DEFINISI Derivatif Bom Masa
Bom masa derivatif adalah istilah deskriptif untuk keganasan pasaran yang mungkin berlaku jika tiba-tiba, berbanding dengan tertib, melepaskan jawatan derivatif secara besar-besaran. "Masa bom" adalah moniker yang dikaitkan dengan Warren Buffett, yang baru-baru ini sebagai tahun 2016 memberi amaran bahawa keadaan pasaran derivatif sekarang adalah "masih menjadi bom masa yang berpotensi dalam sistem jika anda mengalami tekanan atau tekanan pasar yang teruk."
Para pelabur institusi menggunakan derivatif sama ada melindung nilai kedudukan mereka yang sedia ada, atau membuat spekulasi di pelbagai pasaran, sama ada ekuiti, kredit, kadar faedah, komoditi, dan sebagainya. Perdagangan meluas instrumen ini adalah baik dan buruk kerana walaupun derivatif dapat mengurangkan risiko portfolio, institusi yang sangat dimanfaatkan dapat mengalami kerugian besar jika kedudukan mereka bergerak melawan mereka, seperti yang dipelajari dunia semasa krisis kewangan yang memasuki pasaran pada tahun 2008.
PEMBATALAN Bom Masa Terbah Derivatif
Sejumlah dana lindung nilai yang terkenal telah meletus pada tahun-tahun kebelakangan ini kerana kedudukan derivatif mereka menurun secara dramatik dalam nilai, memaksa mereka untuk menjual sekuriti mereka dengan harga yang lebih rendah untuk memenuhi panggilan margin dan penebusan pelanggan. Salah satu daripada dana lindung nilai terbesar yang pertama runtuh akibat pergerakan yang merugikan dalam kedudukan derivatif ialah Pengurusan Modal Jangka Panjang (LTCM). Tetapi acara akhir 1990-an itu hanyalah pratonton semata-mata untuk pertunjukan utama pada tahun 2008.
Pelabur menggunakan leverage yang diberikan oleh derivatif sebagai cara meningkatkan pulangan pelaburan mereka. Apabila digunakan dengan betul, matlamat ini dipenuhi. Walau bagaimanapun, apabila leverage menjadi terlalu besar, atau apabila sekuriti dasar merosot dengan ketara dalam nilai, kerugian kepada pemegang derivatif dikuatkan. Istilah "bom masa derivatif" berkaitan dengan ramalan bahawa bilangan besar derivatif kedudukan dan peningkatan leverage yang diambil oleh dana lindung nilai dan bank pelaburan sekali lagi boleh membawa kepada kemelesetan di seluruh industri.
Defuse Time Bomb, Kata Buffett
Warren Buffett membekalkan seksyen panjang kepada subjek derivatif dalam Surat Tahunannya tahun 2008. Beliau menyatakan secara terang-terangan: "Derivatif adalah berbahaya, mereka telah secara dramatik meningkatkan leverage dan risiko dalam sistem kewangan kita. Mereka telah menjadikan hampir tidak mungkin pelabur memahami dan menganalisis bank perdagangan dan bank pelaburan terbesar kita." Peraturan kewangan yang dilaksanakan sejak krisis kewangan dirancang untuk menolak risiko derivatif dalam sistem kewangan. Bagaimanapun, tidak ada orang, bahkan Fed, boleh mengatakan sama ada bom itu telah ditolak.
