Semua perniagaan berusaha untuk berkembang dan berkembang. Secara amnya ada dua cara perniagaan boleh menjadi lebih besar, baik melalui pertumbuhan dalaman atau pengembangan luaran. Pertumbuhan dalaman berlaku melalui lintasan pertumbuhan biasa entiti, sama ada dengan menggunakan teknologi baru, pengambilalihan aset, pengurusan rantaian bekalan yang lebih baik dan / atau barisan produk baru. Laluan ini sering mengambil masa untuk syarikat menghasilkan keputusan. Cara lain yang ingin ditanam oleh syarikat adalah dengan meneroka pilihan penstrukturan korporat. Ini boleh dicapai melalui pelbagai jenis tindakan korporat seperti penggabungan, pengambilalihan atau pengambilalihan. Cara pertumbuhan luaran adalah sangat popular di kalangan syarikat di seluruh dunia kerana ia membantu dalam menyeberangi halangan perdagangan dan modal bangunan di seluruh negara.
Apakah Penggabungan atau Pengambilalihan?
Penggabungan atau pengambilalihan adalah salah satu acara korporat yang paling penting bagi sebuah syarikat, satu tindakan yang akan dicap dalam sejarahnya selama-lamanya. Dalam suasana persaingan yang semakin meningkat, strategi ini adalah biasa bagi perniagaan kecil dan besar.
Niat di sebalik langkah atau keputusan itu adalah unik untuk setiap perniagaan, tetapi berdasarkan prinsip mewujudkan lebih banyak nilai (selepas menggabungkan) daripada syarikat-syarikat individu bernilai secara individu. Nilai tambahan yang dicipta oleh proses penggabungan atau pengambilalihan disebut sinergi. Walaupun ia mudah, proses keseluruhan penggabungan, pengambilalihan atau pengambilalihan untuk mewujudkan sinergi (faedah kewangan) amat menakutkan. Ia melibatkan sejumlah besar wang, kertas kerja, peraturan kerajaan, undang-undang dan prosedur perakaunan. (Untuk lebih lanjut, baca Apa yang Membuat Kerja M & A? )
Bagaimana M & A Firma Melaksanakan Proses Membuat Kesepakatan
Proses penggabungan atau pengambilalihan boleh menakutkan dan ini adalah di mana firma penggabungan dan pengambilalihan masuk. Mereka akan memudahkan proses dengan membimbing pelanggan mereka (syarikat) melalui keputusan korporat yang berubah-ubah, beragam ini - untuk bayaran.
Pelbagai jenis syarikat penggabungan dan pengambilalihan dibincangkan di bawah. Peranan setiap jenis firma adalah untuk membantu berjaya mengelak kesepakatan untuk pelanggannya, tetapi mereka berbeza dalam pendekatan dan fokus mereka.
Bank Pelaburan
Bank pelaburan melaksanakan pelbagai peranan khusus. Mereka menjalankan transaksi yang melibatkan sejumlah besar modal dalam bidang seperti pengunderaitan. Mereka bertindak sebagai penasihat kewangan (dan / atau broker) untuk pelanggan institusi, kadang-kadang memainkan peranan sebagai perantara.
Bank pelaburan juga memudahkan penyusunan semula korporat, termasuk penggabungan dan pengambilalihan. Pembahagian kewangan bank pelaburan menguruskan kerja penggabungan dan pengambilalihan, dari peringkat perundingan sehingga kesepakatan ditutup. Kerja yang berkaitan dengan isu perundangan dan perakaunan sering disalurkan kepada syarikat afiliasi atau pakar yang terdaftar.
Peranan bank pelaburan dalam prosesnya biasanya melibatkan penyediaan kecerdasan pasaran penting dan menyediakan senarai sasaran yang bakal diterima. Setelah klien yakin mengenai perjanjian yang disasarkan, analisis penilaian semasa dilakukan untuk mengetahui jangkaan harga. Semua dokumentasi, mesyuarat pengurusan, terma rundingan, dan dokumen penutup dikendalikan oleh wakil-wakil bank pelaburan. Dalam kes di mana bank pelaburan mengendalikan bahagian jualan, proses lelongan dijalankan dengan beberapa pusingan tawaran untuk menentukan pembeli.
