Salah satu prinsip pelaburan ialah risiko perdagangan balik, yang ditakrifkan sebagai korelasi antara tahap risiko dan tahap potensi pulangan atas pelaburan. Bagi majoriti saham, bon dan dana bersama, pelabur tahu menerima tahap risiko atau ketidakstabilan yang lebih tinggi dalam potensi yang lebih besar untuk pulangan yang lebih tinggi. Untuk menentukan risiko perdagangan balik pulangan dana bersama, pelabur menganalisis alfa pelaburan, beta, sisihan piawai dan nisbah Sharpe. Setiap metrik ini biasanya disediakan oleh syarikat dana bersama yang menawarkan pelaburan.
Alpha Fund Mutual
Alpha digunakan sebagai ukuran pengembalian dana bersama berbanding dengan penanda aras tertentu, diselaraskan untuk risiko. Bagi kebanyakan dana ekuiti, penanda aras yang digunakan untuk mengira alpha ialah S & P 500, dan sebarang jumlah pulangan yang diselaraskan risiko dana di atas prestasi penanda aras adalah dianggap sebagai alpha. Alfa positif 1 bermakna dana telah mengatasi penanda aras sebanyak 1%, sementara alpha negatif bermakna dana itu kurang memuaskan. Semakin tinggi alfa, semakin besar potensi pulangan dengan dana bersama khusus itu.
Beta Dana Bersama
Satu lagi langkah ganjaran risiko ganjaran adalah beta dana bersama. Metrik ini mengira kemeruapan menerusi pergerakan harga berbanding dengan indeks pasaran, seperti S & P 500. Dana bersama dengan beta 1 bermakna pelaburan asasnya bergerak seiring dengan penanda aras perbandingan. Satu beta yang melebihi 1 keputusan dalam pelaburan yang mempunyai kemeruapan yang lebih tinggi daripada penanda aras, sementara beta negatif bermakna dana bersama mungkin mempunyai turun naik yang lebih sedikit dari masa ke masa. Para pelabur konservatif lebih suka pertaruhan yang lebih rendah dan sering bersedia menerima pulangan yang lebih rendah dalam pertukaran untuk ketidakstabilan yang kurang. (Untuk bacaan berkaitan, lihat "Alpha dan Beta untuk Pemula.")
Sisihan piawai
Sebagai tambahan kepada alfa dan beta, syarikat dana bersama menyediakan para pelabur dengan pengiraan sisihan piawai dana untuk memperlihatkan volatilitas dan risiko ganjarannya. Penyimpangan piawai mengukur pulangan individu pelaburan dari masa ke masa dan membandingkannya dengan pulangan purata dana dalam tempoh yang sama. Pengiraan ini paling sering diselesaikan dengan menggunakan harga penutupan dana setiap hari dalam tempoh masa tertentu, seperti satu bulan atau satu suku.
Apabila pulangan individu harian kerap menyimpang dari pulangan purata dana sepanjang jangka masa itu, sisihan piawai dianggap tinggi. Sebagai contoh, dana bersama dengan sisihan piawai 17.5 mempunyai volatiliti yang lebih tinggi dan risiko yang lebih besar daripada dana bersama dengan sisihan piawai 11. Selalunya, ukuran ini dibandingkan dengan dana yang mempunyai objektif pelaburan yang sama untuk menentukan yang mempunyai potensi untuk turun naik yang lebih besar lebih masa.
Rasio Sharpe
Tradeoff risiko ganjaran dana bersama juga boleh diukur melalui nisbah Sharpe. Pengiraan ini membandingkan pulangan dana kepada prestasi pelaburan bebas risiko, yang paling umum ialah bil Perbendaharaan AS tiga bulan (T-bill). Tahap risiko yang lebih tinggi harus menghasilkan pulangan yang lebih tinggi dari waktu ke waktu, sehingga nisbah lebih besar dari 1 menggambarkan pulangan yang lebih besar dari yang diharapkan untuk tahap risiko yang diandaikan. Begitu juga dengan nisbah 1 bermakna prestasi dana bersama adalah relatif terhadap risikonya, manakala nisbah kurang daripada 1 menunjukkan pulangan tidak dibenarkan oleh jumlah risiko yang diambil.
(Untuk bacaan yang berkaitan, lihat "Tradeoff Risiko-Balik.")
