Apakah Sindiket Penaja?
Sindiket penjamin adalah kumpulan sementara bank pelaburan dan peniaga broker yang bersama-sama menjual saham baru ekuiti atau sekuriti hutang kepada pelabur. Sindiket penaja jamin dibentuk dan diketuai oleh penanggung jamin utama untuk isu keselamatan. Sindiket penaja jamin biasanya terbentuk apabila masalah terlalu besar bagi satu firma untuk mengendalikannya. Sindiket ini dibayar oleh penyebaran pengunderaitan, yang merupakan perbezaan antara harga yang dibayar kepada penerbit dan harga yang diterima daripada pelabur dan peniaga broker lain.
Sindiket penaja juga dirujuk sebagai kumpulan penajajaminan, sindiket perbankan, dan sindiket perbankan pelaburan.
Memahami Sindiket Penaja Jamin
Bergantung pada susunan tawaran, ahli sindiket penaja jamin diperlukan untuk membeli saham daripada syarikat itu untuk dijual kepada pelabur. Sindiket pengawasan mengurangkan risiko, terutamanya untuk penaja jamin utama, dengan menyebarkan risiko di kalangan semua peserta dalam sindiket itu.
Cara Kerja Sindiket Penaja
Oleh kerana sindiket pengunderaitan telah komited untuk menjual isu penuh, jika permintaan untuk itu tidak seperti yang dijangka, peserta sindiket mungkin perlu memegang sebahagian daripada isu itu dalam inventori mereka, yang mendedahkan mereka kepada risiko penurunan harga. Sebagai pertukaran untuk mengambil peranan utama, penanggung jamin utama mendapat bahagian yang lebih besar dari penyebaran penajaan jamin dan bayaran lain, manakala peserta lain dalam sindiket menerima sebahagian kecil daripada penyebaran dan bayaran.
Ahli-ahli sindiket pengunderaitan sering menandatangani perjanjian yang menyatakan peruntukan stok kepada setiap peserta dan yuran pengurusan, sebagai tambahan kepada hak dan kewajiban lain. Penanggung jamin utama mengendalikan sindiket ini dan memperuntukkan saham kepada setiap ahli sindiket. Peruntukan itu mungkin tidak sama di kalangan anggota sindiket. Penaja jamin utama juga menentukan masa untuk tawaran, serta harga tawaran. Penaja jamin utama berkaitan dengan sebarang isu pengawalseliaan dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) atau Pihak Berkuasa Pengawalseliaan Industri Kewangan (FINRA).
Bagi tawaran awam permulaan (IPO) yang popular, pelabur mungkin mempamerkan permintaan yang lebih tinggi untuk saham daripada saham yang ada. Dalam kes ini, IPO terlebih langganan. Permintaan seperti ini hanya dapat dipenuhi apabila saham mula aktif berdagang di bursa. Permintaan ini boleh menyebabkan perubahan harga dramatik dalam beberapa hari pertama perdagangan. Oleh itu, terdapat risiko ketara yang berkaitan dengan pelabur individu yang menyertai IPO, sama ada menerima saham sebagai pelanggan bank pelaburan atau dengan membeli dan menjual saham sebaik sahaja mereka mula berdagang.
