Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa AS (SEC) sering dirujuk sebagai Pengawas Wall Street, tetapi ia tidak akan terlalu banyak untuk difikirkan sebagai "Pasaran Modal Cop." Dua objektif utama SEC adalah untuk melindungi pelabur dan mengekalkan pasaran yang adil, teratur dan cekap, sama seperti matlamat utama pasukan polis tetap untuk melindungi orang awam dan mengekalkan undang-undang dan perintah. SEC juga mempunyai objektif utama ketiga dalam misi tiga cabangnya - memudahkan pembentukan modal yang diperlukan untuk mengekalkan pertumbuhan ekonomi. Matlamat yang beragam ini memerlukan penglibatan SEC dalam banyak bidang di pasaran modal, seperti yang dibincangkan di bawah.
Mengapa SEC diwujudkan
SEC dibentuk pada tahun 1934, ketika ekonomi AS berada dalam cengkaman besi dari Kemelesetan Besar yang sebahagiannya dicetuskan oleh kemalangan pasar pada 1929. Peraturan persekutuan pasar sekuriti bukanlah topik yang membakar dalam hari-hari pemotongan bebas tahun 1920-an. Walaupun aktiviti sekuriti melonjak dalam tempoh selepas Perang Dunia I, peraturan-peraturan yang dicadangkan yang bertujuan untuk pendedahan kewangan dan pencegahan penipuan saham tidak secara aktif dikejar atau dilaksanakan. Dianggarkan 20 juta pelabur AS berbondong-bondong ke pasaran saham semasa "Roaring 20s, " gabungan persekitaran yang sangat spekulatif dan peraturan kecil mengakibatkan penipuan saham berleluasa.
Kegilaan spekulatif berakhir dengan kemelesetan pasaran saham pada Oktober 1929, yang mengambil tol besar pada keyakinan orang ramai di pasaran. Separuh daripada sekuriti baru bernilai $ 50 bilion yang diterbitkan pada tahun 1920-an menjadi tidak bernilai, dan pada tahun 1932, stok AS bernilai hanya seperlima daripada nilai mereka pada musim panas tahun 1929. Dengan pelabur dan bank kehilangan jumlah wang yang besar, sebanyak 5, 000 bank AS telah gagal pada tahun 1933, sementara kadar pengangguran mendekati 30%.
Dalam tempoh ini, terdapat persetujuan yang semakin meningkat di kalangan penggubal undang-undang AS bahawa pemulihan ekonomi hanya boleh diambil jika kepercayaan dan keyakinan orang ramai terhadap pasaran modal dipulihkan. Kongres AS mengadakan perbicaraan untuk mengenal pasti punca masalah ekonomi dan mencari penyelesaian, dan berdasarkan penemuannya, meluluskan Akta Sekuriti 1933. Tahun berikutnya, SEC telah diwujudkan oleh Akta Bursa Efek tahun 1934. Akta bertujuan untuk memulihkan keyakinan orang ramai terhadap pasaran modal dengan menyediakan pelabur dan pasaran dengan maklumat yang lebih dipercayai, dan peraturan yang telus, jelas untuk memupuk jujur. Presiden Franklin D. Roosevelt kemudiannya melantik Joseph P. Kennedy - Presiden John F. Kennedy - sebagai Pengerusi pertama SEC.
Prinsip Pengasas
SEC menafsirkan dan menguatkuasakan undang-undang persekutuan yang mengawal industri sekuriti AS, yang berdasarkan dua prinsip asas -
- Pelabur seharusnya mempunyai akses kepada semua maklumat penting tentang keselamatan sebelum membuat keputusan pelaburan. Syarikat-syarikat yang menawarkan sekuriti kepada orang ramai mesti menzahirkan maklumat yang komprehensif dan tepat mengenai perniagaan mereka, sekuriti yang ditawarkan untuk jualan, dan risiko yang terlibat dalam melabur di dalamnya. Orang yang terlibat dalam jualan sekuriti dan perdagangan mesti meletakkan minat pelabur terlebih dahulu dan memperlakukannya secara adil dan jujur. SEC memastikan ini dengan mengawasi pemain utama dalam industri sekuriti, termasuk pertukaran, broker / peniaga, penasihat, dana dan agensi penarafan.
Sebagai nota SEC di laman webnya, ia adalah yang pertama dan merupakan agensi penguatkuasaan undang-undang. Boleh dikatakan unit SEC yang paling ditakuti, Bahagian Penguatkuasaan telah membawa tindakan penguatkuasaan sivil terhadap individu dan syarikat yang tidak terhitung jumlahnya untuk pelanggaran undang-undang sekuriti seperti perdagangan orang dalam, penipuan perakaunan dan memberikan maklumat yang mengelirukan tentang sekuriti yang ditawarkan kepada orang ramai.
Pertubuhan SEC
SEC mempunyai lima Pesuruhjaya yang dilantik oleh Presiden Amerika Syarikat, dengan nasihat dan persetujuan Senat. Presiden menetapkan salah satu daripada lima Pesuruhjaya sebagai Pengerusi Suruhanjaya; Pengerusi semasa, Mary Jo White, telah diangkat pada 10 April 2013, dan akan berkhidmat sehingga 2019.
Pesuruhjaya berkhidmat lima tahun dengan syarat satu Pesuruhjaya berakhir pada 5 Jun setiap tahun. Untuk memastikan bahawa SEC kekal tidak berpihak, maksimum tiga Pesuruhjaya boleh dimiliki oleh parti politik yang sama.
