Sebelum anda membuat keputusan sama ada untuk melabur dalam bon atau jaminan hutang dari syarikat atau negara asing, anda mesti menentukan sama ada entiti prospektif akan dapat memenuhi kewajibannya. Agensi penarafan membantu menentukan kemungkinan lalai bagi bon tersebut.
Syarikat penarafan kredit membantu pelabur menentukan betapa berisiko untuk melabur wang di negara atau keselamatan tertentu dengan menyediakan penilaian yang objektif dan bebas dari kepercayaan kredit syarikat dan negara.
Kredit di Dunia Pelaburan
Memandangkan peluang pelaburan menjadi lebih global dan pelbagai, sukar untuk menentukan bukan sahaja syarikat-syarikat tetapi juga negara-negara yang mana peluang pelaburan yang baik. Terdapat kelebihan untuk melabur dalam pasaran asing, tetapi risiko yang berkaitan dengan menghantar wang ke luar negara jauh lebih tinggi daripada yang dikaitkan dengan melabur dalam pasaran domestik anda. Adalah penting untuk mendapatkan pemahaman mengenai persekitaran pelaburan yang berbeza dan untuk memahami risiko dan kelebihan yang timbul dalam persekitaran ini. Penarafan kredit adalah alat penting untuk membantu anda membuat keputusan pelaburan.
The Raters
Tiga agensi teratas berurusan dengan penarafan kredit: Moody's, Standard & Poor's (S & P's), dan Fitch Ratings. Setiap agensi ini bertujuan untuk menyediakan sistem penarafan untuk membantu pelabur menentukan risiko yang berkaitan dengan pelaburan dalam syarikat tertentu, instrumen pelaburan atau pasaran.
Penilaian boleh diberikan kepada obligasi hutang jangka pendek dan jangka panjang yang dikeluarkan oleh kerajaan atau syarikat termasuk bank dan syarikat insurans antara lain.
Bagi kerajaan atau syarikat, kadang-kadang lebih mudah untuk membayar balik obligasi mata wang tempatan daripada membayar obligasi mata wang asing. Oleh itu, penilaian menilai keupayaan entiti membayar hutang dalam kedua-dua mata wang asing dan tempatan. Kekurangan rizab asing, sebagai contoh, boleh menjamin penarafan yang lebih rendah bagi obligasi tersebut negara yang dibuat dalam mata wang asing.
Penilaian tidak sama dengan atau sama seperti membeli, menjual, atau memegang cadangan. Penilaian mengukur keupayaan dan kesanggupan entiti untuk membayar hutang.
Penilaian Adakah Dalam
Untuk isu atau instrumen jangka panjang, penarafan terletak pada spektrum yang terdiri daripada kualiti kredit tertinggi pada satu hujung ke lalai atau "sampah" di pihak yang lain. A triple-A (AAA) adalah kualiti kredit tertinggi, dan C atau D (bergantung kepada agensi yang mengeluarkan penarafan) adalah kualiti terendah atau sampah. Dalam spektrum ini, terdapat tahap yang berbeza bagi setiap penarafan, yang bergantung kepada agensi, kadang kala ditandakan dengan tanda plus atau negatif atau nombor.
Oleh itu, untuk Fitch Ratings, penarafan "AAA" menandakan gred pelaburan tertinggi dan bermakna terdapat risiko kredit yang sangat rendah. "AA" mewakili kualiti kredit yang sangat tinggi; "A" bermaksud kualiti kredit yang tinggi, dan "BBB" adalah kualiti kredit yang memuaskan. Penarafan ini dianggap sebagai gred pelaburan, yang bermaksud bahawa keselamatan atau entiti yang dinilai mempunyai tahap kualiti yang diperlukan oleh banyak institusi apabila mempertimbangkan pelaburan luar negeri.
Dengan kata lain, BBB adalah penarafan terendah bagi sekuriti gred pelaburan, sementara penilaian di bawah "BBB" dianggap spekulatif atau sampah. Oleh itu untuk Moody's, Ba akan menjadi penarafan spekulatif atau kelas rendah, manakala untuk S & P, "D" menandakan kegagalan status bon sampah.
Carta berikut memberikan gambaran tentang simbol penarafan yang berbeza yang isu Moody's dan Standard & Poor:
| Penilaian Bon | |||
| Moody's | Standard & Poor's | Gred | Risiko |
| Aaa | AAA | Pelaburan | Risiko Terendah |
| Aa | AA | Pelaburan | Risiko rendah |
| A | A | Pelaburan | Risiko rendah |
| Baa | BBB | Pelaburan | Risiko sederhana |
| Ba, B | BB, B | Junk | Berisiko tinggi |
| Caa / Ca / C | CCC / CC / C | Junk | Risiko tertinggi |
| C | D | Junk | Dalam Default |
Penilaian Kredit Sovereign
Seperti yang dinyatakan sebelum ini, penarafan boleh merujuk kepada kewajipan kewangan tertentu entiti atau kebolehpercayaan kredit amnya. Penarafan kredit berdaulat memberikan yang kedua, kerana ia menandakan keupayaan keseluruhan negara untuk menyediakan persekitaran pelaburan yang selamat. Penarafan ini mencerminkan faktor-faktor seperti status ekonomi negara, ketelusan dalam pasaran modal, tahap aliran pelaburan awam dan swasta, pelaburan langsung asing, rizab mata wang asing, kestabilan politik, atau keupayaan ekonomi negara untuk kekal stabil walaupun perubahan politik.
