Walaupun pasaran tidak menentu bukanlah sesuatu yang baru, reaksi pelabur jarang diramalkan. Melalui suku pertama 2018, keyakinan pelabur kekal tinggi pada 17 tahun, menurut Pelabur Pelabur Wells Fargo / Gallup dan Indeks Optimisme Retirement. Enam puluh peratus daripada pelabur yang dikaji adalah sekurang-kurangnya agak optimistik mengenai prospek pertumbuhan ekonomi, prestasi pasaran saham dan pengangguran.
Itu sangat mengagumkan apabila anda menganggap bahawa indeks S & P 500 turun lebih daripada 1 peratus 14 kali pada suku pertama, lebih daripada tiga kali ganda ukuran yang sama sepanjang tahun 2017.
(Lihat Pendekatan Ringkas untuk Menghitung Volatiliti. )
Walaupun beralih pasaran, lebih banyak pelabur kekal yakin daripada penurunan, menurut kajian sentimen mingguan Persatuan Individu Pelabur Individu dan bergema dalam Indeks Kebimbangan Investopedia sendiri. Tetapi itu tidak bermakna mereka memanfaatkan potensi pasaran. Rata-rata, pelabur memegang kurang daripada separuh aset mereka dalam stok, dana bersama dan dana dagangan bursa, menurut AXA dan Institut Persaraan yang Diinsuranskan.
Walaupun ketidakstabilan membawa ketidakpastian tertentu ke pasaran, ia juga membawa peluang kepada para pelabur. Para penasihat boleh memainkan peranan penting dalam membantu pelabur untuk mengenali dan memanfaatkan peluang tersebut untuk memanfaatkan risiko.
Letakkan Volatiliti dalam Perspektif
Penasihat kewangan perlu menyediakan pemeriksaan realiti apabila turun naik menimbulkan kebimbangan pelanggan. "Penasihat perlu menyusun semula jangkaan pelabur secara proaktif yang berkaitan dengan ketidaktentuan pasaran saham, " kata Matt Peden, ketua pegawai pelaburan di GuideStone Capital Management di Dallas, Texas. Peden mengatakan bahawa, kerana pulangan yang diselaraskan risiko sejak beberapa tahun kebelakangan ini tidak normal, pelabur telah terbiasa dengan pulangan ekuiti positif dengan sedikit, jika ada, ketidaktentuan negatif. Itu bukan perkara biasa; dan pelabur tidak boleh mengharapkannya.
"Apa yang kelihatan sebagai kenaikan harga baru dalam volatiliti pasaran saham sebenarnya agak normal dalam segi sejarah, " kata Peden. "Volatiliti tidak kelihatan begitu buruk apabila ia dimasukkan dalam konteks yang normal."
Adam Grealish, penganalisis portfolio kuantitatif pada platform pelaburan dalam talian Betterment mengatakan penting bagi para pelabur untuk terus memberi tumpuan kepada mereka yang dapat dikawal semasa tempoh turun naik. "Pelabur harus memastikan mereka menyimpan jumlah yang tepat, mengambil risiko yang sesuai untuk cakrawala pelaburan mereka dan memanfaatkan strategi cukai yang berlaku untuk situasi mereka, " semua perkara yang dapat dituntun oleh seorang penasihat.
(Lihat Latihan Pikiran Anda di Pasaran Meruap. )
Mengingatkan para pelabur tentang fundamental portfolio mereka juga penting dalam membendung pengambilan keputusan emosi. "Penasihat perlu mendidik para pelanggan tentang pendirian pasaran, yang terdiri daripada syarikat-syarikat besar yang mereka berurusan dengan setiap hari, " kata Andy Whitaker, naib presiden Gold Tree Financial di Jacksonville, Florida.
Pada masa yang sama, penasihat harus mengetahui di mana risiko terletak. "Pendapatan korporat terus kukuh dan pada umumnya melebihi jangkaan, " kata Peden. Tetapi peningkatan kadar faedah dan risiko geopolitik jangka pendek - fikir perjanjian perdagangan dan pilihan raya jangka menengah - tidak boleh diabaikan.
Fokus pada Upside
Apabila turun naik turun, penekanan positif boleh menjadi kritikal dalam membantu pelabur mengatasi ketakutan mereka. Peden berkata ketidakstabilan nikmat pelabur yang berpaling ke arah pendekatan pengurusan yang aktif.
"Pada umumnya, semasa persekitaran yang lebih tidak menentu, korelasi antara harga saham individu lebih rendah, " katanya. "Persekitaran ini positif bagi para pengurus aktif memandangkan penyebaran antara pemenang dan pemecah adalah lebih besar." Peden mengatakan bahawa pulangan tambahan yang dijana melalui pengurusan aktif, dikompaun dalam jangka masa pelaburan yang panjang, boleh menambah dengan ketara kepada akaun persaraan pelabur.
