Kami mendengar perkataan "fundamental" secara hampir setiap hari. Penganalisis, eksekutif, dan pelabur muncul di CNBC setiap hari untuk bercakap tentang asas-asas saham. Pengurus dana sentiasa bercakap tentang bagaimana saham ini mempunyai asas yang kukuh. Terdapat juga beberapa peniaga yang, pada gilirannya, menyatakan bahawa asas-asas tidak benar-benar penting dan pelabur harus bergantung pada merit "teknikal" saham sebaliknya.
Pelabur Asas: Metrik Saham dan Bon
Asas Fundamental Saham
Dalam istilah yang paling luas, analisa fundamental melibatkan melihat apa-apa data, selain corak perdagangan stok itu sendiri, yang boleh diharapkan mempengaruhi harga atau nilai saham. Seperti namanya, ia bermakna turun ke asas-asas.
Tidak seperti sepupunya, analisis teknikal, yang hanya memfokuskan pada perdagangan dan sejarah harga sesebuah saham, analisis fundamental memberi tumpuan kepada mencipta potret sebuah syarikat, mengenal pasti nilai asas sahamnya, dan membeli atau menjual stok berdasarkan maklumat tersebut.
Beberapa penunjuk yang lazim digunakan untuk menilai asas syarikat termasuk:
- Penyelenggaraan konservatifKejadian pengekalan keuntungan untuk membiayai pertumbuhan masa depanKantunan pengurusan modal untuk memaksimumkan pendapatan dan pulangan pemegang saham
Fikirkan pasaran saham sebagai pusat membeli-belah. Stok ialah barang untuk dijual di kedai runcit. Penganalisis teknikal akan mengabaikan barangan yang dijual. Sebaliknya, mereka akan mengawasi orang ramai sebagai panduan untuk membeli. Oleh itu, jika penganalisis teknikal menyedari pembeli berkumpul di dalam kedai komputer, dia akan cuba membeli sebanyak mungkin PC, dengan pertaruhan bahawa permintaan yang semakin meningkat akan mendorong harga PC lebih tinggi.
Pendekatan asas
Penganalisis asas mempunyai pendekatan yang lebih mantap. Pemandangan mereka hanya tertumpu pada produk di pusat membeli-belah. Pembeli dipecat sebagai kawanan yang tidak dapat dipercayai dan emosi tanpa mengetahui nilai sebenar barangan yang dijual. Penganalisis asas bergerak perlahan melalui kedai yang mencari tawaran terbaik. Apabila orang ramai bergerak dari PC, mereka akan melihat dengan lebih dekat kepada orang-orang yang diluluskan.
Penganalisis asas mungkin mengambil menipu pada menentukan nilai skrap PC yang dilucutkan ke cakera keras, kad memori, monitor, dan papan kekunci. Di pasaran saham, ini adalah sama dengan mengira nilai buku, atau harga pembubaran, sebuah syarikat.
Penganalisis asas juga akan melihat dengan jelas kualiti PC. Adakah ia akan bertahan, atau ia akan rosak dalam masa setahun? Para penganalisis asas akan meneliti spesifikasi, memerhatikan jaminan pengilang, dan berunding dengan laporan pengguna. Begitu juga, penganalisis ekuiti menyemak kunci kira-kira syarikat untuk kestabilan kewangan.
Kemudian, penganalisis asas mungkin cuba memahami prestasi PC dari segi, katakan, daya pemprosesan, memori, atau resolusi imej. Ini seperti pendapatan ramalan dan dividen yang dikenal pasti dari penyata pendapatan syarikat.
Akhirnya, penganalisis asas akan mengumpulkan semua data dan menghasilkan nilai intrinsik, atau nilai bebas daripada harga jualan semasa. Sekiranya harga jualan kurang daripada nilai intrinsik yang dikira, para fundamentalis akan membeli PC. Jika tidak, mereka akan menjual PC yang mereka miliki atau menunggu harga jatuh sebelum membeli lebih banyak.
Asas yang Baik Tidak Sama Keuntungan
Melakukan analisa asas boleh menjadi banyak kerja keras. Tetapi itu, boleh dikatakan, sumber rayuannya. Dengan mengambil masalah untuk menggali penyata kewangan syarikat dan menilai prospek masa depannya, pelabur boleh belajar cukup untuk mengetahui apabila harga saham salah. Para pelabur yang berjiwa ini dapat melihat kesilapan pasaran dan membuat diri mereka wang. Pada masa yang sama, syarikat membeli berdasarkan nilai intrinsik, jangka panjang melindungi pelabur daripada bahaya turun naik pasaran harian.
Walau bagaimanapun, fakta bahawa analisis asas menunjukkan bahawa stok undervalued tidak menjamin bahawa ia akan berdagang pada nilai intrinsiknya tidak lama lagi. Perkara tidak begitu mudah. Pada hakikatnya, tingkah laku harga saham sebenar secara tidak sengaja menyeru hampir setiap pegangan saham, dan pelabur yang berfikiran paling bebas boleh mula meragui merit analisis fundamental. Tidak ada formula sihir untuk mengetahui nilai intrinsik.
Apabila pasaran saham berkembang pesat, mudah bagi pelabur untuk menipu diri mereka dalam pemikiran mereka mempunyai bakat untuk memilih pemenang. Tetapi apabila pasaran jatuh dan prospek tidak pasti, pelabur tidak boleh bergantung kepada nasib. Mereka sebenarnya perlu tahu apa yang mereka lakukan.
Pokoknya
Ada banyak yang boleh dilakukan oleh pelabur untuk mempelajari asas-asasnya. Para pelabur yang melancarkan lengan mereka dan menangani istilah, alat, dan teknik analisa fundamental akan menikmati keyakinan yang lebih besar dalam menggunakan maklumat kewangan dan, pada masa yang sama, mungkin akan menjadi pemetik saham yang lebih baik. Sekurang-kurangnya, pelabur akan mempunyai idea yang lebih baik mengenai apa yang dimaksudkan apabila seseorang mencadangkan stok pada asas yang kuat.