Penarafan kredit berdaulat adalah petunjuk daya maju pasaran pelaburan negara, dan sebagai hasilnya, biasanya metrik pertama yang kebanyakan pelabur institusi melihat sebelum melabur di peringkat antarabangsa. Penarafan ini memberikan para pelabur dengan tahap risiko yang berkaitan dengan pelaburan dalam negara. Kebanyakan negara berusaha mendapatkan penarafan berdaulat termasuk gred pelaburan untuk menarik pelaburan asing.
Kontroversi
Walaupun agensi penarafan memberikan perkhidmatan yang teguh, nilai penarafan tersebut telah dipersoalkan secara meluas sejak krisis kewangan 2008. Kritikan utama adalah bahawa penerbit itu sendiri membayar agensi penarafan kredit untuk menilai sekuriti mereka. Ini menjadi sangat penting apabila pasaran hartanah melonjak memuncak pada tahun 2006-2007, sejumlah besar hutang subprima telah dinilai oleh agensi. Potensi untuk mendapatkan yuran yang tinggi menghasilkan persaingan di antara ketiga-tiga agensi utama untuk mengeluarkan rating tertinggi yang mungkin. Apabila pasaran perumahan mula runtuh pada tahun 2007-2008, firma penarafan telah terlambat dalam menurunkan penarafan tertinggi untuk mencerminkan realiti masa kini.
Untuk membantu menyelesaikan konflik kepentingan agensi-agensi penarafan kredit, Akta Pembaharuan Dodd-Frank Wall Street 2010 dan Perlindungan Pengguna mengesahkan peningkatan pengawalseliaan agensi penarafan kredit. Di bawah peraturan ini, agensi penarafan kredit harus mendedahkan secara terbuka bagaimana penilaian mereka telah dilakukan. Mereka juga bertanggungjawab untuk penilaian yang sepatutnya diketahui tidak tepat. Pada tahun 2013, Standard & Poor's, Moody's dan Fitch Ratings didakwa kerana memberikan penarafan kredit secara buatan tinggi kepada bon gadai janji yang diadakan di dana lindung nilai Bear Stearns.
Mana-mana firma atau bank pelaburan yang baik, sama ada ia menguruskan dana bersama, dana lindung nilai, atau menawarkan perkhidmatan pengurusan kekayaan kepada pelanggannya tidak akan bergantung semata-mata kepada penarafan bon dari agensi kredit untuk menentukan sama ada pelaburan adalah selamat. Biasanya, jabatan penyelidikan dalaman akan membantu membuat penentuan, oleh sebab itu penting bagi pelabur untuk melakukan penyelidikan dan usaha wajar dengan mempersoalkan penarafan bon permulaan dan sering mengkaji penarafan untuk sebarang perubahan sepanjang hayat pelaburan.
Garisan bawah
Kedudukan kredit adalah alat yang berguna bukan sahaja untuk pelabur tetapi juga untuk entiti mencari pelabur. Penarafan gred pelaburan dapat membantu keselamatan, syarikat, atau negara menarik pelaburan domestik dan asing. Bagi ekonomi pasaran baru muncul, penarafan kredit yang kukuh adalah penting untuk menunjukkan kepercayaan kredit mereka kepada pelabur asing. Juga, penarafan yang lebih baik biasanya bermakna kadar faedah yang lebih rendah, mengurangkan peluang lalai dalam persekitaran kadar peningkatan.
Bandingkan Akaun Pelaburan × Tawaran yang terdapat dalam jadual ini adalah dari perkongsian yang mana Investopedia menerima pampasan. Nama Penyedia Deskripsiartikel berkaitan
SEC & Badan Kawal Selia
Sejarah Singkat Agensi Penarafan Kredit
Keperluan Pendapatan Tetap
Apabila Agar Penarafan Bon Terjamin
Keperluan Pendapatan Tetap
Bagaimana Adakah Bon Dijelaskan?
Keperluan Pendapatan Tetap
Apakah Gred Pelaburan Min?
Hutang
Apa Adakah AA + dan Penilaian Kredit AAA Berarti?
Keperluan Pendapatan Tetap
Mengapakah Nisbah Hutang / EBITDA adalah Penting untuk Bon Junk
Pautan Rakan KongsiTerma Berkaitan
Penilaian Kredit Berdaulat Penarafan kredit berdaulat adalah penilaian bebas terhadap kepercayaan kredit negara atau entiti berdaulat dan bagaimana pelaburan berisiko di dalamnya mungkin. lebih Penarafan Penarafan adalah alat penilaian yang diberikan oleh penganalisis atau agensi penarafan kepada stok atau bon yang menandakan potensi peluang atau keselamatannya. lebih lanjut Apa yang Anda Perlu Tahu Mengenai Penilaian Kredit Penarafan kredit adalah penilaian kepercayaan kredit dari peminjam secara umum atau berkenaan dengan hutang tertentu atau kewajiban finansial. lebih A- / A3 Definisi A- / A3 adalah kategori penarafan yang sama yang dikeluarkan oleh dua agensi penarafan yang berbeza, Moody's dan S & P, untuk mencerminkan kepercayaan kredit bon pelaburan jangka panjang. lebih lagi Ba2 / BB Ba2 / BB adalah penilaian oleh Moody's Investor Service dan S & P Global Ratings, masing-masing untuk mengeluarkan kredit atau penerbit kredit di bawah gred pelaburan. lebih banyak Definisi Kualiti Kredit Kualiti kredit adalah salah satu kriteria utama untuk menilai kualiti pelaburan dana bersama atau bon. lebih lagi