Syarikat-syarikat yang didagangkan secara umum boleh memutuskan untuk memecah stoknya atas pelbagai sebab. Sekiranya harga saham syarikat naik, harga mungkin terlalu tinggi untuk pelabur membeli saham, dan perpecahan saham menurunkan harga saham menjadikannya lebih menarik. Perpecahan saham bermakna pemegang saham sedia ada menerima saham tambahan, tetapi nilai saham tidak akan meningkat disebabkan oleh pecahan saham. Apabila perpecahan saham diumumkan, kontrak opsyen menjalani pelarasan yang dipanggil "dibuat keseluruhannya."
Takeaways Utama
- Pengumuman berpecah saham bermaksud bahawa kontrak opsyen mengalami pelarasan yang dipanggil "disempurnakan." Pecahan saham bermaksud pemegang saham sedia ada akan menerima saham tambahan, tetapi nilai saham tidak akan meningkat pada masa perpecahan. Begitu juga, Pemisahan saham akan meningkatkan bilangan saham yang belum dijelaskan tetapi tidak akan meningkatkan permodalan pasaran sebuah syarikat.
Apakah Split Saham?
"Dibersihkan" bermakna kontrak opsyen diubah suai supaya pemegang tidak terjejas secara negatif atau tidak secara positif oleh tindakan korporat. Walaupun pemisahan saham menyesuaikan harga keselamatan dasar opsyen, kontrak diselaraskan supaya sebarang perubahan harga disebabkan perpecahan tidak menjejaskan nilai opsyen. Sekiranya pilihan anda dibeli selepas berpecah (iaitu, selepas perpecahan diumumkan), ia tidak akan diselaraskan kerana ia telah mencerminkan harga pasca-split keselamatan yang mendasari. The Options Clearing Corporation secara automatik akan membuat penyesuaian ini demi pasar yang berfungsi dan lancar.
Pengiraan Split Saham
Sekiranya syarikat dengan 20 juta saham mengumumkan pemisahan saham 2-untuk-1, para pemegang saham menerima satu saham tambahan bagi setiap saham yang mereka miliki. Jumlah bilangan syarikat yang belum selesai kini 40 juta. Kerana perpecahan, nilai setiap saham adalah separuh. Saham yang bernilai $ 16 sebelum perpecahan kini bernilai $ 8.
Perpecahan saham tidak akan meningkatkan nilai setiap saham, tetapi setiap pemegang saham akan menerima saham tambahan.
Pengiraan "dibuat secara keseluruhan" agak mudah untuk pilihan. Setiap kontrak opsyen biasanya menguasai 100 saham keselamatan asas dengan harga mogok yang telah ditetapkan. Pemilikan saham baru dijana dengan mengambil nisbah perpecahan dan mengalikan sebanyak 100 sementara harga mogok baru dijana dengan mengambil harga mogok lama dan membahagikan nisbah pembahagian.
Misalnya, jika anda membeli pilihan panggilan yang mengawal 100 saham XYZ dengan harga mogok $ 75. Sekiranya XYZ mengumumkan pemisahan saham 2: 1, kontrak sekarang akan mengawal 200 saham dengan harga mogok sebanyak $ 37.50. Sebaliknya, jika perpecahan saham adalah 3 untuk 2, opsyen akan mengawal 150 saham dengan harga mogok sebanyak $ 50.
Pemisahan Songsang
Pecahan terbalik juga membalikkan proses pelarasan. Sebagai contoh, jika anda membeli pilihan panggilan yang mengawal 100 saham XYZ dengan harga mogok $ 5. Sekiranya XYZ mengumumkan pemisahan saham 1: 5, kontrak sekarang akan mengawal 20 saham dengan harga mogok sebanyak $ 25.
Pada bulan Februari 2018, gergasi insurans Aflac mengumumkan bahawa ia akan melakukan perpecahan 2-untuk-1 berkuatkuasa 16 Mac, 2018. Syarikat tersebut menyatakan "meningkatkan kecairan" sebagai sebab perpecahan.
Pemisahan Saham dan Permodalan Pasaran
Walaupun pemisahan saham meningkatkan jumlah bilangan saham yang belum dijelaskan, ia tidak akan meningkatkan permodalan pasaran sebuah syarikat-jumlah nilai pasaran sahamnya. Oleh itu, sebuah syarikat dengan 20 juta saham terkumpul pada $ 20 sesaham mempunyai permodalan pasaran sebanyak $ 400 juta. Pembahagian saham 2-untuk-1 bermaksud bahawa kedua-dua stok dan harganya dua kali ganda, dan jumlah nilai pasaran stok syarikat kekal sama (40 juta saham pada $ 10 sesaham adalah $ 400 juta).