SEC mempunyai ibu pejabatnya di Washington, DC. Ia dianjurkan ke lima Divisyen dan 23 Pejabat, dengan kira-kira 3, 500 kakitangan yang terletak di Washington dan 11 pejabat serantau di seluruh AS
Lima Bahagian SEC mempunyai tanggungjawab berikut:
- Bahagian Perbadanan Kewangan - mengawasi pendedahan korporat maklumat penting kepada orang awam yang melabur. Ia mengkaji semula dokumen yang dikehendaki oleh syarikat awam untuk memfailkan dengan SEC, seperti penyata pendaftaran, pemfailan tahunan dan suku tahunan, bahan proksi dan laporan tahunan. Bahagian ini juga menyediakan tafsiran tindakan sekuriti, memantau aktiviti profesion perakaunan yang menghasilkan perumusan prinsip perakaunan yang diterima umum (GAAP), dan menyediakan bimbingan dan kaunseling kepada pendaftar dan orang ramai untuk membantu mereka mematuhi undang-undang sekuriti. Bahagian Perdagangan dan Pasaran - membantu SEC menjalankan tanggungjawabnya untuk mengekalkan pasaran yang adil, teratur dan cekap. Ia menyediakan pengawasan harian peserta pasaran sekuriti utama dan juga mengawasi Perbadanan Perlindungan Pelabur Sekuriti. Tanggungjawab tambahan termasuk mengkaji peraturan baru yang dicadangkan dan perubahan yang dicadangkan kepada peraturan yang ada, dan pengawasan pasaran. Bahagian Pengurusan Pelaburan - bertanggungjawab terhadap perlindungan pelabur, dan untuk mempromosikan pembentukan modal melalui pengawasan dan pengawalseliaan industri pengurusan pelaburan Amerika Syarikat, yang meliputi dana bersama dan pengurus dana profesional, penganalisis penyelidikan, dan penasihat pelaburan kepada pelanggan runcit. Tumpuan Bahagian ini memastikan pendedahan tentang pelaburan runcit popular seperti dana bersama dan dana tukaran mata wang berguna kepada pelabur runcit, dan kos pengawalseliaan yang perlu ditanggung pengguna tidak berlebihan. Tanggungjawab tambahan termasuk membantu SEC dalam mentafsirkan undang-undang dan peraturan untuk orang ramai, dan memberikan bantuan dalam perkara penguatkuasaan yang melibatkan syarikat pelaburan dan penasihat. Bahagian Penguatkuasaan - membantu SEC dalam melaksanakan fungsi penguatkuasaan undang-undangnya dengan (a) mengesyorkan permulaan penyiasatan ke dalam pelanggaran undang-undang sekuriti, (b) mencadangkan bahawa SEC membawa tindakan sivil di mahkamah persekutuan atau sebagai prosiding pentadbiran di hadapan hakim undang-undang pentadbiran, (c) dengan mendakwa kes-kes ini bagi pihak SEC. Ia juga bekerjasama rapat dengan agensi penguatkuasa undang-undang untuk memfailkan kes-kes jenayah apabila dibenarkan. Bahagian Analisis Ekonomi dan Risiko - dua fungsi utama Bahagian ini menyediakan analisis ekonomi untuk menyokong peraturan SEC dan pembangunan dasar; dan menyediakan penyelidikan, analisis, penilaian risiko dan analitik data untuk menyokong SEC mengenai perkara-perkara yang menyampaikan risiko yang dianggap paling besar dalam litigasi, pemeriksaan, dan ulasan pendaftar.
Pembangunan terbaru
Reputasi cemerlang SEC telah sedikit ternoda dalam beberapa tahun kebelakangan ini dengan kegagalannya untuk mengesan skema Bernie Madoff dan Allen Stanford Ponzi yang besar, serta kekurangan kejayaan dalam menempah salah satu pemain yang sangat besar yang menyumbangkan kewangan 2008-09 krisis. Walau bagaimanapun, ia telah menjaringkan beberapa kemenangan besar dalam perang salib yang berterusan terhadap jenayah kolar putih.
- Raj Rajaratnam - Pada tahun 2011, pengurus dana lindung nilai jutawan Rajaratnam dijatuhi hukuman 11 tahun penjara kerana perdagangan orang dalam, hukuman penjara terpanjang yang dikenakan dalam kes sedemikian. Pengasas dan pengurus dana lindung nilai Galleon, Rajaratnam telah disabitkan untuk merancang cincin dagangan orang ramai yang luas termasuk Rajat Gupta, bekas ketua lembaga McKinsey dan ahli lembaga Goldman Sachs. SAC Capital - Pada bulan November 2013, SAC Capital - diasaskan oleh Steve Cohen, salah satu daripada 150 orang terkaya di dunia - bersetuju untuk mencatatkan denda $ 1.8 bilion untuk perdagangan orang dalam. SEC menuduh perdagangan orang dalam meluas di SAC Capital, dan melibatkan saham lebih daripada 20 syarikat awam dari tahun 1999 hingga 2010. Sebanyak lapan peniaga atau penganalisis yang bekerja untuk SAC sama ada telah disabitkan atau mengaku bersalah atas tuduhan perdagangan orang dalam.
Garisan bawah
Mandat triple perlindungan pelabur SEC, penyelenggaraan pasaran teratur dan fasilitasi pembentukan modal menjadikannya salah satu entiti terpenting dalam pasaran modal dan kewangan. Kerumitan pasaran yang semakin meningkat ini akan terus memberi SEC suatu peranan penting dalam memastikan mereka berfungsi dengan lancar dan menawarkan semua pelabur padang permainan.
