Saham teknologi maklumat secara meluas dilihat sebagai tahun yang paling berbahaya, namun tahun ini mereka mempunyai tahun terbaik, meningkat 40% pada tarikh akhir pada 20 Nov, 2019, berbanding 24% untuk S & P 500. "Ini adalah di mana pertumbuhannya melebihi jangka panjang, jadi anda akan mendapat tawaran yang baik" untuk saham teknologi, seperti Katie Nixon, ketua pegawai pelaburan (CIO) untuk Northern Trust Wealth Management, kepada The Wall Street Journal dalam laporan terperinci yang diringkaskan di bawah.
Saham teknologi telah mengatasi prestasi baru-baru ini walaupun nilai saham telah mula pulih. Lebih-lebih lagi, stok berteknologi yang telah mencatatkan keuntungan besar adalah kumpulan yang pelbagai. Beberapa contoh, dengan keuntungan YTD mereka ialah: Ahli FAAMG Apple Inc. (AAPL), + 67%, dan Microsoft Corp (MSFT), + 47%, kad kredit Visa Inc. (V), + 38% dan Mastercard (MA), + 51%, serta Applied Materials Inc. (AMAT), + 82%, ASML Holding NV (ASML), + 73%, dan Lam Research Corp. (LRCX), + 101% tiga daripadanya mengeluarkan peralatan modal yang digunakan oleh pengeluar semikonduktor.
Takeaways Utama
- Stok teknologi memimpin pasaran dengan margin yang luas pada 2019. Namun, teknologi adalah antara sektor terburuk untuk pendapatan Q3 2019. Penilaian tetap tinggi, menambah risiko.
Kepentingan untuk Pelabur
"Ini adalah persekitaran di mana kita mencari peluang, " kata Eric Wiegand, pengurus portfolio di bahagian kekayaan swasta Bank US. Firma beliau menumpukan kepada syarikat perisian dan perkhidmatan di kalangan syarikat teknologi tinggi.
Antara stok FAANG, ambil perhatian bahawa Facebook Inc (FB), Netflix Inc. (NFLX), dan Google Alphabet Alphabet Inc. (GOOGL) telah beralih pada 2018 dari sektor teknologi maklumat kepada sektor perkhidmatan komunikasi baru, iaitu 27 % YTD. Amazon.com Inc. (AMZN) berada dalam sektor budi bicara pengguna, memandangkan peruncitan itu adalah perniagaan utamanya.
Saham teknologi melambung tinggi walaupun terdapat tanda amaran utama. Daripada 11 sektor dalam S & P 500, teknologi maklumat mengalami pertumbuhan Q3 2019 lebih tinggi daripada 8 sektor lain, dengan penurunan 5.4% dalam Sistem Penyelidikan FactSet. Walau bagaimanapun, ini merupakan peningkatan daripada jangkaan yang lebih rendah yang disuarakan oleh penganalisis pada 30 Jun, apabila konsensus memanggil penurunan sebanyak 9.4%.
Perkhidmatan komunikasi berada di landasan untuk melaporkan pendapatan Q3 yang hampir sama rata YOY, sementara pendapatan untuk budi bicara pengguna turun sebanyak kira-kira 2%. Bagi S & P 500 secara keseluruhannya, penurunan pendapatan Q3 adalah menurun kepada 2.3%.
Satu lagi masalah adalah bahawa beberapa nama terbesar dalam teknologi, secara mendalam didefinisikan, menunjukkan momentum berkurangan. Amazon.com mengumumkan penurunan pendapatan suku tahun pertama dalam lebih daripada dua tahun, sementara Netflix gagal untuk suku kedua berturut-turut untuk memenuhi matlamatnya untuk pertumbuhan pelanggan.
Di antara stok FAANG, hanya Apple dan Alphabet, + 25% YTD, telah melanda tinggi baru dalam beberapa bulan kebelakangan ini. Amazon adalah laggard pasaran, dengan keuntungan 14% YTD, seperti Netflix, + 13%. Sedang Facebook, meningkat 51% meskipun fokusnya adalah pengawasan sengit di Washington.
Melihat ke hadapan
Saham teknologi kekal mahal. Nisbah P / E untuk sektor teknologi maklumat adalah kira-kira 21 kali pendapatan yang diunjurkan selama 12 bulan, berbanding nisbah 18 kali untuk S & P 500 secara keseluruhan, per FactSet. Perkhidmatan komunikasi juga dinilai pada kira-kira 18 kali dijangka pendapatan 12 bulan seterusnya. Premium penilaian sedemikian untuk teknologi maklumat membayangkan jangkaan bahawa pertumbuhan keuntungan akan diteruskan. Sekiranya itu tidak berlaku dalam masa terdekat, sektor ini mungkin menunggang jatuh.