Beberapa bank pelaburan utama ialah Goldman Sachs (GS), Morgan Stanley (MS), JPMorgan Chase (JPM), Bank of America Merrill Lynch (BAC), Barclays Capital, Citigroup (C), Deutsche Bank Kumpulan (CS). (Juga, lihat Bahagian Beli Proses M & A. )
Firma Undang-undang
Firma undang-undang korporat popular di kalangan syarikat yang ingin mengembangkan secara luaran melalui penggabungan atau pengambilalihan, terutama syarikat yang melintasi sempadan antarabangsa. Perjanjian sebegini lebih rumit kerana mereka melibatkan pelbagai undang-undang yang ditadbir oleh bidang kuasa yang berlainan, dan memerlukan pengendalian undang-undang yang sangat khusus. Firma undang-undang antarabangsa paling sesuai untuk pekerjaan ini dengan kepakaran mereka mengenai perkara-perkara pelbagai bidang kuasa.
Beberapa firma undang-undang terkemuka yang terlibat dalam penggabungan dan pengambilalihan adalah Wachtell, Lipton, Rosen & Katz, Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP ("Skadden"), Cravath, Swaine & Moore LLP, Sullivan & Cromwell LLP, Simpson Thacher & Bartlett LLP, Latham & Watkins LLP dan Davis Polk & Wardwell LLP.
Firma Audit & Perakaunan
Syarikat-syarikat ini juga mengendalikan penggabungan dan pengambilalihan berkaitan dengan pengkhususan yang jelas dalam pengauditan, perakaunan, dan percukaian. Firma perakaunan ini adalah pakar dalam menilai aset, menjalankan audit dan menasihati pertimbangan cukai. Dalam kes-kes di mana penggabungan atau pengambilalihan merentas sempadan terlibat, pemahaman implikasi cukai menjadi kritikal. Sebagai tambahan kepada kepakaran audit dan perakaunan, syarikat-syarikat ini mempunyai pakar-pakar lain yang dapat menguruskan aspek-aspek kewangan lain dari perjanjian itu juga.
Beberapa firma terkenal dari kategori ini dengan perkhidmatan khusus dalam penggabungan dan pengambilalihan adalah: KPMG, Deloitte, PricewaterhouseCoopers (PwC) dan Ernst & Young (EY). Syarikat-syarikat ini bersama-sama sering disebut sebagai firma perakaunan "Big Four".
Firma Perunding & Penasihat
Khidmat nasihat pengurusan dan khidmat nasihat pengurusan terkemuka menerusi semua peringkat proses penggabungan atau pengambilalihan, sama ada mereka merentas industri atau transaksi rentas sempadan. Firma-firma ini mempunyai satu pasukan pakar yang bekerja ke arah kejayaan perjanjian itu dari fasa awal hingga penutupan kesepakatan yang berjaya. Syarikat-syarikat yang lebih besar dalam perniagaan ini mempunyai jejak global yang membantu dalam mengenal pasti sasaran yang sesuai. Firma ditugaskan untuk mengusahakan strategi pengambilalihan diikuti dengan pemeriksaan, ketekunan wajar, dan menasihati penilaian harga untuk memastikan pelanggan tidak membayar lebih dan sebagainya.
Beberapa nama terkenal dalam perniagaan adalah: AT Kearney, Bain dan Syarikat, Boston Consulting Group, McKinsey dan LEK Consulting,
Garisan bawah
Setiap tahun syarikat memasuki industri inter-industri, cross-industry, dan merentas sempadan berjalan ke triliunan, walaupun kadar kejayaan transaksi tersebut sekitar lima puluh peratus. Jumlah wang yang besar dibayar kepada syarikat kerana menjadi pembuat perjanjian atau fasilitator. Yuran untuk perkhidmatan ini bergantung pada saiz dan nilai syarikat-syarikat yang terlibat dalam proses penggabungan dan pengambilalihan. (Untuk lebih lanjut, baca Bagaimana Penggabungan dan Pengambilalihan Boleh Mempengaruhi Syarikat )
