Apakah Nilai Purata?
Nilai purata adalah strategi pelaburan yang berfungsi seperti purata kos dolar (DCA) dari segi sumbangan bulanan tetap, tetapi berbeza dengan pendekatannya kepada jumlah setiap sumbangan bulanan. Dalam nilai purata, pelabur menetapkan sasaran kadar pertumbuhan atau amaun pada asas aset atau portfolionya setiap bulan, dan kemudian menyesuaikan sumbangan bulan depan mengikut keuntungan relatif atau kekurangan yang dibuat pada asas aset asal.
Memahami Nilai Rata-rata
Sebagai contoh, katakan akaun mempunyai nilai $ 2, 000 dan matlamatnya adalah untuk portfolio meningkat sebanyak $ 200 setiap bulan. Jika, dalam masa satu bulan, aset telah meningkat kepada $ 2, 024, pelabur akan membiayai akaun dengan aset bernilai $ 176 ($ 200 - $ 24). Pada bulan berikutnya, matlamatnya ialah mempunyai pegangan akaun sebanyak $ 2, 400. Corak ini terus diulang pada bulan berikutnya.
Matlamat utama nilai purata adalah untuk memperoleh lebih banyak saham apabila harga jatuh dan kurang saham apabila harga semakin meningkat. Inilah yang berlaku dalam kos purata dolar, tetapi kesannya kurang jelas. Beberapa kajian bebas telah menunjukkan bahawa sepanjang tempoh multiyear, nilai purata dapat menghasilkan pulangan yang jauh lebih baik kepada purata kos dolar, walaupun kedua-duanya akan mirip dengan pulangan pasaran dalam tempoh yang sama. Sebab nilai purata atau DCA mungkin lebih menarik kepada pelabur daripada menggunakan jadual sumbangan yang ditetapkan adalah bahawa anda agak dilindungi daripada overpaying untuk stok apabila pasaran panas. Sekiranya anda menghindari overpaying, pulangan jangka panjang anda akan lebih kuat berbanding dengan orang yang melabur jumlah yang ditetapkan tidak kira keadaan pasaran.
Cabaran untuk Nilai Rata-rata
Cabaran berpotensi terbesar dengan nilai purata ialah sebagai asas aset pelabur berkembang, keupayaan untuk membiayai kekurangan boleh menjadi terlalu besar untuk bersaing. Ini amat penting dalam pelan persaraan, di mana pelabur mungkin tidak mempunyai potensi untuk membiayai kekurangan yang diberi kepada sumbangan tahunan. Salah satu cara di sekeliling masalah ini adalah untuk memperuntukkan sebahagian aset kepada dana atau dana berpendapatan tetap, kemudian memutarkan wang masuk dan keluar dari pegangan ekuiti seperti yang ditentukan oleh pulangan sasaran bulanan. Dengan cara ini, bukannya memperuntukkan wang tunai dalam bentuk pembiayaan baru, wang tunai boleh dinaikkan dalam bahagian pendapatan tetap dan diperuntukkan dalam jumlah yang lebih tinggi kepada pegangan ekuiti sekiranya diperlukan.
Walaupun terdapat perbezaan prestasi antara nilai purata, purata kos dolar dan menetapkan sumbangan pelaburan, mereka adalah semua kaedah yang baik untuk pelaburan jangka panjang - terutamanya untuk persaraan.
