Nisbah EV / EBITDA dan nisbah harga-untuk-pendapatan (P / E) digunakan bersama untuk menyediakan analisis lengkap dan menyeluruh mengenai kesihatan dan prospek kewangan syarikat untuk pendapatan dan pertumbuhan masa depan. Kedua-dua nisbah menggunakan pendekatan yang berbeza apabila menganalisis syarikat dan menawarkan perspektif yang berbeza mengenai kesihatan kewangannya.
Takeaways Utama
- Pelabur boleh menggunakan kedua-dua EV / EBITDA dan nisbah harga-untuk-pendapatan (P / E) sebagai metrik untuk menganalisis potensi syarikat sebagai pelaburan. Nisbah EV / EBITDA membandingkan nilai perusahaan dengan pendapatan sebelum faedah, susut nilai, dan pelunasan. Nisbah harga-untuk-pendapatan (P / E) juga kadang-kadang dikenali sebagai harga berbilang atau pendapatan mengukur harga saham sesebuah syarikat berbanding dengan pendapatan per sahamnya.
Nisbah EV / EBITDA
EBITDA bermaksud pendapatan sebelum faedah, cukai, susut nilai, dan pelunasan. EBITDA dikira sebelum faktor lain, seperti faedah dan cukai, dipertimbangkan. Ia juga tidak termasuk susut nilai dan pelunasan, yang merupakan perbelanjaan bukan tunai. Oleh itu, metrik boleh memberikan gambaran yang lebih jelas tentang prestasi kewangan sesuatu syarikat. Dalam beberapa keadaan, ia digunakan sebagai alternatif kepada pendapatan bersih ketika menilai keuntungan syarikat.
Komponen lain dari nisbah EV / EBITDA adalah nilai perusahaan (EV). Ini adalah jumlah nilai ekuiti syarikat atau permodalan pasaran serta hutangnya kurang tunai. EV biasanya digunakan ketika menilai syarikat untuk pembelian atau pengambilalihan berpotensi. Nisbah EV / EBITDA dikira dengan membahagikan EV oleh EBITDA untuk mencapai perolehan pendapatan yang lebih komprehensif daripada nisbah P / E.
Nisbah EV / EBITDA membandingkan nilai perusahaan dengan pendapatan sebelum faedah, cukai, susutnilai, dan pelunasan. Metrik ini digunakan secara meluas sebagai alat penilaian; ia membandingkan nilai syarikat, termasuk hutang dan liabiliti, kepada pendapatan tunai sebenar. Nilai nisbah yang lebih rendah menunjukkan bahawa sebuah syarikat adalah undervalued.
Kelemahan EV / EBITDA Nisbah
Walau bagaimanapun, nisbah EV / EBITDA mempunyai kelemahannya. Nisbah ini tidak termasuk perbelanjaan modal, yang untuk sesetengah industri boleh menjadi signifikan. Akibatnya, ia boleh menghasilkan pelbagai yang lebih baik dengan tidak termasuk perbelanjaan tersebut. Dengan tidak mencerminkan perubahan dalam struktur modal, nisbah itu membolehkan para penganalisis dan pelabur membuat perbandingan yang lebih tepat bagi syarikat dengan struktur modal yang berbeza.
EV / EBITDA juga tidak termasuk perbelanjaan bukan tunai seperti pelunasan dan susut nilai. Pelabur sering kurang prihatin dengan perbelanjaan bukan tunai dan lebih tertumpu kepada aliran tunai dan modal kerja yang ada.
Nisbah Harga kepada Pendapatan (P / E)
Nisbah harga-untuk-pendapatan (P / E) adalah nisbah harga pasaran sesaham kepada pendapatan sesaham (EPS). Nisbah P / E adalah salah satu metrik penilaian yang paling banyak digunakan dan diterima dan menyediakan para pelabur dengan perbandingan harga semasa sesaham syarikat kepada jumlah yang diperoleh syarikat sesaham. Nisbah P / E adalah paling berguna apabila membandingkan hanya syarikat dalam industri yang sama atau membandingkan syarikat-syarikat terhadap pasaran umum.
Pada akhirnya, metrik ini sangat ideal untuk membantu para pelabur memahami dengan tepat apa yang pasaran bersedia membayar untuk pendapatan syarikat. Oleh itu, nisbah P / E mewakili keseluruhan persetujuan pasaran mengenai prospek masa depan syarikat. Nisbah P / E rendah menunjukkan bahawa pasaran menjangkakan pertumbuhan yang lebih rendah dalam syarikat dan industrinya atau mungkin keadaan makroekonomi yang mungkin menjejaskan syarikat. Dalam kes ini, stok dengan nisbah P / E yang rendah biasanya dijual kerana pelabur tidak fikir harga semasa membenarkan anggaran pendapatan.
Kelemahan Nisbah Harga Keuntungan (P / E)
Nisbah P / E yang tinggi umumnya menunjukkan pasaran menjangka harga saham terus meningkat. Apabila membandingkan syarikat, pelabur mungkin memihak kepada mereka yang mempunyai nisbah P / E yang tinggi berbanding dengan nisbah yang rendah. Walau bagaimanapun, nisbah juga boleh mengelirukan. Nisbah tinggi juga mungkin disebabkan oleh unjuran yang terlalu optimis dan harga saham yang bersamaan. Juga, angka pendapatan mudah dimanipulasi kerana nisbah P / E mengambil butiran bukan tunai.
Di samping itu, nisbah P / E yang rendah mungkin bermakna sebuah syarikat undervalued dan mewakili peluang untuk pelabur yang bijak untuk membeli manakala harga adalah rendah.
Garisan bawah
Penganalisis saham yang berjaya jarang melihat hanya satu metrik untuk menentukan sama ada sebuah syarikat adalah pelaburan yang baik. Seperti yang kita lihat dengan nisbah EV / EBITDA dan P / E, terdapat kebaikan dan keburukan kepada setiap metrik. Angka-angka nisbah ini menghasilkan min sedikit tanpa tafsiran dan refleksi mengenai pelbagai faktor lain yang boleh mempengaruhi keuntungan syarikat dan prestasi masa depan. Digunakan bersama, bagaimanapun, kedua-dua metrik boleh memberi pelabur satu titik permulaan yang baik dan beberapa pandangan berharga sebagai sebahagian daripada analisis saham komprehensif.
