaran berombak. Pasaran selalunya berliku-liku, sekali gus mengurangkan keberkesanan ETF leveraged.
Penggunaan Derivatif
Banyak 3x ETF menggunakan derivatif untuk menyediakan persembahan harian mereka. Dana ini boleh menggunakan kontrak niaga hadapan, swap atau opsyen untuk menyediakan pendedahan yang meningkat kepada penanda aras yang dikesan. Perjanjian swap adalah perjanjian yang disesuaikan dengan pihak berlawanan untuk pertukaran aliran tunai dari masa ke masa, berdasarkan pergerakan dalam indeks.
Sebagai contoh, dalam perjanjian swap untuk indeks ekuiti, satu pihak umumnya membayar wang tunai yang sama dengan pulangan indeks, manakala pihak lain membayar kadar faedah terapung. Pelabur menghadapi risiko kelalaian oleh pihak kaunter perjanjian. Walaupun kemungkinan keingkaran mungkin minimum, pelabur masih perlu mengetahui kemungkinan ini.
Nisbah Perbelanjaan Tinggi
ETF 3x juga mempunyai nisbah perbelanjaan yang sangat tinggi, yang menjadikan mereka dana yang tidak menarik untuk pelabur jangka panjang. Contohnya, Minyak Mentah VelocityShares 3x ETN mempunyai nisbah perbelanjaan sebanyak 1.35%. Bandingkan ini dengan Vanguard Total Stock Market ETF, yang mempunyai nisbah perbelanjaan minuscule sebanyak 0.05%. Ini adalah perbezaan sebanyak 1.3%. Untuk pelaburan sebanyak $ 50, 000 yang diadakan setahun dalam setiap ETF, ini akan mewakili $ 675 lagi dalam yuran perbelanjaan untuk ETN Minyak Mentah VelocityShares 3x Long. Nisbah perbelanjaan yang tinggi ini memberi impak besar kepada pulangan pelaburan dari masa ke masa.
