Nisbah Sharpe adalah ukuran yang terkenal dan terkenal dengan pulangan yang disesuaikan dengan risiko pelaburan atau portfolio yang dibangunkan oleh ahli ekonomi William Sharpe. Nisbah Sharpe boleh digunakan untuk menilai prestasi keseluruhan portfolio pelaburan agregat atau prestasi saham individu.
Nisbah Sharpe menunjukkan sejauh mana prestasi pelaburan ekuiti dibandingkan dengan kadar pulangan atas pelaburan bebas risiko, seperti bon perbendaharaan kerajaan AS atau bil. Terdapat beberapa perselisihan tentang sama ada kadar pulangan bil perbendaharaan matang terpendam harus digunakan dalam pengiraan atau sama ada instrumen bebas risiko yang dipilih harus lebih rapat dengan jangka masa yang diharapkan oleh pelabur untuk memegang pelaburan ekuiti.
Takeaways Utama
- Nisbah Sharpe menunjukkan bagaimana prestasi pelaburan ekuiti berbanding dengan kadar pulangan atas pelaburan bebas risiko, seperti bon perbendaharaan kerajaan AS atau bil. Untuk mengira nisbah Sharpe, anda mula-mula mengira pulangan yang dijangkakan ke atas portfolio pelaburan atau saham individu dan kemudian tolak pulangan kadar risiko bebas. Masalah utama dengan nisbah Sharpe adalah bahawa ia ditekankan oleh pelaburan yang tidak mempunyai pengagihan yang normal.
Mengira Nisbah Sharpe
Sejak penciptaan nisbah Sharpe Sharpe pada tahun 1966, ia merupakan salah satu daripada langkah-langkah pengembalian risiko yang paling dirujuk yang digunakan dalam kewangan, dan sebahagian besar populariti ini disebabkan oleh kesederhanaannya. Kredibiliti nisbah semakin meningkat apabila Profesor Sharpe memenangi Hadiah Nobel Nobel dalam Ekonomi Ekonomi pada tahun 1990 untuk kerja-kerjanya pada model harga aset modal (CAPM).
Untuk mengira nisbah Sharpe, anda mula-mula mengira pulangan yang dijangkakan ke atas portfolio pelaburan atau saham individu dan kemudian tolak pulangan kadar risiko bebas. Kemudian, anda membahagikan angka itu dengan sisihan piawai portfolio atau pelaburan. Nisbah Sharpe boleh dikira semula pada akhir tahun untuk memeriksa pulangan sebenar dan bukan pulangan yang diharapkan.
Jadi apa yang dianggap sebagai nisbah Sharpe yang baik yang menunjukkan pulangan jangkaan yang tinggi untuk risiko yang agak rendah?
- Biasanya, mana-mana nisbah Sharpe yang lebih besar daripada 1.0 dianggap boleh diterima oleh para pelabur. Nisbah lebih tinggi daripada 2.0 dinilai sebagai sangat baik. Nisbah 3.0 atau lebih tinggi dianggap nisbah cemerlang. A di bawah 1.0 dianggap sub-optimum.
Formula untuk Rasio Sharpe Adakah
Ku Rasio Sharpe = σp Rp -Rf mana: Rp = pulangan yang diharapkan dari aset atau portfolioRf = kadar bebas risiko returnσp = sisihan piawai pulangan (risiko)
Had Rizab Sharpe
Masalah utama dengan nisbah Sharpe adalah bahawa ia ditekankan oleh pelaburan yang tidak mempunyai taburan normal pengembalian. Harga aset dibatasi ke bawah dengan sifar tetapi mempunyai potensi terbalik secara teori tanpa had, membuat pulangan mereka betul-betul miring atau log-normal, yang merupakan pelanggaran terhadap andaian yang dibina dalam nisbah Sharpe yang pulangan aset biasanya diedarkan.
Satu contoh yang baik ini juga boleh didapati dengan pengagihan pulangan yang diperolehi oleh dana lindung nilai. Ramai di antara mereka menggunakan strategi dan pilihan perdagangan dinamik yang memberi laluan kepada skewness dan kurtosis dalam pengagihan pulangan mereka. Banyak strategi dana lindung nilai menghasilkan pulangan positif yang kecil dengan pulangan negatif yang besar sekali-sekala. Sebagai contoh, strategi mudah untuk menjual pilihan yang jauh dari wang cenderung untuk mengumpul premium kecil dan tidak membayar apa-apa sehingga "besar" hits. Sehingga kerugian besar berlaku, strategi ini (secara salah) menunjukkan nisbah Sharpe yang sangat tinggi dan menguntungkan.
