Syarikat Coca-Cola (NYSE: KO) adalah syarikat minuman tertua dan paling menonjol di dunia. Ditubuhkan pada tahun 1886, Coca-Cola telah menetap di bahagian atas industrinya melalui pengiktirafan jenama multinasional dan kawalan kewangan yang mantap, termasuk struktur modalnya.
Permodalan Ekuiti
Ringkasnya, struktur modal adalah ukuran yang digunakan untuk menentukan berapa banyak hutang dan / atau ekuiti yang digunakan oleh perniagaan untuk membiayai operasinya. Mewakili pemilikan pemegang saham dalam syarikat, jumlah ekuiti yang dilaburkan dalam perniagaan ditemui dengan mengira jumlah pendapatan terkumpul dan saham biasa, tolak jumlah saham perbendaharaan. Jumlah ekuiti pemegang saham Coca-Cola adalah $ 25.764 bilion, sejak 10-K pada Disember 2015. Ini termasuk jumlah $ 1.76 bilion stok biasa pada nilai tara, lebihan modal $ 14.016 bilion dan $ 65.018 bilion dalam pendapatan tertahan, kurang $ 10.174 bilion dalam kerugian komprehensif yang lain dan perbendaharaan bernilai $ 45.066 bilion. Sehingga 10-Q terbarunya pada Julai 2016, Coca-Cola mempunyai 4.323 bilion saham terkumpul dan 54 juta saham dilarutkan, juga dikenali sebagai sekuriti boleh tukar. Coca-Cola mempunyai permodalan pasaran kira-kira $ 187.791 bilion, pada 8 Ogos 2016.
Permodalan Hutang
Hutang, bahagian lain struktur modal, menentukan jumlah terkumpul modal yang terhutang kepada pemiutang. Hutang pertama kali dibahagikan kepada dua kategori: liabiliti semasa, yang terhutang dalam masa setahun, dan liabiliti lain yang matang dalam lebih dari setahun. 10-K terkini Coca-Cola dari Disember 2015 menunjukkan syarikat itu mempunyai liabiliti semasa $ 26.93 bilion, yang terdiri daripada $ 9.66 bilion dalam akaun hutang dan perbelanjaan terakru, $ 13, 129 bilion dalam pinjaman dan nota yang perlu dibayar, $ 2.677 bilion pada tempoh matang hutang jangka panjang, $ 331 juta dalam cukai pendapatan dan liabiliti terakru yang dipegang untuk jualan yang bernilai $ 1.133 bilion. Hutang jangka panjang, cukai pendapatan tertunda dan liabiliti jangka panjang lain secara kumulatif berjumlah $ 37.399 bilion, menjadikan jumlah liabiliti kepada $ 64.329 bilion. Sepanjang tiga tahun yang lalu, liabiliti Coca-Cola telah berkembang sebanyak 21%.
Leverage
Sejak krisis kewangan tahun 2008, Federal Reserve (Fed) telah mengekalkan kadar faedah pada tahap yang rendah untuk jangka masa yang panjang. Ini telah memberi kelebihan kepada banyak syarikat, termasuk Coca-Cola, untuk menambah leverage mereka melalui penerbitan bon dengan kadar faedah yang rendah antara 1.4 hingga 3.25%, membawa jumlah bon tertunggak Coke kepada $ 48 bilion. Walaupun lonjakan dalam pengunderaitan bon, keupayaan Coca-Cola untuk melunaskan liabiliti semasa sebenarnya telah meningkat. Sejak Disember 2012, nisbah semasa dan cepat syarikat masing-masing meningkat sebanyak 14% dan 16%, kepada 1.24 dan 0.885.
Walau bagaimanapun, nisbah hutang kepada ekuiti Coke telah berubah dengan ketara. Pengukur leverage ini digunakan untuk mengira pemilikan dalam syarikat berbanding dengan jumlah wang yang terhutang kepada pemiutang. Nisbah hutang kepada ekuiti ditentukan dengan mencari perbandingan jumlah liabiliti yang dibahagikan oleh ekuiti pemegang saham. Pada 2012, Coca-Cola mempunyai nisbah hutang kepada ekuiti sebanyak 160%. Sepanjang tiga tahun yang lalu, nisbah itu meningkat kepada 250%: pertumbuhan sebanyak 56%.
Nilai Perusahaan
Nilai perusahaan (EV) adalah pengukuran yang sering digunakan oleh bank pelaburan untuk menentukan harga syarikat jika ia diletakkan di pasaran. EV dikira dengan mencari jumlah topi pasaran perniagaan dan hutang bersihnya. Hutang bersih ditemui dengan menolak nilai kumulatif liabiliti dan hutang syarikat daripada jumlah tunai dan kesetaraan tunainya. EV Coca-Cola dari 2012 hingga 2015, hanya meningkat sebanyak 7.6% daripada $ 210.33 bilion kepada $ 226.204 bilion. Ini sebahagian besarnya disebabkan peningkatan hutang bersih sebanyak 19.5% kepada $ 38.413 bilion, meningkat sebanyak 5.5% pada paras pasaran kepada $ 187.791 bilion. EV kenaikan harga Coca-Cola tidak perlu bimbang pelabur, bagaimanapun, kerana ini merupakan kenaikan tambahan, terutamanya jika dibandingkan dengan syarikat besar lain seperti Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN) dan Apple Inc (NASDAQ: AAPL), yang mempunyai melihat EV mereka meroket lebih 150% dalam tempoh masa yang sama.
