Apakah Perlindungan Waran?
Perlindungan waran adalah perjanjian antara syarikat dan satu atau lebih pemegang saham di mana syarikat mengeluarkan waran yang sama dengan beberapa peratusan jumlah dolar dari suatu pelaburan. Waran, sama dengan opsyen, membenarkan pelabur memperoleh saham pada harga yang ditetapkan. Perjanjian perlindungan waran dirancang untuk mempermanis perjanjian bagi pelabur kerana perjanjian memanfaatkan pelaburan mereka dan meningkatkan pulangan mereka jika nilai perusahaan meningkat sebagaimana diharapkan.
Takeaways Utama
- Perlindungan waran memberikan satu atau lebih pemegang saham peluang untuk mendapatkan saham tambahan sebagai manfaat untuk membeli pemilikan syarikat itu.Ia datang dalam bentuk perjanjian bahawa pelabur akan dikeluarkan waran.Rasa seperti pilihan, kecuali bahawa mereka dikeluarkan oleh syarikat itu dan mereka mencairkan pemilikan keseluruhan.
Memahami Perlindungan Waran
Perlindungan waran memberi jaminan kepada pelabur bahawa mereka boleh meningkatkan bahagian pemilikan mereka dalam syarikat sekiranya keadaan meningkat dengan cepat. Ini dilakukan dengan cara mengeluarkan waran sebagai syarat penyertaan para pelabur.
Waran adalah sejenis derivatif yang memberi pemegang hak untuk membeli stok yang mendasari pada harga tertentu sebelum atau pada waktu matang. Waran itu tidak mewajibkan pemegangnya membeli stok yang mendasari. Perlindungan waran hanya merupakan persetujuan untuk mengeluarkan stok untuk menampung kemungkinan pelaksanaan masa depan instrumen waran.
Waran adalah serupa dengan pilihan tetapi mempunyai tiga pengecualian utama. Pertama, mereka berasal dari sebuah syarikat, bukan dari pedagang. Kedua, waran adalah dilutif kepada stok yang mendasari. Apabila pemegang itu menjalankan waran, syarikat itu mengeluarkan stok baru, dan bukannya menyerahkan saham sedia ada. Akhirnya, mereka boleh dilampirkan ke sekuriti lain, terutamanya bon, memberikan pemegang hak untuk membeli saham saham, juga.
Walaupun waran datang dalam kedua-dua jenis meletakkan dan panggilan, untuk digunakan dalam liputan waran mereka biasanya adalah yang terakhir.
Sebagai contoh, pelabur membeli 1, 000, 000 saham saham dengan harga $ 5 sesaham, berjumlah pelaburan $ 5, 000, 000. Syarikat itu memberikan perlindungan waran 20%, dan isu kepada pelabur $ 1, 000, 000 dalam waran. Secara teknikal, syarikat menjamin 200, 000 saham tambahan pada harga pelaksanaan $ 5 sesaham.
Mengeluarkan waran tidak memberi pelabur apa-apa perlindungan ke bawah tambahan, kerana saham asas akan dikeluarkan pada harga yang sama yang mereka bayar untuk saham itu. Walau bagaimanapun, liputan waran itu akan memberi pelabur tambahan tambahan, jika syarikat itu pergi awam atau dijual pada harga di atas $ 5 setiap saham.
Sebab Perlindungan Waran
Perlindungan waran membenarkan dan mungkin menggalakkan pemegang untuk mengambil bahagian dalam kejayaan syarikat, yang ditunjukkan dalam apresiasi harga stok yang mendasari.
Ia juga memberikan perlindungan pemegang terhadap kesan dilutif dari mana-mana tawaran saham baru di masa hadapan. Perlindungan masa depan ini adalah ironis kerana pelaksanaan waran itu mencairkan dirinya kepada saham sedia ada.
Salah satu sebab syarikat mungkin mengeluarkan waran adalah untuk menarik lebih banyak modal. Contohnya, jika ia tidak dapat menerbitkan bon pada kadar atau jumlah yang memuaskan, waran yang melekat pada bon boleh menjadikannya lebih menarik kepada pelabur. Selalunya waran dilihat sebagai spekulatif.
Salah satu contoh terbaik liputan waran berlaku semasa krisis kewangan tahun 2008. Gergasi Wall Street, Goldman Sachs, perlu meningkatkan modal dan meningkatkan persepsi kesihatan kewangannya. Goldman menjual saham bernilai $ 5 bilion kepada Warren Buffett's Berkshire Hathaway, Inc. Waran untuk membeli $ 5 bilion saham biasa dengan harga mogok $ 115 setiap saham mempunyai tempoh matang lima tahun. Saham Goldman didagangkan hampir $ 129 pada masa itu, memberikan Berkshire segera, walaupun tidak dijamin, keuntungan.