Volatiliti yang dipasangkan dengan kitaran pasaran yang lebih rendah juga boleh memberi manfaat kepada pelabur yang masih dalam mod pertumbuhan dan mahu mengambil kesempatan daripada purata kos dolar, menurut Whitaker. "Dividen melabur semula pada nilai aset bersih rendah untuk akaun ekuiti, dan jika pelanggan membuat sumbangan sistematik, mereka akan membeli lebih banyak saham pada bulan-bulan ke bawah, " kata Whitaker. Beliau berkata semasa tempoh kemudahubahan yang lebih tinggi, penasihat harus menggalakkan pelabur yang tidak mengambil pengagihan pendapatan daripada 401 (k) atau akaun persaraan masing-masing untuk meningkatkan sumbangan mereka.
Harga saham jatuh juga mewujudkan peluang membeli bagi pelabur yang ingin meningkatkan pegangan ekuiti mereka pada harga diskaun. Peranan penasihat adalah untuk membantu pelanggan mengenal pasti saham mana yang mewakili pembelian terbaik, baik untuk jangka pendek dan panjang.
(Lihat Cara Berbincang dengan Pelanggan tentang Keterpuratan Pasaran. )
Menyoroti aspek-aspek positif dari rentetan ketidakstabilan boleh menggalakkan pelabur untuk tinggal di pasaran, daripada menjual aset kerana ketakutan. Grealish mengatakan ia boleh menjadi lebih berisiko bagi pelabur untuk keluar dari pasaran semasa tempoh turun naik, dan bukan menunggangnya.
"Para pelabur cenderung membeli selepas pasaran telah naik dan menjual setelah pasaran turun - bertentangan dengan apa yang anda mahu lakukan, " kata Grealish. "Pelabur sebenar yang sebenarnya, dalam agregat, kurang menguntungkan strategi membeli-dan-mudah dengan mana saja dari 1% hingga 4% setiap tahun, " dan semakin banyak perubahan yang dilakukan pelabur ke portfolio mereka, semakin jauh prestasi yang kurang baik.
Lihat Volatiliti Semasa Semasa
Pelabur mungkin memerlukan peringatan tentang sebab mereka melabur apabila turun naik.
"Penasihat perlu mengekalkan pelabur persaraan berfokus pada rancangan jangka panjang dan kejayaan mereka harus diukur sesuai dengan rancangan itu, bukan pergerakan pasar saham sehari-hari, " kata Peden.
Beliau menyamakan pelaburan untuk persaraan untuk menjalankan maraton. "Ini persediaan jangka panjang dan pelan yang mendapat pelari melalui kesukaran dan masa sukar, jadi mereka boleh menyeberangi garisan penamat, " kata Peden. "Membuat pelarasan jangka pendek semasa perlumbaan yang semata-mata berdasarkan emosi merugikan hasilnya."
Ini termasuk beralih ke pelaburan yang lebih konservatif, seperti bon, untuk melepaskan turun naik. Walaupun pendapatan tetap kelihatan seperti pelaburan yang selamat, hasil bon boleh menjadi tidak menentu, terutamanya apabila pasaran tidak menentu disertai dengan kenaikan kadar faedah. Sejak tahun 1926, stok telah mengembalikan purata 10 peratus setahun, sementara bon kerajaan telah dilakukan pada kira-kira separuh itu. Bagi pelabur yang merancang untuk bersara, pulangan adalah kritikal.
"Sangat sukar untuk diramal apabila pasaran ekuiti naik atau turun dengan ketepatan, " kata Peden. Tanpa pendedahan ekuiti, kebanyakan pelabur tidak akan menjana pendapatan yang mencukupi untuk bersara. Daripada merombak daripada stok kepada bon untuk mengelakkan turun naik, pelabur persaraan mesti "menahan kursus dan mengekalkan pendedahan ekuiti untuk memastikan mereka mengalami kenaikan pasaran ekuiti."
Garisan bawah
Volatilitas adalah sebahagian daripada kitaran pasaran semulajadi, tetapi ia adalah konsep ramai pelabur tidak selalu memahami atau menghargai sepenuhnya. Mendidik para pelabur mengenai ketidakstabilan dan aspek positifnya adalah penting dalam membantu mereka mengekalkan kedudukan mereka ketika pasar mengalami benjolan berkala.
"Pelabur sering memikirkan pendedahan ekuiti mereka sebagai risiko terbesar mereka, padahal risiko terbesar mereka akan bersara tanpa aset, " kata Peden.
