Empat "terlalu besar untuk gagal" bank pusat wang adalah Bank of America Corporation (BAC), Citigroup Inc. (C), JPMorgan Chase & Co. (JPM) dan Wells Fargo & Company (WFC). Data bagi suku keempat 2018 daripada Perbadanan Insurans Deposit Persekutuan (FDIC) menunjukkan bahawa bank-bank ini, yang menguasai 40% daripada aset dalam sistem perbankan, bukanlah pegangan teras dalam portfolio pelaburan anda.
Fokus saya dalam analisis ini ialah Profil Perbankan Suku Tahunan FDIC untuk suku keempat 2018. Saya melihat data ini daripada Perbadanan Insurans Deposit Persekutuan sebagai kunci kira-kira untuk ekonomi AS. Tumpuan saya pada data FDIC bermula pada tahun 2006 kerana gelembung perumahan telah meningkat. Pada masa itu, saya memberi amaran bahawa terdapat 500 kegagalan bank apabila gelembung mula muncul.
Kami tahu bahawa saham-saham homebuilder memuncak pada pertengahan 2005, bank-bank komuniti memuncak pada Disember 2016 dan bank-bank serantau termasuk bank pusat wang memuncak pada awal tahun 2007. Kesimpulan saya sejak akhir tahun 2007 ialah isu-isu sisa kekal dalam sistem perbankan, dan isu-isu baru kini menjadi tumpuan.
Kerusi FDIC Jelena McWilliams melaporkan bahawa suku keempat adalah kukuh untuk sistem perbankan. Walaupun positif, terdapat isu-isu yang perlu dipantau. McWilliams membuat komen-komen berhati-hati berikut:
"Walaupun keputusan suku ini positif, tempoh suku bunga yang rendah dan persekitaran pinjaman yang semakin kompetitif terus memimpin sesetengah institusi untuk 'mencapai hasil.' Dengan pemantapan keluk hasil baru-baru ini, cabaran baru bagi institusi dalam pemberian pinjaman dan pembiayaan mungkin muncul. Selain itu, persaingan untuk menarik pelanggan pinjaman kekal kukuh, oleh itu, bank perlu mengekalkan disiplin pengunderaitan dan piawaian kredit mereka. "
Berikut ialah skor kad metrik utama yang saya jejaki:
Perbadanan Insurans Deposit Persekutuan
Jumlah institusi kewangan yang diinsuranskan FDIC jatuh kepada 5, 406 pada suku keempat, turun daripada 5, 477 pada suku ketiga. Pada akhir tahun 2007, terdapat 8, 533 bank. Bilangan pekerja dalam sistem perbankan berkurangan kepada 2.067 juta pada suku keempat, turun 6.7% sejak akhir tahun 2007. Sistem perbankan perlu dalam mod pertumbuhan, tetapi tidak. Sebaliknya, jurubank peribadi anda telah menjadi robot, dengan komputer menentukan apa yang anda boleh dan tidak boleh lakukan.
Jumlah Aset dilaporkan pada $ 17.94 trilion pada suku keempat, naik 37.6% sejak akhir tahun 2007.
Mortgages kediaman (struktur satu hingga empat keluarga) mewakili pinjaman gadai janji di buku-buku bank negara kita. Pengeluaran meningkat kepada $ 2.12 trilion pada suku keempat, masih 5.6% di bawah kadar pada akhir tahun 2007. Beberapa bank telah mengurangkan pekerja dalam aktiviti perumahan mereka.
Pinjaman Harta Tanah Bukan Perumahan / Nonresidential telah berkembang sepanjang "Crunch Kredit Besar". Kategori pinjaman hartanah ini meningkat kepada $ 1.445 trilion pada suku keempat, naik 49.3% dari akhir tahun 2007. Pinjaman ini dianggap selamat, tetapi sistem perbankan kini menghadapi risiko kegagalan pinjaman yang berkaitan dengan penutupan kedai runcit dan pusat membeli-belah.
Pembinaan & Pembangunan (C & D) Pinjaman mewakili pinjaman kepada pemaju komuniti dan homebuilders untuk membiayai komuniti yang dirancang. Ini adalah Achilles Heel bagi bank komuniti dan sebab mengapa lebih daripada 500 bank telah dirampas oleh proses kegagalan bank FDIC sejak akhir tahun 2007. Pinjaman C & D meningkat kepada $ 350.9 bilion pada suku ketiga tetapi jatuh kepada $ 349.9 bilion suku keempat. Kategori pinjaman ini turun 44.4% di bawah paras pada akhir tahun 2007.
Pinjaman Ekuiti Home mewakili pinjaman lien kedua kepada pemilik rumah yang meminjam terhadap ekuiti rumah mereka. Bank-bank serantau biasanya menawarkan garis ekuiti rumah kredit (HELOC), tetapi pinjaman ini terus menurun suku ke suku walaupun kenaikan harga rumah yang dramatik. Pinjaman HELOC menurun 1.6% pada suku keempat kepada $ 375.7 bilion, turun 38.2% sejak akhir tahun 2007.
