Saham Vanguard 500 Indeks Dana Investor (VFINX) adalah dana indeks pertama bagi pelabur individu yang dibuat pada 31 Ogos 1976. Ia memerlukan pelaburan minimum $ 3, 000 dan mengenakan nisbah perbelanjaan bersih tahunan yang rendah sebanyak 0.14%, iaitu 85% kurang daripada nisbah perbelanjaan purata dana tanpa beban yang besar. Apabila mempertimbangkan dana bersama, pelabur harus memberi tumpuan kepada objektif, strategi pelaburan utama dan statistik risiko dana. Menggunakan statistik risiko dan statistik portofolio moden (MPT) seperti beta, alpha, nisbah Treynor, turun naik, nisbah Sharpe, dan nisbah menawan dan menurun, pelabur boleh membuat keputusan yang lebih bermaklumat mengenai pelaburan dalam VFINX.
Gambaran Keseluruhan Dana
Saham Indeks Pelaburan Dana Vanguard 500 adalah dana yang dikendalikan secara pasif yang bertujuan memberikan hasil pelaburan yang bersamaan dengan Indeks S & P 500, indeks penanda arasnya. Sehingga Oktober 2018, dana itu memegang 505 saham, dan jumlah aset bersih sebanyak $ 459.3 bilion. Dana melaksanakan strategi mereplikasi, melabur, atau sebahagian besar, daripada jumlah aset bersih dalam saham biasa yang termasuk dalam Indeks. Dana ini memegang setiap keselamatan dengan kira-kira berat badan yang sama seperti indeks, yang ditiru.
Risiko vs Kembali
Salah satu statistik MPT yang paling banyak digunakan ialah beta keselamatan. Beta mengukur tahap ketidakstabilan keselamatan yang berkaitan dengan indeks pasaran utama. Memandangkan dana indeks penanda aras Dana Vanguard 500 Index adalah indeks S & P 500 - pelacak prestasi utama stok AS - beta dana dikira berbanding indeks penanda arasnya. Sehingga Oktober 2018, berdasarkan data tiga tahun yang lalu, dana itu mempunyai beta 1, menunjukkan bahawa ia secara teorinya mempunyai tahap ketidaktentuan yang sama seperti Indeks S & P 500. Beta dana telah mengekalkan nilai ini dalam tempoh lima, 10 dan 15 tahun.
Alpha, sebaliknya, menunjukkan betapa keselamatan telah dilakukan terhadap indeks penanda aras berdasarkan asas yang disesuaikan dengan risiko. Memandangkan Tabung Indeks Vanguard 500 adalah dana indeks yang diuruskan secara pasif dan sepenuhnya direplikasi, ia mengalami sedikit alphas negatif. Pada bulan Oktober 2018, berdasarkan data lima tahun yang lalu, ia mempunyai alpha -0.14. Aliran 15 tahun yang sama adalah sama. Secara teori, dana itu harus mempunyai alpha 0. Walau bagaimanapun, perbelanjaannya menyeret prestasi dengan margin yang kecil, yang menyebabkan alpha negatif selama tempoh yang berkekalan.
Nisbah Treynor adalah statistik Teori Portfolio Moden yang mengukur pulangan yang disesuaikan dengan risiko keselamatan. Nisbah ini dikira dengan menolak purata pulangan kadar risiko bebas dari pulangan purata portfolio, dan kemudian membahagikan hasilnya dengan beta portfolio selama tempoh tertentu. Sehingga 29 Februari 2016, berdasarkan data tiga tahun yang lalu, dana itu mempunyai nisbah Treynor sebanyak 16.23. Nisbah Treynor sepanjang 15 tahun yang lalu ialah 8.22. Oleh kerana nisbah Treynor akan berubah negatif jika pulangannya tidak menguntungkan berbanding pelaburan tidak berisiko, nisbah positif VFINX telah menghasilkan lebih banyak pulangan unit berhubung dengan unit risiko, dan oleh itu dianggap sebagai risiko yang menggalakkan.
Volatiliti Sejarah
Volatilitas, atau sisihan piawai, adalah statistik yang mengukur penyebaran pulangan keselamatan. Oleh itu, semakin tinggi ketidaktentuan keselamatan, semakin besar sisihan dari pulangan min. Sebaliknya adalah untuk keselamatan dengan turun naik yang rendah. Sehingga Oktober 2018, berdasarkan data lima tahun yang lalu, Dana Indeks Vanguard 500 mempunyai sisihan piawai purata tahunan sebanyak 9.55%. Berdasarkan data 15 tahun yang menguntungkan - termasuk pulangan dalam persekitaran turun naik yang tinggi semasa krisis kewangan 2008 - sisihan piawai purata tahunan dana ialah 13.19%.
Nisbah Tangkap terbalik dan Downside
Nisbah penangkapan naik turun dan menurun merujuk kepada prestasi keseluruhan portfolio syarikat semasa pasaran dan pasaran bawah. Sekiranya portfolio mempunyai nisbah menangkap pasaran lebih tinggi daripada 100%, nisbah menunjukkan portfolio telah mengatasi indeks penanda aras semasa pasaran naik. Sebaliknya, jika portfolio mempunyai nisbah penangkapan turun pasaran kurang daripada 100%, nisbah menunjukkan portfolio mengatasi penanda aras semasa pasaran menurun.
Dana Indeks Vanguard 500 mempunyai nisbah menangkap pasaran dan nisbah penangkapan bawah pasaran hampir 100% disebabkan oleh strategi pengulangan sepenuhnya. Sehingga Oktober 2018, berdasarkan data lima tahun yang lalu, dana itu mempunyai nisbah menangkap pasaran dengan paras 99.47 dan nisbah menangkap pasaran menurun 100.45, kedua-duanya diukur daripada indeks penanda arasnya. Berdasarkan data 15 tahun yang ketinggalan, ia mempunyai nisbah penangkapan naik sebanyak 99.59, dan nisbah penangkapan turun sebanyak 100.23. Ketidakmampuan yang rendah di pasaran dan pasaran bawah boleh dikaitkan dengan nisbah perbelanjaan dana.
Garisan bawah
Saham Indeks Saham Vanguard 500 adalah pilihan pelaburan yang kukuh bagi mereka yang ingin mengimbangi portfolio mereka dengan dana yang menjejaki penanda aras AS utama, S & P 500. Apabila pelabur mempelajari risiko, mereka juga mengambil berat tentang pulangan, dan VFINX menyampaikan kedua-duanya dalam jumlah yang dicerna.
