Hopptocurrency hopefuls telah lama percaya bahawa pelabur institusi mungkin memegang kunci untuk menjalankan jejak bitcoin seterusnya. Mereka ingin percaya bahawa Wall Street hanyalah seorang pelabur yang bersemangat, bersedia untuk mengepam wang ke pasaran muda dan menikmati pulangan yang sama yang dilihat peniaga runcit pada tahun 2017. Tetapi unjuran itu merindui tanda dalam dua cara: pertama, Wall Street sudah leher mendalam dalam pasaran cryptocurrency; dan yang kedua, perkara terakhir yang ingin dilakukan Wall Street ialah "pam" pasaran yang tidak menentu dengan modal sendiri.
Kewangan institusi mempunyai banyak peluang untuk menghasilkan wang dalam ruang cryptocurrency - tetapi kerana pengaruhnya menyebar, pasaran crypto berubah menjadi sesuatu yang baru. Sama ada sengaja atau sebagai keluaran sampingan sendiri, Wall Street secara perlahan membunuh cryptocurrency.
Bagaimana Wall Street Bunuh Crpyto?
Jawapan pendek adalah hipotesis. Kami akan menjimatkan lawatan ke kamus kami: hipotek adalah apabila firma yang memiliki saham ekuiti dalam sebuah syarikat menandatangani saham tersebut kepada pemberi pinjaman sebagai cagaran. Katakan Dana A memerlukan $ 100 juta. Broker B bersetuju untuk memberi mereka wang sebagai pertukaran untuk sekuriti bernilai $ 100 juta yang dimiliki oleh Dana A. Itulah hipotek. Rehypothecation berlaku apabila Broker B menggunakan semula aset yang diperoleh dari Dana A sebagai cagaran dalam operasi perniagaannya sendiri. Dalam dunia kewangan tradisional, ini mudah dilakukan untuk beberapa sebab.
Yang pertama adalah bahawa saham tidak diselesaikan secara fizikal. Sebaliknya, mereka ditulis sebagai sijil pemilikan, jadi mudah untuk menyampaikannya sebagai 'IOU.' Satu lagi sebab ialah undang-undang perakaunan dan cukai membenarkan aset yang sama dikaitkan dengan pihak yang berlainan kerana setiap pihak merekodkan sejumlah hutang yang berbeza pada kunci kira-kira mereka. Walaupun risiko pihak berkuasa meningkat dengan ketara dengan sistem seperti ini, ia perlu memberikan kelonggaran yang lebih tinggi kepada bank dan broker.
Kenapa Itu Perkara untuk Cryptocurrency
Kini menganggap bahawa banyak kriptografi utama, walaupun mereka mendakwa bergantung pada Bukti Kerja atau Bukti Stake yang dikodekan keras, sebenarnya diniagakan di bursa berpusat. Sekiranya bitcoin akan diselaraskan enam kali sebagai broker dan pertukaran hutang perdagangan dan cagaran, yang akan menuntut kustodian jika diperlukan? Siapa yang sebenarnya memiliki cryptocurrency pada akhir hari jika banyak pihak mengetahui kunci persendirian - atau jika tidak ada yang melakukannya?
Sekiranya broker berlanggar dan seseorang perlu membayar, atau jika garpu berlaku dan seseorang perlu mengundi dengan 'kepentingan' mereka, tidak jelas siapa yang sebenarnya memiliki bitcoin kerana rantaian cagaran itu begitu lama. Walau apa pun, model kompleks pemilikan sementara ini tidak berfungsi apabila ia berkaitan dengan aset berasaskan lejar dan boleh menyebabkan banyak pihak mengharapkan imbuhan pada masa yang sama. Kemungkinan meleleh dalam senario ini boleh memudaratkan.