Jumlah Pinjaman Harta Tanah mempunyai kadar pertumbuhan seragam hanya 0.4% pada suku keempat kepada $ 4.29 trilion, turun 3.6% sejak akhir tahun 2007.
Harta Tanah Lain yang Dimiliki merosot sebanyak 6.9% pada suku keempat kepada hanya $ 6.69 bilion sebagai harta yang diagihkan sebelumnya yang kembali ke pasaran. Kategori aset ini memuncak pada $ 53.2 bilion pada suku ketiga 2010.
Jumlah nilai Derivatif, di mana terdapat banyak risiko perdagangan, berjumlah $ 178.1 trilion pada suku keempat, turun 15.1% secara berurutan apabila bank menjadi lebih berisiko. Ini masih meningkat 7.2% sejak akhir tahun 2007.
Dana Insurans Deposit (DIF) mewakili dolar yang tersedia untuk melindungi deposit yang diinsuranskan. Wang ini dibiayai oleh semua institusi yang diinsuranskan oleh FDIC melalui penilaian tahunan, dengan bank terbesar membayar jumlah terbesar. Baki suku tahunan DIF adalah $ 102.6 bilion, naik 95.8% sejak akhir tahun 2007.
Deposit yang Diinsuranskan naik kepada $ 7.5 trilion pada suku keempat dan naik 75.3% sejak akhir tahun 2007 sebagai peniaga mendapatkan jaminan insurans deposit sebanyak $ 250, 000 yang terdapat di setiap bank di mana seorang peniaga telah menginsuranskan deposit. Menjelang akhir September 2020, dana ini diberi mandat untuk mempunyai dana sebanyak 1.35% deposit yang diinsuranskan, dan keperluan ini telah dipenuhi.
Rizab untuk Kerugian meningkat sedikit kepada $ 124.7 bilion pada suku keempat, iaitu 22% di atas tahap yang ditunjukkan pada akhir tahun 2007. Ini adalah tanda berterusan berhati-hati dalam sistem perbankan.
Pinjaman tidak lurus jatuh kepada $ 100.2 bilion pada suku keempat, 8.8% di bawah paras pada akhir tahun 2007.
Berikut adalah carta mingguan untuk empat bank pusat wang "terlalu besar untuk gagal".
Bank of America
Refinitiv XENITH
Carta mingguan untuk Bank of America adalah positif tetapi terlebih beli, dengan saham di atas purata lima minggu bergerak diubah suainya $ 28.42 dan jauh melebihi purata bergerak mudah 200-minggu, atau "pengembalian kepada min, " pada $ 22.44. Pembacaan stokastik lambat 12 x 3 x 3 minggu lalu berakhir pada 86.11, jauh melebihi ambang harga overbought sebanyak 80.00. Tahap nilai setiap tahun dan tahunan saya adalah $ 26.66 dan $ 24.07, masing-masing, dengan paras berisiko bulanan dan suku tahunan masing-masing pada $ 29.24 dan $ 31.15.
Citigroup
Refinitiv XENITH
Carta mingguan untuk Citi adalah neutral, dengan saham di bawah purata lima minggu bergerak diubahsuainya sebanyak $ 62.43 tetapi melebihi purata bergerak sederhana 200-minggu, atau "pengembalian kepada min, " pada $ 59.44. Pembacaan stokastik perlahan mingguan 12 x 3 x 3 minggu lalu berakhir pada 81.10, tepat di atas ambang harga overbought sebanyak 80.00. Tahap nilai setiap tahun dan tahunan saya adalah $ 61.70 dan $ 55.32, masing-masing dengan paras berisiko bulanan dan suku tahunan masing-masing pada $ 64.10 dan $ 70.38.
JPMorgan
Refinitiv XENITH
Carta mingguan untuk JPMorgan adalah neutral, dengan saham di bawah purata bergerak diubah 5 minggu purata $ 103.57 tetapi melebihi purata 200-minggu mudah bergeraknya, atau "pengembalian kepada min, " pada $ 86.08. Pembacaan stokastik lambat 12 x 3 x 3 seminggu berakhir minggu lalu meningkat kepada 64.18. Pivot tahunan saya ialah $ 102.64, dengan paras berisiko setiap bulan, bulanan dan suku tahunan masing-masing $ 110.75, $ 111.89 dan $ 114.59.
Wells Fargo
Refinitiv XENITH
Carta mingguan untuk Wells Fargo adalah positif, dengan saham di atas lima minggu bergerak diubah suai rata-rata $ 49.30 tetapi di bawah purata bergerak rata-rata 200 minggu, atau "pengembalian kepada min, " pada $ 53.18. Pembacaan stokastik perlahan mingguan 12 x 3 x 3 minggu lalu meningkat kepada 59.72. Pivot bulanan saya adalah $ 49.14, dengan peringkat risiko setiap suku tahunan, suku tahunan dan tahunan saya pada $ 51.12, $ 51.44 dan $ 63.29.
