Sebelum saham, bon dan nota seperti sekuriti boleh ditawarkan untuk dijual kepada orang ramai, mereka mesti berdaftar terlebih dahulu dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC). Mana-mana stok yang tidak mempunyai kenyataan pendaftaran yang berkesan pada fail dengan SEC dianggap "tidak berdaftar."
Takeaways Utama
- Mana-mana sekuriti tanpa penyata pendaftaran di dalam fail dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) dianggap "tidak berdaftar." Hanya pelabur yang layak, atau individu yang mempunyai nilai bersih sekurang-kurangnya satu juta dolar atau pendapatan tahunan melebihi $ 200, 000 mampu membeli dan menjual sekuriti yang tidak berdaftar. Penipuan sekuriti yang tidak didaftarkan sering diiklankan sebagai "persembahan persendirian" dan memanfaatkan kedua-dua pelabur yang berkelayakan dan tidak berkelayakan, sering menjanjikan pulangan yang terlalu baik untuk menjadi kenyataan.
Pengecualian terhadap Ketetapan Sekuriti Tidak Diniagakan
Walau bagaimanapun, pengecualian tertentu dikenakan. Contohnya, perbadanan milik persendirian boleh mengeluarkan saham saham kepada eksekutif dan ahli lembaga pengarahnya. Walau bagaimanapun, pemegang saham baru mesti memberitahu SEC sebelum menjual stok ini kepada orang lain.
Untuk menjual atau cuba menjual keselamatan kewangan sebelum didaftarkan dianggap sebagai kejahatan.
Di samping itu, syarikat boleh meningkatkan modal dengan meminta pelaburan dari individu di luar syarikat yang dianggap "pelabur yang berkelayakan." SEC menentukan seorang pelabur yang layak sebagai seseorang yang mempunyai nilai bersih sekurang-kurangnya satu juta dolar atau pendapatan tahunan melebihi $ 200, 000.
Seorang pelabur yang layak, yang juga dikenali sebagai pelabur terakreditasi, adalah individu yang pendapatannya melebihi $ 200, 000 (atau $ 300, 000 bersama pasangan) dalam setiap dua tahun sebelumnya, dan semestinya menjangkakan sama untuk tahun semasa atau mempunyai nilai bersih lebih dari $ 1 juta, sama ada bersendirian atau bersama pasangan.
Penipuan Sekuriti tidak berdaftar
Individu yang memenuhi status "pelabur yang berkelayakan" kadang-kadang boleh menjadi mangsa penipuan sekuriti tidak berdaftar yang diiklankan sebagai "persembahan persendirian." Pada April 2019, Investment News menerbitkan artikel yang disebut "Penjualan sekuriti tidak berdaftar adalah masalah yang semakin meningkat yang merosakkan setiap pelabur dan industri."
Bruce Kelly menggunakan contoh Castleberry Financial Services Group. Syarikat itu berjaya menaikkan $ 3.6 juta daripada pelabur dengan menawarkan apa yang mereka sebut sebagai "dana pelaburan alternatif" yang menjanjikan hasil tahunan 12.2%.
Walau bagaimanapun, penyiasatan oleh Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) mendedahkan bahawa sebahagian daripada wang yang mereka raih telah digunakan untuk membayar perbelanjaan peribadi pengetua firma itu. Dana juga dipindahkan kepada ahli keluarga dan perniagaan lain yang dikawal oleh pengetua. SEC akhirnya membawa syarikat tersebut ke mahkamah dan menutupnya.
Walau bagaimanapun, Kelly menyatakan bahawa skim jenis ini - di mana sekuriti swasta yang tidak didaftarkan dijual kepada pelabur dan institusi yang kaya-tidak biasa dan sesungguhnya benar-benar berleluasa dalam industri:
Apa yang berkembang bersama-sama dengan pasaran yang berisiko, jika berisiko, adalah pasaran yang lemah dalam industri nasihat kewangan. Dana pelaburan menjanjikan pulangan di atas pasaran yang menggunakan rangkaian broker, bekas broker, agen insurans atau orang lain yang bersembunyi di pinggir industri untuk menjual pelaburan mereka mengambil kesempatan daripada pelabur yang tidak curiga.
Pasaran untuk sekuriti tidak berdaftar telah berkembang, sebahagiannya kerana sekuriti swasta boleh dijual melalui internet dan syarikat boleh meminta klien melalui media sosial. Ini mengakibatkan sekuriti swasta yang tidak berdaftar dan dijual kepada pelabur yang tidak memenuhi kriteria SEC untuk "pelabur yang berkelayakan." Dan menurut Kelly, ini merosakkan reputasi industri nasihat kewangan.
SEC dan Industri Perundangan Industri Kewangan, Inc. (FINRA) sedang berusaha meningkatkan pengawasan untuk profesional kewangan yang menjual sekuriti swasta yang tidak berdaftar.
Cara Mengenalpasti Penipuan Tawaran Tidak Diketahui
Pelabur boleh berunding dengan buletin, dikeluarkan oleh SEC, yang memberikan gambaran keseluruhan sepuluh bendera merah bahawa tawaran tidak berdaftar adalah penipuan.
Tuntutan Pulangan Tinggi dengan Little or No Risk
Janji pulangan yang tinggi, dengan risiko sedikit atau tidak, merupakan tanda amaran klasik penipuan. Setiap pelaburan membawa sedikit risiko, dan potensi untuk pulangan yang lebih tinggi datang dengan risiko yang lebih besar. Anda harus ragu-ragu tentang apa-apa pelaburan yang dikatakan tidak mempunyai risiko.
