Apa itu Keselamatan Pendasar?
Keamanan yang mendasari adalah stok, indeks, bon, kadar faedah, mata wang, atau komoditi di mana instrumen derivatif, seperti niaga hadapan, ETF dan opsyen, berdasarkan. Ia adalah komponen utama bagaimana derivatif mendapat nilainya.
Sebagai contoh, pilihan panggilan pada Alphabet, Inc. (GOOG / GOOGL) memberi pemegang hak, tetapi bukan kewajipan, untuk membeli saham Alphabet pada harga yang ditentukan dalam kontrak opsyen. Dalam kes ini, stok Alphabet adalah keselamatan yang mendasari.
Bagaimana Keselamatan Penjamin berfungsi
Terdapat banyak derivatif yang digunakan secara meluas dan eksotik, tetapi mereka semua mempunyai satu perkara yang sama iaitu asas mereka pada dasar atau aset asas. Pergerakan harga dalam keselamatan dasar semestinya menjejaskan harga derivatif yang berdasarkannya.
Dalam istilah derivatif, keselamatan yang mendasari sering dirujuk hanya sebagai "asas." Sekuriti dasar boleh menjadi aset, indeks, instrumen kewangan, atau bahkan satu lagi derivatif. Kewajipan hutang bercagar (CDO) dan swap ingkar kredit (CDS), yang berada di hadapan dan pusat dalam krisis Kewangan tahun 2008, juga merupakan derivatif yang bergantung kepada pergerakan asas.
Pedagang menggunakan derivatif sama ada membuat spekulasi atau lindung nilai terhadap, pergerakan harga masa depan asas. Semakin rumit derivatif menjadi, semakin besar tahap spekulasi dan lindung nilai menjadi. Sebagai contoh, opsyen pada masa hadapan adalah pertaruhan pada masa depan kontrak niaga hadapan, yang dengan sendirinya bertaruh pada harga masa depan asas.
Peranan Asas
Peranan yang jelas dari sekadar keamanan adalah semata-mata untuk menjadi dirinya sendiri. Sekiranya tidak ada derivatif, peniaga hanya akan membeli dan menjualnya. Bagaimanapun, apabila ia datang kepada derivatif, asasnya adalah perkara yang mesti disampaikan oleh satu pihak dalam kontrak derivatif dan diterima oleh pihak yang lain. Pengecualian adalah apabila pendasar adalah indeks, atau derivatif adalah swap di mana hanya tunai ditukar pada akhir kontrak derivatif.
Contoh Keselamatan Pendasar
Katakan kita berminat membeli pilihan panggilan pada MSFT. Membeli panggilan memberikan hak untuk membeli saham MSFT pada harga dan masa yang ditentukan. Secara umumnya, nilai opsyen panggilan akan meningkat di samping kenaikan harga saham MSFT. Oleh kerana opsyen panggilan adalah terbitan, harganya terikat dengan harga MSFT. MSFT dalam kes ini adalah keselamatan yang mendasari.
Asas juga penting untuk harga derivatif. Hubungan antara asas dan derivatifnya tidak linear, walaupun boleh. Secara umumnya, contohnya, harga mogok yang lebih jauh untuk pilihan keluar dari wang adalah dari harga semasa yang mendasari, kurang perubahan harga opsyen per unit pergerakan dalam asas.
Juga, kontrak derivatif boleh ditulis supaya harganya boleh dikaitkan secara langsung, atau berkorelasi dengan terbalik, kepada harga keselamatan yang mendasari. Pilihan panggilan adalah berkaitan secara langsung. Pilihan meletakkan adalah berkorelasi.
