Adakah anda tahu bahawa anda boleh membawa seekor lembu ke atas tangga tetapi tidak turun? Kebanyakannya benar. Malah, pelajar di Universiti Virginia Barat pernah mengarahkan seekor lembu yang dilukis ungu ke jam menara di Woodburn Hall. Tidak dapat menuruni tangga, ia sepatutnya meninggal di sana dari keracunan plumbum. Tragik sebagai kisah itu jika anda seorang kekasih lembu, saya tidak dapat membuktikannya sepenuhnya. Tetapi hantu Woodburn Hall adalah kisah sebenar yang berkaitan dengan WVU. Dan nampaknya ada orang-orang yang masih boleh mendengar binatang jelek itu.
Saya rasa minggu ini saya akan menyamakan pasar dengan seekor lembu. Ia boleh naik tangga tetapi tidak dapat diketepikan dengan mudah.
Saya menulis berikut pada Khamis: Minggu ini telah melihat lonjakan yang kuat di pasaran luas. Apa yang kita lihat minggu lalu kerana pasaran telah membina celah kanan pemulihan berbentuk V ialah pertumbuhan telah membawa pek itu. Pada minggu lepas, Russell 2000 telah menjadi pemain terbaik sejak 24 Disember. Minggu ini telah melihat kekuatan cemerlang dalam NASDAQ, yang kini meningkat sebanyak 2.73%. Pop ini telah menyebabkan NASDAQ menjadi pemain terbaik sejak Krismas, sehingga 26, 58%. Ini dapat dilihat dengan jelas dalam Indeks Sektor Teknologi Maklumat menjanakan ke hadapan 4.06% dan meningkat 30.3% sejak Krismas. Sektor ini dengan cepat menangkap Indeks Semikonduktor PHLX - yang hampir 35% dalam tempoh yang sama.
FactSet
Kemudian hari Jumaat berlaku: Jualan luas yang dicetuskan oleh keluk hasil terbalik yang menakutkan: kadar faedah jangka pendek lebih tinggi daripada kadar faedah jangka panjang. Data pembuatan Jerman yang mengerikan menyebabkan kadar jangka pendek negara untuk pergi seketika negatif. Apabila ia membiayai wang anda untuk memberi pinjaman kepada kerajaan, itu tidak biasanya merupakan petanda yang baik. Dengan ketakutan yang membangkitkan di sini di Amerika Syarikat, ini membangkitkan kebimbangan "pertumbuhan dalam masalah", dan itu sama dengan kebimbangan kemelesetan. Ia secara signifikan mengubah gambar dari satu hari ke seterusnya.
FactSet
Apa yang menarik ialah saya melihat satu uptick dalam aktiviti dana tukaran mata wang (ETF). Saya melihat peningkatan dalam aktiviti pembelian ETF dalam beberapa sesi terakhir. Saya fikir ia adalah masa yang baik untuk meninjau semula dan melihat perjalanan, stok dan aktiviti perdagangan ETF yang luar biasa. Apa yang kita lihat agak menarik.
Carta pertama menunjukkan bilangan perjalanan setiap hari - itu hanya bilangan stok dan ETF yang berdagang pada jumlah dan ketidaktentuan yang luar biasa. Perhatikan lonjakan perjalanan yang bertepatan dengan palung pasaran. Tetapi juga melihat perjalanan yang mantap sejak itu kerana pasaran telah pulih. Juga melihat lonjakan dalam perjalanan kerana pasaran memukul puncak tempatan minggu ini.
www.mapsignals.com
Sekarang mari kita lihat pada isyarat membeli dan menjual yang tidak biasa. Pertama, kita melihat kenaikan besar dalam ETF yang dijual pada bulan Disember. Kemudian kita melihat peralihan segera, walaupun kurang intensiti, pembelian ETF ketika pasaran mengumpul. Minggu lalu ini telah menunjukkan kepada kami jumlah isyarat beli ETF tertinggi sejak Jun 2018. Ini menonjol menjadi agak menaik.
www.mapsignals.com
Kini untuk mengukuhkan apa yang kita lihat, isyarat saham echo sangat - jualan raksasa pada bulan Disember, bersamaan dengan jualan ETF puncak. Kemudian isyarat membeli bermula pada awal bulan Januari dan telah berkembang perlahan-lahan dan mantap sejak. Sekali lagi, ini cukup menaik untuk pertengahan hingga jangka panjang. Walau bagaimanapun, pembelian ETF yang besar boleh menunjukkan puncak segera, seperti yang telah mereka lakukan pada masa lalu.
