Apakah Pelarasan dalam Syarat Penukaran?
Istilah yang digunakan untuk menerangkan penyesuaian yang dibuat kepada faktor penukaran sekuriti boleh tukar apabila stok yang boleh ditukar yang mendasari penukaran tersebut mengalami perpecahan.
Memahami Pelarasan dalam Syarat Penukaran
Dalam sesetengah pertukaran, pelarasan dalam istilah penukaran adalah peristiwa yang dijadualkan. Jika tidak, penyesuaian ini dibuat untuk memastikan bahawa pemegang tukar tetap tidak terjejas oleh sebarang perubahan yang berkaitan. Sebagai contoh, jika keselamatan ABC boleh ditukar mempunyai keistimewaan pertukaran satu saham saham biasa untuk $ 50, dan bahagian biasa ABC berpecah 2 untuk 1, maka nisbah pertukaran akan diselaraskan kepada satu saham biasa untuk $ 25.
Harga penukaran keselamatan menjadi biasa yang boleh ditukar akan diselaraskan di bawah pelbagai peristiwa yang berbeza seperti:
- Pembayaran dividen stok. Pembahagian stokKlasifikasi semula stokSemua gabungan peristiwa-peristiwa di atas.
Apabila pelarasan dibuat kepada harga penukaran, syarikat mesti mengira harga penukaran yang diselaraskan mengikut Sijil Pegawai-dokumen yang ditandatangani oleh eksekutif syarikat peringkat senior, seperti Pengerusi Lembaga Pengarah, presiden, ketua kewangan pegawai, ketua pegawai eksekutif, pengawal, pegawai perakaunan utama, bendahari atau peguam am. Sijil Pegawai, yang menunjukkan menggambarkan fakta-fakta di mana pelarasan harga penukaran itu berdasarkan, mesti diarkibkan di lokasi yang selamat. Sekiranya terdapat pelarasan penukaran, syarikat penerbit wajib menghantar notis harga baru kepada para pemegang saham melalui pos pertama.
Nisbah penukaran adalah tertakluk kepada perubahan. Sebarang masa saham baru dikeluarkan, pemegang saham sedia ada akan dikenakan pencairan. Penambahan saham yang lebih dikehendaki atau saham biasa akan mencairkan pemegang saham pilihan kerana jumlah bilangan saham meningkat. Sukar untuk melindungi perlindungan anti-pencairan yang menyesuaikan nisbah penukaran untuk mengatasi kesan pencairan melalui terbitan baru.
Penukaran Pilihan berbanding Penukaran Mandatori
Penukaran opsyen memanjangkan kepada pemegang saham hak untuk menukarkan saham pilihannya kepada saham biasa apabila dia percaya ia berfaedah untuk berbuat demikian - iaitu, apabila pembelian saham biasa yang ditukar akan menghasilkan pulangan yang lebih tinggi daripada saham pilihan. Keadaan ini sering berlaku apabila ada pilihan keutamaan pembubaran yang rendah, ditambah dengan topi pada hak penyertaan pemegang saham. Sebaliknya, hak penukaran mandatori memerlukan pemegang untuk menukar saham saham mereka ke saham biasa. Ini berlaku secara automatik dan kadangkala dikenali sebagai "penukaran automatik".
