Saham-saham Kelas B Berkshire Hathaway Inc. (BRK.B) murah jika anda menggunakan metrik yang sama yang CEOnya Warren Buffett tidak menghargai syarikat, menurut JPMorgan.
Dalam nota penyelidikan, yang dilaporkan oleh CNBC, penganalisis Sarah DeWitt berkata Berkshire, sebuah syarikat yang para pelabur secara historis berjuang untuk menghargai dengan betul kerana banyak bahagian yang bergerak, tiba-tiba nampaknya menjadi menarik dengan harga apabila memfaktikasikan dalam semua keuntungan yang dibuat oleh saham yang dipegang dalam portfolio ekuiti $ 200 bilion ke dalam pendapatannya. Berasaskan metrik "pendapatan melihat", teknik penilaian yang digunakan oleh Buffett, dia mendapati bahawa Berkshire mungkin terkurang nilai sebanyak hampir 20%.
"Perolehan tindak balas" mengambil kira pendapatan tempoh semasa yang muncul dalam penyata kewangan, bersama dengan sumber pendapatan lain yang dijangka dalam jangka masa panjang. Kaedah ini digunakan oleh Buffett sebagai cara untuk menghargai syarikat-syarikat itu kadang-kadang mengekalkan pendapatan selepas membayar dividen dan kemudian melaburkannya pada kadar pulangan yang lebih tinggi.
DeWitt menyatakan bahawa kaedah harga standard harga Berkshire berkongsi pada kira-kira 20 kali pendapatan. Walau bagaimanapun, apabila pemfaktoran dalam pendapatan tidak diagihkan daripada portfolio sahamnya, dikira menjadi $ 12 bilion, atau kira-kira $ 5.19 setiap saham Berkshire B, pendapatan sesaham (EPS) pada 2019 meningkat dari $ 10.25 ke $ 15.44. Penilaian semula itu menyaksikan penarafan harga saham secara tiba-tiba turun kepada pendapatan 13.6 kali lebih menarik.
"Kami melihat Berkshire Hathaway sebagai salah satu daripada nilai terbaik dalam kumpulan liputan kami, " kata penganalisis itu, sambil menambah bahawa saham Kelas B Berkshire berdagang secara purata pada purata harga pendapatan untuk melihat-lihat hampir 17 kali.
DeWitt bertindak balas dengan menampar sasaran harga $ 250 pada saham Kelas B Berkshire. Mereka kini berdagang pada $ 210.52, hampir 19% di bawah sasaran penganalisis.
Pada masa lalu, Buffett menegaskan bahawa "pendapatan melihat-lihat" merupakan bahan utama kejayaan Berkshire.
"Kami terus membuat lebih banyak wang apabila berdengkur daripada ketika aktif, " jelasnya dalam surat kepada 1996 kepada pelabur, menurut CNBC. "Pendapatan perolehan kami telah berkembang dengan baik sejak beberapa tahun lalu, dan harga saham kami meningkat seiring dengan peningkatan keuntungan dalam perolehan, tidak akan ada kenaikan nilai Berkshire."
