Apakah Purata Umur Pinjaman Berwajaran (WALA)?
Umur pinjaman purata berwajaran (WALA) mengukur umur purata pinjaman dalam sekuriti yang disokong gadai janji (MBS). Berat adalah berdasarkan kepada jumlah dolar setiap pinjaman pada setiap matang mengikut kadar keseluruhan jumlah agregat dan boleh dibiayai pada baki dolar utama baki prinsipal atau nilai nominal pinjaman.
Takeaways Utama
- Umur pinjaman purata berwajaran (WALA) adalah ukuran kematangan gadai janji dalam sekuriti yang disokong gadai janji (MBS). WALA adalah berwajaran dolar berdasarkan saiz gadai janji dan masa yang tinggal sehingga ia matang (biasanya dalam bulan). WALA dikira kerana kebalikan purata wajaran (WAM) songsang matematik, perkiraan keuntungan MBS yang lebih lazim.
Bagaimana Berumur Umur Pinjaman Berwajaran
Umur pinjaman purata berwajaran digunakan oleh pelabur sekuriti yang disokong gadai janji untuk menganggarkan berapa lama ia akan diambil untuk sekuriti yang disokong gadai janji untuk dibayar balik. Ukuran ini bervariasi dari masa ke masa disebabkan oleh hakikat bahawa beberapa gadai janji dapat dibayar lebih cepat daripada yang lain.
Pada asasnya, jaminan yang disokong gadai janji menjadikan bank menjadi orang tengah antara pembeli rumah dan industri pelaburan. Sebuah bank boleh memberikan hipotek kepada pelanggannya dan kemudian menjualnya dengan diskaun untuk dimasukkan ke dalam MBS. Bank merekodkan jualan itu sebagai tambahan pada kunci kira-kira dan kehilangan apa-apa jika pembeli rumah ingkar di jalan.
Pelabur yang membeli sekuriti yang disokong gadai janji pada dasarnya meminjamkan wang kepada pembeli rumah. MBS boleh dibeli dan dijual melalui broker. Pelaburan minimum bervariasi antara penerbit.
WALA tiba dengan mengalikan nilai nominal awal setiap gadai janji individu di kolam MBS dengan bilangan bulan sejak pinjaman gadai janji berasal. WALA dan langkah-langkah lain MBS kematangan digunakan untuk menganggar kedua-dua potensi keuntungan serta risiko prabayar. Risiko pembayaran balik adalah risiko yang terlibat dengan pemulangan prinsipal prematur pada jaminan pendapatan tetap seperti apabila hipotek dibiayai semula atau rumah dijual dan hipotek berbayar. Apabila prinsipal dikembalikan awal, pembayaran faedah masa depan tidak akan dibayar pada bahagian prinsipal itu, yang bermaksud pelabur dalam sekuriti pendapatan tetap yang berkaitan tidak akan menerima bunga yang dibayar kepada prinsipal.
Purata Pinjaman Berbanding dengan Umur Mendapat Purata Purata Berwajaran
Kematangan purata wajaran (WAM) dan WALA kedua-duanya digunakan untuk menganggarkan kemungkinan pelaburan dalam keselamatan gadai janji disokong yang menguntungkan. Walau bagaimanapun, WAM cenderung untuk menjadi ukuran yang lebih luas digunakan untuk kematangan kumpulan sekuriti yang disokong gadai janji. Ia mengukur masa purata yang diperlukan untuk sekuriti dalam portfolio hutang untuk matang, tertimbang berkadaran dengan jumlah dolar yang dilaburkan dalam portfolio. Portfolio dengan purata matang berwajaran tinggi lebih sensitif terhadap perubahan kadar faedah.
WALA sebenarnya dikira sebagai kebalikan dari WAM: WAM mengira nilai peratusan setiap gadai janji atau instrumen hutang dalam portfolio. Bilangan bulan atau tahun sehingga kematangan bon didarab dengan setiap peratusan, dan jumlah subtotal sama dengan purata matang wajaran bon dalam portfolio.
