Apakah Stok Pilihan Kumulatif?
Saham pilihan kumulatif adalah jenis stok pilihan dengan peruntukan yang menetapkan bahawa jika ada pembayaran dividen yang telah terjawab pada masa lalu, dividen yang terhutang harus dibayar kepada pemegang saham pilihan yang terkumpul terlebih dahulu. Ini adalah sebelum kelas pemegang saham saham pilihan dan pemegang saham biasa boleh menerima pembayaran dividen. Saham pilihan kumulatif juga dipanggil saham pilihan kumulatif.
Saham Pilihan Kumulatif
Memahami Saham Pilihan Kumulatif
Saham pilihan kumulatif adalah satu jenis stok pilihan; stok pilihan biasanya mempunyai hasil dividen tetap berdasarkan nilai par saham. Dividen ini dibayar pada jangka masa tertentu, biasanya setiap suku tahun, kepada pemegang pilihan. Saham yang dipilih dinilai sama dengan bon. Perolehan bon dianggap sebagai liabiliti, sementara hasil saham yang dipilih dikira sebagai aset. Juga, pemegang bon mempunyai tuntutan keutamaan terhadap aset syarikat.
Pembayaran Terjual dan Saham Pilihan Kumulatif
Apabila sebuah syarikat mengalami masalah kewangan dan tidak dapat memenuhi semua tanggungjawabnya, ia boleh menangguhkan pembayaran dividennya dan memberi tumpuan kepada pembayaran perbelanjaan khusus dan pembayaran hutang. Apabila syarikat mendapat masalah dan mula membayar dividen sekali lagi, pemegang saham saham pilihan biasa tidak mempunyai hak untuk menerima sebarang dividen yang tidak dijawab. Saham pilihan utama ini kadang-kadang disebut sebagai stok pilihan bukan kumulatif.
Sebaliknya, pemegang saham saham pilihan kumulatif akan menerima semua pembayaran dividen tertunggak sebelum pemegang saham pilihan menerima bayaran. Pada asasnya, pemegang saham biasa perlu menunggu sehingga dividen pilihan kumulatif dibayarkan sebelum mereka mendapat sebarang pembayaran dividen. Atas sebab ini, saham pilihan kumulatif sering merupakan kadar bayaran yang lebih rendah daripada saham pilihan yang lebih berisiko yang tidak terkumpul.
Contoh Bagaimana Saham Saham Kumulatif berfungsi
Contohnya, syarikat mengeluarkan saham pilihan kumulatif dengan nilai tara $ 10, 000 dan kadar pembayaran tahunan sebanyak 6%. Ekonomi melambatkan; syarikat itu hanya mampu membayar separuh dividen dan berhutang pemegang saham pilihan kumulatif $ 300 per saham. Tahun depan, ekonomi lebih buruk dan syarikat tidak boleh membayar dividen sama sekali; maka ia berhutang kepada pemegang saham $ 900 per saham. Pada tahun tiga, booming ekonomi, membolehkan syarikat itu meneruskan dividen. Pemegang saham saham pilihan kumulatif mesti dibayar tunggakan $ 900 sebagai tambahan kepada dividen semasa sebanyak $ 600. Setelah semua pemegang saham kumulatif menerima $ 1, 500 untuk setiap saham, syarikat itu mungkin mempertimbangkan membayar dividen kepada kelas pemegang saham lain.
Faktor Risiko Saham Pilihan Kumulatif
Oleh kerana ciri kumulatif mengurangkan risiko dividen kepada pelabur, stok pilihan kumulatif biasanya boleh ditawarkan dengan kadar bayaran yang lebih rendah daripada yang diperlukan untuk saham pilihan yang tidak dikutip. Disebabkan modal kos yang lebih rendah ini, tawaran stok pilihan kebanyakan syarikat dikeluarkan dengan ciri kumulatif. Pada amnya, hanya syarikat cip biru yang mempunyai sejarah dividen yang kuat boleh mengeluarkan stok pilihan yang tidak bercirikan tanpa meningkatkan kos modal.
