Apakah Trailing Price-To-Earnings?
Harga-untuk-pendapatan trailing (P / E) adalah beberapa penilaian relatif yang berdasarkan 12 bulan terakhir pendapatan sebenar. Ia dikira dengan mengambil harga saham semasa dan membahagikannya dengan pendapatan per saham (EPS) yang menguntungkan selama 12 bulan yang lalu.
Nisbah P / E Trailing = Harga Saham Semasa / Trailing EPS 12-Bulan
Memahami Harga-Untuk-Pendapatan Trailing (P / E)
Nisbah harga-pendapatan, atau nisbah P / E, dikira dengan membahagikan harga saham syarikat dengan pendapatannya dari tahun fiskal terkini. Perolehan untuk tahun fiskal terkini boleh didapati di penyata pendapatan dalam laporan tahunan. Di bahagian bawah penyata pendapatan adalah jumlah EPS untuk keseluruhan tahun fiskal firma. Bahagikan harga saham semasa syarikat dengan nombor ini untuk mendapatkan nisbah P / E tradisional.
Sebagai contoh, syarikat dengan harga saham $ 50 dan EPS $ 2 mempunyai nisbah P / E sebanyak 25x, dibaca 25 kali. Ini bermakna stok syarikat itu berdagang pada 25x EPSnya.
Takeaways Utama
- Nisbah harga kepada pendapatan adalah trailing penilaian relatif berdasarkan 12 bulan terakhir pendapatan sebenar, dikira dengan membahagikan harga saham semasa oleh EPS yang menguntungkan untuk tahun sebelumnya.Ia dianggap penunjuk yang berguna untuk membandingkan pendapatan dan perbandingan antara tempoh masa dan syarikat.
Mengapa Penganalisis menggunakan P / E?
Penganalisis seperti nisbah P / E kerana ia meletakkan tanda harga relatif pada pendapatan. Tag harga relatif ini boleh digunakan untuk mencari tawar-menawar atau untuk menentukan apabila stok terlalu mahal. Sesetengah syarikat berhak mendapat tag harga yang lebih tinggi kerana mereka telah lebih lama dan mempunyai kawasan ekonomi yang lebih dalam, tetapi sesetengah syarikat hanya terlalu mahal. Begitu juga, sesetengah firma berhak mendapat tag harga yang lebih rendah kerana mereka mempunyai rekod prestasi yang tidak terbukti, sementara yang lain kurang prihatin, mewakili tawar-menawar yang hebat. Trailing P / E membantu penganalisis memadankan tempoh masa untuk mengukur nilai relatif yang lebih tepat dan terkini.
Trailing Price-To-Earnings
Kelemahan nisbah P / E ialah harga saham sentiasa bergerak, sementara pendapatan kekal tetap. Penganalisis cuba untuk menangani isu ini dengan menggunakan nisbah harga-ke-pendapatan yang menguntungkan, yang menggunakan pendapatan daripada empat suku paling terkini berbanding pendapatan dari penghujung tahun fiskal yang lalu.
Dengan menggunakan contoh yang sama dibentangkan di atas, jika harga saham syarikat jatuh ke $ 40 pertengahan tahun ini, nisbah P / E baru adalah 20x, yang bermaksud harga saham kini didagangkan pada hanya 20x pendapatannya. Pendapatan belum berubah, tetapi harga saham turun. Pendapatan untuk dua suku terakhir juga mungkin menurun. Dalam kes ini, penganalisis boleh menggantikan dua suku pertama pengiraan tahun fiskal dengan dua suku terakhir untuk nisbah P / E yang ketinggalan. Jika pendapatan pada separuh pertama tahun ini, yang diwakili oleh dua suku yang paling baru-baru ini, semakin rendah, nisbah P / E akan lebih tinggi daripada 20x. Ini memberitahu penganalisis bahawa stok sebenarnya mungkin terlebih nilai pada harga semasa memandangkan tahap pendapatan yang menurun.
Nisbah P / E yang berbeza berbeza dari P / E ke hadapan, yang menggunakan anggaran pendapatan untuk empat suku seterusnya atau 12 bulan pendapatan yang diunjurkan seterusnya. Akibatnya, ke hadapan P / E kadang-kadang boleh lebih relevan kepada pelabur apabila menilai syarikat.
Kedua-dua nisbah ini berguna semasa pengambilalihan. Nisbah P / E trailing adalah petunjuk prestasi masa lalu syarikat yang diperoleh. Forward P / E mewakili panduan syarikat untuk masa depan. Biasanya penilaian syarikat yang diambil alih adalah berdasarkan nisbah terakhir. Walau bagaimanapun, pembeli boleh menggunakan peruntukan untuk mengurangkan harga pemerolehan, dengan pilihan untuk membuat bayaran tambahan jika pendapatan yang disasarkan dicapai.