www.mapsignals.com
Sekarang mari kita ingat di mana pembelian telah. Telah berkembang: teknologi info dan kebijaksanaan pengguna. Sebenarnya, 20% daripada semua isyarat beli sejak pasaran dibuat rendah telah dalam perisian dan semikonduktor! Buah-buahan yang memanggil lantunan sebelum kaki seterusnya mungkin hilang gambar. Sekiranya masyarakat pelaburan sedang merosot untuk kejatuhan, ia akan meletakkan kedudukan lama dalam pertahanan - utiliti, staples dan hartanah. Sektor-sektor pertumbuhan yang berat tidak akan memihak, tetapi kita memerhatikan yang bertentangan dengannya.
Ingat beberapa ketika ketika saya bercakap tentang bagaimana beberapa saham besar berada di banyak ETF? Facebook, Inc. (FB) hadir dalam hampir 200 ETF. Oleh kerana stok FAANG kini membuat isyarat membeli yang luar biasa, ia menjadi alasan kami mula melihat ETF membuat institusi (UI) yang tidak biasa membeli. Modal mengalir ke dalam nama-nama ini dengan cara yang besar.
Hari ini, kami melihat bank serantau (peminjam) mendapat keuntungan dan keuntungan (hasil) dibeli. Semua ini benar-benar bermakna bahawa pasaran telah terlebih beli. Saya telah mengatakan ini kerana nisbah pembelian kepada kami dijual lebih tinggi pada Feb. 6. Kami telah naik lebih daripada 26% (NASDAQ) sejak Krismas. Pasaran perlu melepaskan stim. Keluk hasil terbalik adalah pemangkin yang hebat untuk menyatukan sedikit. Perlu diingat bahawa, jika kemelesetan akan menuju ke arah kami (keluk hasil terbalik dipuji sebagai bendera merah resesi), mereka biasanya datang 12 hingga 18 bulan kemudian. Itulah masa yang lama dalam pasaran lembu.
Apa yang dikatakan ini kepada saya ialah ia hanya terus memperkuat kepercayaan saya tentang apa yang menyebabkan tindakan pasaran pada bulan-bulan yang lalu. Pengeluaran ETF menyebabkan tekanan besar ke atas stok dan pasaran ekuiti luas. Sebaik sahaja siram selesai, pembalikan itu adalah pantas dan sengit. Pembelian luar biasa ditendang ke gear tinggi yang memberi fokus kepada sektor dan saham pertumbuhan berat.
Pasaran Besar Big Bear yang tidak pernah datang selepas kejatuhan yang didorong secara teknis menjelang akhir tahun 2018 mungkin tidak akan lama lagi. Saya suka beruang, yang comel dan cuddly jenis yang anak saya tidur dengan. Mereka mungkin satu-satunya yang akan saya lihat sebentar sekarang. Kebenarannya ialah beruang yang baik dan perlu untuk pasaran. Apabila lembu jantan betul, mereka memerlukan seseorang yang salah untuk mengambil bahagian lain dari perdagangan mereka. Dan apabila beruang itu betul, mereka akhirnya sentiasa memberi peluang kepada lembu jantan - 100 tahun kenaikan harga ekuiti berkata demikian.
StockCharts.com
Manusia adalah haiwan pemakanan. Kita mudah digerakkan oleh emosi. Oleh itu, apabila ketakutan akan disebat seperti syaitan debu dari mana-mana, ia tidak lama sebelum banyak melompat di atas kapal. Emosi akan diperkuat, dan tiba-tiba ia tidak popular untuk menentang gandum. Lebih mudah untuk diikuti. Ahli ekonomi era Nixon, George Fielder mungkin telah menjadi sesuatu walaupun ketika ia berkata: "Naluri ternama di kalangan peramal membuat kambing kelihatan seperti pemikir bebas."
Garisan bawah
Kami (Petajerat) terus menaikkan harga saham ekuiti AS dalam jangka masa panjang, dan kami melihat sebarang penarikan semula sebagai peluang membeli. Pembelian telah mula meningkat berbanding minggu sebelumnya, menunjukkan bahawa trend jangka terdekat adalah menaik. Mana-mana tarikan adalah peluang membeli.