Profesional Pelaburan Tidak Berdaftar
Orang yang tidak berdaftar yang menjual sekuriti melakukan banyak penipuan sekuriti yang menyasarkan pelabur runcit. Sentiasa periksa sama ada orang yang menawarkan untuk menjual pelaburan anda didaftarkan dan dilesenkan dengan betul, walaupun anda mengenalinya secara peribadi. Pendaftaran, latar belakang dan kelayakan profesional pelaburan tersedia melalui laman web Pendedahan Awam Penasihat Pelaburan dan BrokerCheck FINRA.
Taktik Jualan Agresif
Seniman penipu sering melaburkan pelaburan sebagai tawaran "sekali dalam seumur hidup" untuk mewujudkan perasaan mendesak yang salah. Tekan tekanan untuk melabur dengan cepat dan buat masa yang diperlukan untuk menyiasat dengan teliti sebelum menghantar wang atau menandatangani sebarang perjanjian. Mana-mana profesional atau penganjur pelaburan yang bereputasi akan membiarkan pelabur mengambil masa untuk melakukan penyelidikan dan tidak akan memberi tekanan kepada keputusan segera.
Masalah dengan Dokumen Jualan
Elakkan pelaburan jika jurujual tidak akan memberi anda apa-apa secara bertulis. Tawaran peribadi yang sah biasanya akan diterangkan dalam memorandum penempatan swasta, atau PPM. Begitu juga, dokumen yang menawarkan ceroboh yang mengandungi tipografi, ejaan, atau kesalahan lain boleh menjadi bendera merah bahawa pelaburan itu boleh menjadi penipuan.
Tiada Keperluan Bersih atau Keperluan Pendapatan
Undang-undang sekuriti persekutuan mengehadkan banyak tawaran sekuriti swasta kepada pelabur yang bertauliah. Sangat mencurigakan sesiapa yang menawarkan peluang pelaburan swasta tanpa bertanya tentang nilai atau pendapatan bersih anda.
Tidak Ada Yang Lain Mungkin Terlibat
Berhati-hati jika tiada seorang pun selain jurujual yang terlibat dalam perjanjian itu. Biasanya firma broker, akauntan, firma undang-undang, atau pihak ketiga yang lain terlibat dalam penawaran peribadi. Begitu juga, berhati-hati jika anda diberitahu untuk tidak menghubungi seseorang yang kononnya terlibat dengan pelaburan.
Sham atau Pejabat Maya
Sebuah syarikat boleh menubuhkan alamat surat dalam keadaan di mana ia tidak mempunyai operasi yang sah dalam percubaan penipuan untuk memenuhi syarat untuk pengecualian dari pendaftaran. Jika alamat korporat syarikat adalah penurunan mel dan anda tidak dapat mengesahkan bahawa syarikat mempunyai kehadiran operasi sebenar (seperti bangunan ibu pejabat, loji atau operasi fizikal lain) dalam keadaan yang sama, berhati-hati.
Tidak Berdiri Baik
Mana-mana syarikat, termasuk syarikat-syarikat liabiliti terhad dan perkongsian terhad, mencari pelaburan anda harus disenaraikan sebagai aktif atau dalam keadaan baik di negeri tempat ia diperbadankan atau dibentuk. Setiap syarikat mesti memfailkan dan membayar cukai tahunan untuk mengekalkan kedudukannya yang baik. Setiap negeri, biasanya di bawah pejabat Setiausaha Negara, mengekalkan pangkalan data dalam talian yang boleh diakses secara umum oleh syarikatnya.
Anda harus berhati-hati jika syarikat yang anda diminta untuk melabur tidak dapat dijumpai dalam rekod negara yang dikatakan telah terbentuk atau atau tidak disenaraikan sebagai aktif atau dalam keadaan baik.
Tawaran Pelaburan yang Tidak Diminta
Anda harus berhati-hati apabila anda menerima sesuatu yang tidak diminta-maksud anda tidak meminta tawaran pelaburan itu. Sama ada dari orang asing atau dari rakan, rakan sekerja yang dipercayai, atau ahli keluarga, selalu mempertimbangkan motivasi orang yang menawarkan pelaburan.
Penipu sering mengeksploitasi kepercayaan dan persahabatan yang wujud dalam kumpulan orang yang mempunyai sesuatu yang sama, kadang kala disebut penipuan afinitas. Anda harus sangat mencurigakan jika anda diberitahu untuk memastikan peluang pelaburan itu sulit atau rahsia.
Biografi Pengurus atau Promoter yang mencurigakan atau Tidak dapat Dihubungi
Untuk muncul yang sah, penipu mungkin mewakili bahawa mereka telah memiliki kerjaya yang berjaya dalam industri yang berkaitan apabila tidak ada yang dapat jauh dari kebenaran. Jangan hanya mengambil kata promoter di latar belakangnya. Cuba bebas mengesahkan sebarang tuntutan, termasuk dengan meminta referensi atau melakukan pencarian Internet yang mudah.
Sebaliknya, walaupun penganjur itu benar tentang latar belakangnya, jika penganjur itu kelihatan kurang pengalaman yang relevan, pertimbangkan juga bendera merah itu.