Bagaimana Wall Street Boleh Membuat Bitcoin Lebih Stabil
Lapan tahun yang lalu, bitcoin didagangkan secara eksklusif di bursa fiat, yang bermaksud pengguna hanya boleh membeli atau menjual. Tidak ada cara untuk bitcoin pendek dan tidak ada niaga hadapan atau derivatif berdasarkan cryptocurrency. Semua pembelian diselesaikan dalam bitcoin, bermakna mereka yang membeli duit syiling mengeluarkannya dengan berkesan dari pasaran. Pembekalan dan sifat deflasi yang terhad oleh Bitcoin menjadikannya mudah untuk harga meningkat dengan pesat seiring semakin banyak orang yang dibeli dan lebih sedikit orang yang dijual, mengharapkan pulangan yang lebih besar semakin lama mereka memegang mata wang.
Ini secara semula jadi menyumbang kepada turun naik kerana pasaran secara langsung terdedah kepada kuasa bekalan dan permintaan. Ketakutan massal yang hilang dapat menghantar harga bitcoin melonjak, sementara ketakutan yang sama dapat membawanya kembali dengan cepat. Pengenalan niaga hadapan bitcoin Wall Street kepada broker dan pertukarannya sendiri menurunkan volatilitas yang ketara, semata-mata kerana niaga hadapan membenarkan orang untuk membuat spekulasi mengenai penurunan bitcoin serta peningkatannya.
Ini mengimbangi pasaran dan menjadikannya sama menguntungkan untuk menyekat bitcoin kerana ia adalah untuk mengepamnya. Di samping itu, dengan instrumen yang hanya meniru harga Bitcoin dan bukannya cryptocurrencies sendiri, faktor bekalan dan permintaan kurang relevan. Bitcoin 's pancang dan ayunan menjadi lebih kurang ketara. Bot dagangan frekuensi tinggi juga kini mengisi pasaran crypto, yang seterusnya mengurangkan ketidakstabilan sekali sekali. Program bot yang canggih seperti yang digunakan oleh Wall Street masih boleh menjadi sangat menguntungkan dalam persekitaran turun naik yang rendah. Volatilitas adalah sebahagian daripada sebab bitcoin begitu popular dan menguntungkan untuk peniaga purata, dan tanpa aset itu benar-benar tidak mempunyai nilai asas atau unik kepada orang ramai.
Mengapa Pelabur Ingin ETF Bitcoin
Persatuan Industri Niaga Hadapan (FIA) adalah entiti perdagangan kewangan yang kuat dengan pengaruh dalam pasaran tradisional di seluruh dunia. Terdiri dari rumah penjelasan, pertukaran, firma perdagangan, dan pihak berkepentingan lain dalam industri kewangan global, FIA mungkin berada di belakang kelewatan dan penolakan berturut-turut banyak dana yang diperdagangkan (ETF) bitcoin yang telah dicadangkan pada tahun-tahun kebelakangan ini.
ETF Bitcoin mewakili paip sebenar untuk penggemar crypto kerana dua sebab utama: pertama, ETF diselesaikan dalam aset asas; dan kedua, mereka dimasukkan ke dalam pasaran kewangan tradisional melalui broker. Dengan ETF, bitcoin akan menjadi lebih mudah untuk pelabur runcit yang masih tidak mempunyai kesabaran atau kemampuan untuk membeli bitcoin di bursa cryptocurrency atau mengendalikan dompet blockchain. Ringkasnya, ia adalah ramuan rahsia untuk pengambilan jisim.
Bitcoin ETF dari beberapa firma telah ditolak keluar - termasuk dari pelabur bitcoin awal Cameron Winklevoss dan Tyler Winklevoss, serta mereka dari GraniteShares, Direxion, ProShares, VanEck, dan lain-lain. Sukar untuk tidak melihat beberapa penolakan yang lalu sebagai penunjuk yang lebih besar yang Wall Street mungkin mahu cryptocurrency itu mati sebelum ia memasuki zaman kegemilangannya. Walaupun ada jalan untuk keuntungan dalam crypto, Wall Street tidak dapat mengabaikan ancaman yang signifikan yang mewakili pasaran crypto - dan cita-cita besarnya - mewakili.
