Proksi pasaran adalah perwakilan luas pasaran saham keseluruhan. Proksi pasaran boleh menjadi asas bagi dana indeks atau kajian statistik. Indeks S & P 500 adalah proksi pasaran yang paling terkenal untuk pasaran saham AS. Dana Indeks dan ETF telah dibina berdasarkan Indeks S & P 500. Akademi dan penganalisis menggunakan S & P 500 sebagai proksi untuk melaksanakan pelbagai penyelidikan statistik mengenai corak tingkah laku pasaran saham.
Memecahkan Proksi Pasaran
Indeks S & P 500 adalah proksi luas pasaran saham berdasarkan permodalan pasaran 500 syarikat terbesar yang didagangkan di NYSE dan bursa saham Nasdaq. Kebanyakan bersetuju bahawa ia adalah proksi yang lebih baik daripada Dow Jones Industrial Average (DJIA), yang secara arbitrarily menggunakan harga saham nominal untuk mengira nilai indeks. Indeks harga berwajaran harga ini memberi syarikat-syarikat dengan harga saham yang lebih tinggi yang lebih tinggi dalam indeks, tanpa mengira kepentingan mereka dalam mewakili kedudukan industri relatif dalam ekonomi.
Perkhidmatan Kewangan Standard & Poor mengawal komposisi Indeks DJIA. Walaupun tidak ada proksi pasaran setara untuk pasaran bon yang komprehensif seperti Indeks S & P 500, rujukan informal dibuat kepada saham dividen sebagai proksi untuk pasaran bon. Utiliti dan saham staples pengguna, khususnya, kerana mereka membayar dividen yang konsisten dan selamat, dipercayai bersifat dekat dengan bon, yang memberikan hasil kupon.
Pentingnya Proksi Pasaran
Terdapat migrasi besar-besaran wang pelabur dari dana yang diuruskan secara aktif kepada dana pasif dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Vanguard, BlackRock dan State Street telah membina empayar AUM pada kenderaan pasif berdasarkan Indeks S & P 500 dan banyak proksi lain yang mewakili pasaran saham antarabangsa, pasaran saham global (US + antarabangsa) dan segmen pasaran saham seperti saham permodalan besar, stok sederhana, stok topi kecil dan sebagainya.
Produk terindeks secara historikal mengatasi dana yang diuruskan secara aktif, tetapi terdapat perdebatan yang semakin meningkat mengenai sama ada mereka telah terlalu besar untuk memenuhi keperluan pelabur dengan berkesan. Sekiranya kemerosotan pasaran yang berat atau berterusan, misalnya, bagaimanakah dana pasif akan melaksanakan relatif terhadap dana yang diuruskan secara aktif yang mempunyai kelenturan untuk bertindak balas terhadap perubahan keadaan pasaran dan melabur dalam aset yang tidak terikat pada Indeks S & P 500 atau proksi pasaran lain?
