Pada awal 1980-an, seorang pengurus portfolio muda bernama Peter Lynch telah menjadi salah satu pelabur paling terkenal di dunia, dan untuk alasan yang sangat difahami - ketika beliau mengambil alih dana bersama Fidelity Magellan pada bulan Mei 1977 (tugas pertamanya sebagai pengurus portfolio), aset dana itu ialah $ 20 juta. Beliau terus menjadikannya dana bersama terbesar di dunia, mengatasi pasaran dengan 13.4% mind-boggling per tahun tahunan!
Lynch berjaya melakukannya dengan menggunakan prinsip yang sangat asas, yang dia gembira untuk berkongsi dengan sesiapa sahaja. Peter Lynch yakin bahawa pelabur individu mempunyai kelebihan yang melampau di institusi besar kerana firma besar sama ada tidak atau tidak boleh melabur dalam syarikat-syarikat yang lebih kecil yang belum mendapat perhatian besar dari penganalisis atau dana bersama. Sama ada anda seorang wakil berdaftar yang ingin mencari pemilihan jangka panjang yang kukuh untuk pelanggan anda atau pelabur individu berusaha untuk meningkatkan pulangan anda, kami akan memperkenalkan anda bagaimana anda boleh melaksanakan strategi yang diuji Lynch.
Tiga Tenet Pelaburan Asas Peter Lynch
Setelah rekod jejak cemerlangnya menjalankan Dana Magellan mendapat perhatian yang meluas yang biasanya berprestasi tinggi, Lynch menulis beberapa buku yang menggariskan falsafahnya mengenai pelaburan. Mereka amat berbunyi, tetapi tesis utamanya boleh disimpulkan dengan tiga prinsip utama.
1. Hanya Beli Apa Yang Anda Memahami
Menurut Lynch, alat penyelidikan stok terbesar kami adalah mata, telinga dan akal sehat kami. Lynch berbangga dengan hakikat bahawa banyak idea sahamnya yang hebat ditemui ketika berjalan melalui kedai runcit atau berbual secara santai dengan rakan-rakan dan keluarga.
Kita semua mempunyai keupayaan untuk melakukan analisa pertama apabila kita menonton TV, membaca akhbar, atau mendengar radio. Apabila kita memandu di jalan atau bercuti bercuti, kita juga boleh menghidupkan idea pelaburan baru. Lagipun, pengguna mewakili dua pertiga daripada keluaran dalam negara kasar Amerika Syarikat. Dengan kata lain, kebanyakan pasaran saham adalah perniagaan yang melayani anda, pengguna individu - jika sesuatu menarik minat anda sebagai pengguna, ia juga harus menimbulkan minat anda sebagai pelaburan.
2. Sentiasa Lakukan Pekerjaan Rumah Anda
Pemerhatian pertama dan bukti anekdot adalah permulaan yang baik, tetapi semua idea hebat perlu diikuti dengan penyelidikan pintar. Janganlah keliru dengan kesederhanaan rumah Peter Lynch ketika datang untuk melakukan penyelidikan yang rajin - penyelidikan yang ketat merupakan landasan kejayaannya. Apabila mengikuti percakapan awal idea yang bagus, Lynch menyoroti beberapa nilai asas yang beliau harapkan untuk dipenuhi untuk membeli saham yang bernilai:
- Peratusan Jualan. Sekiranya terdapat produk atau perkhidmatan yang pada awalnya menarik anda kepada syarikat, pastikan ia terdiri daripada peratusan jualan yang cukup tinggi untuk menjadi bermakna; satu produk hebat yang hanya menghasilkan 5% jualan tidak akan mempunyai lebih banyak kesan kecil pada bahagian bawah syarikat. Nisbah PEG. Nisbah penilaian terhadap kadar pertumbuhan pendapatan harus dilihat untuk melihat berapa banyak jangkaan dibina dalam stok. Anda ingin mencari syarikat dengan pertumbuhan pendapatan yang kukuh dan penilaian munasabah - penanam yang kuat dengan nisbah PEG dua atau lebih mempunyai pertumbuhan pendapatan yang telah dibina ke dalam harga saham, meninggalkan sedikit ruang untuk kesilapan. Syarikat-syarikat memihak dengan kedudukan tunai yang kukuh dan rasio hutang-ke-ekuiti di bawah purata. Aliran tunai yang kukuh dan pengurusan aset yang berhemah memberi pilihan syarikat dalam semua jenis persekitaran pasaran.
3. Melabur untuk jangka panjang
Lynch berkata bahawa "tidak banyak kejutan, stok boleh diramalkan lebih dari 10-20 tahun. Sama ada mereka akan lebih tinggi atau lebih rendah dalam masa dua atau tiga tahun, anda juga boleh membuat duit syiling untuk membuat keputusan." Ia mungkin kelihatan mengejutkan untuk mendengar kata-kata sedemikian dari legenda Wall Street, tetapi ia menyerlahkan bagaimana dia percaya pada falsafahnya. Dia terus mengetahuinya tentang syarikat-syarikat miliknya, dan selagi cerita itu tidak berubah, dia tidak menjual. Lynch tidak cuba memasarkan masa atau meramalkan arah keseluruhan ekonomi.
Malah, Lynch pernah melakukan kajian untuk menentukan sama ada pemasaan pasaran adalah strategi yang berkesan. Mengikut keputusan kajian, jika pelabur telah melabur $ 1, 000 setahun pada hari mutlak tahun ini selama 30 tahun dari 1965-1995, pelabur itu akan memperoleh pulangan kompaun sebanyak 10.6% untuk tempoh 30 tahun. Jika pelabur lain juga melabur $ 1, 000 setahun setiap tahun untuk tempoh yang sama pada hari paling rendah tahun ini, pelabur ini akan mendapat pulangan kompaun 11.7% sepanjang tempoh 30 tahun.
Oleh itu, selepas 30 tahun pemasaan pasaran yang paling teruk, pelabur pertama hanya meloloskan pulangannya sebanyak 1.1% setahun. Hasilnya, Lynch percaya bahawa cuba meramalkan turun naik jangka pendek pasaran hanya tidak berbaloi. Jika syarikat itu kukuh, ia akan mendapat lebih banyak dan stok akan menghargai nilai. Dengan membuatnya mudah, Lynch membenarkan fokus beliau untuk pergi ke tugas yang paling penting - mencari syarikat yang hebat.
Lynch membentuk istilah "tenbagger" untuk menggambarkan stok yang naik nilai sepuluh kali lipat, atau 1000%. Ini adalah stok yang dia cari ketika menjalankan dana Magellan. Kaedah No.1 untuk mencari penjaja sepuluh tidak menjual stok apabila ia naik 40% atau bahkan 100%. Banyak pengurus dana hari ini melihat untuk memangkas atau menjual stok memenangi mereka sambil menambah kedudukan mereka yang kalah. Peter Lynch merasakan bahawa ini adalah "menarik bunga dan menyiram rumput."
Garisan bawah
Walaupun dia berlari risiko untuk mempelbagaikan dananya (dia memiliki beribu-ribu stok pada masa-masa tertentu), keupayaan Peter Lynch dan keupayaan memilih saham itu sendiri. Beliau menjadi tuan pada mengkaji alam sekitar dan memahami dunia kedua-duanya kerana ia dan bagaimana mungkin pada masa akan datang. Dengan menggunakan pelajarannya dan pemerhatian kita sendiri, kita boleh belajar lebih banyak tentang melabur semasa berinteraksi dengan dunia kita, membuat proses melabur kedua-dua lebih menyeronokkan dan menguntungkan.
