Dana dagangan bursa bon (ETF) perbandaran menyediakan pelabur dengan akses kepada pasaran bon perbandaran. Sebagai tambahan kepada kelebihan bon muni biasa pendapatan dan pulangan bulanan tanpa cukai, ETF ini secara amnya memberikan pendedahan yang sangat pelbagai, termasuk dalam portfolio mereka pelbagai negara yang mengeluarkan sekuriti hutang. Semua ini dinilai "gred pelaburan" oleh Standard and Poor's, yang menunjukkan tahap risiko kredit yang rendah.
Empat dana ini boleh menjadi pertaruhan yang baik untuk portfolio pendapatan tetap pelabur. Semua statistik terkini pada 12 Oktober 2018.
SPDR Nuveen Barclays Municipal Bond ETF
Bonus Perbandaran SPDR Nuveen Barclays ETF (TFI) dikeluarkan pada tahun 2007 oleh Penasihat Global Street Negara; ia diuruskan oleh State Street, dengan Nuveen Asset Management sebagai sub-penasihat. TFI bertujuan untuk memberikan hasil pelaburan yang sepadan dengan Indeks Wang Terurus Perbandaran Barclays, penanda arasnya. Indeks penanda aras ini direka untuk mengesan bon perbandaran AS jangka panjang, kadar jangka panjang dengan penarafan kredit sekurang-kurangnya Aa3, AA- atau AA- oleh sekurang-kurangnya dua daripada agensi berikut: Moody's Investors Service, Standard & Poor's Ratings Services and Fitch, Inc. Selain itu, sekuriti yang terdiri daripada indeks ini mestilah mempunyai nilai tara yang belum dijelaskan sebanyak $ 7 juta atau lebih dan mesti dikeluarkan sebagai sebahagian daripada urus niaga sekurang-kurangnya $ 75 juta.
Untuk mencapai objektif pelaburannya, TFI melaksanakan strategi pensampelan dan boleh membeli subset bon perbandaran yang terdiri daripada indeks untuk memegang portfolio bon dengan ciri-ciri yang serupa dengan indeks penanda arasnya. Di bawah keadaan pasaran biasa, TFI umumnya melaburkan sekurang-kurangnya 80% daripada jumlah asetnya dalam bon yang terdiri daripada indeks.
TFI memegang 645 bon perbandaran (terutamanya dari California, New York, dan Texas) dan mengenakan nisbah perbelanjaan bersih sebanyak 0.23%. TFI mempunyai hasil purata hingga matang 4.42%, tempoh efektif 7.17 tahun, hasil dividen 2.28% dan hasil setara setara cukai sebanyak 4.45% (yang terakhir adalah hasil bon bercukai ETF perlu ditawarkan kepada para pelaburnya dalam kadar cukai persekutuan marginal tertinggi untuk menyamai hasil dana bebas cukai). Pendapatan bebas cukai TFI, risiko kredit yang rendah, dan risiko kadar faedah sederhana yang sederhana menjadikannya sesuai untuk pelabur berpendapatan tetap dan jangka panjang yang mencari pendedahan pasaran dan pendapatan bulanan yang dikecualikan cukai yang sihat.
iShares National Muni Bond
ETF Bonds Muni National Shield (MUB) dikeluarkan pada 7 September 2007, oleh BlackRock iShares. MUB menyediakan pelabur dengan pendedahan kepada portfolio pelbagai 2, 779 gred pelaburan, pengecualian cukai, bon perbandaran berdenominasi dolar AS dan pendapatan bulanan tanpa cukai. MUB bertujuan untuk memberikan hasil pelaburan yang bersamaan dengan Indeks Bon Perbandaran Bebas AMP Nasional S & P, penanda aras yang termasuk bon yang dikeluarkan terutamanya oleh negeri, kerajaan tempatan atau agensi kerajaan. Bon-bon perbandaran yang termasuk dalam indeks ini mesti mempunyai penarafan kredit BBB atau lebih tinggi oleh Perkhidmatan Penilaian Standard & Poor, BBB- oleh Fitch Ratings atau Baa3 oleh Moody's Investors Services.
Untuk menjejaki penanda arasnya, atau indeks, indeks, MUB menerapkan strategi pengindeksan sampel yang representatif. MUB secara amnya melaburkan sekurang-kurangnya 90% daripada jumlah aset bersihnya dalam bon perbandaran yang merangkumi indeksnya dan boleh melabur maksima 10% daripada jumlah aset bersihnya dalam sekuriti, wang tunai, dan kesetaraan tunai. MUB mempunyai nisbah perbelanjaan sebanyak 0.07%, jauh turun dari.25% pada tahun 2015.
MUB mempunyai hasil pengagihan sebanyak 2.68%, hasil purata hingga matang 2.9%, hasil pengagihan setara dengan cukai sebanyak 4.74% dan tempoh efektif sebanyak 6.19 tahun. Berdasarkan ciri-ciri ini, MUB adalah yang paling sesuai untuk pelabur membeli dan menahan dengan jarak pelaburan jangka menengah, dan sebagai pegangan satelit dalam portfolio pendapatan tetap.
VanEck Vectors Indeks Perbandaran Intermediate AMT-Percuma
Vektor VanEck Indeks Perbandaran Intermediate Perantara AMT (ITM) dikeluarkan pada 4 Disember 2007, oleh Van Eck Associates. Bank kustodiannya adalah Bank of New York Mellon. ITM bertujuan untuk memberikan hasil pelaburan dengan korelasi yang tinggi kepada prestasi Indeks Perbandaran Berterusan Menengah AMT-Bloomberg Barclays. Indeks dasar dana menjejaskan prestasi bon terkecuali cukai jangka menengah denominasi dolar AS.
ITM melaksanakan strategi pengindeksan dan secara amnya melabur sekurang-kurangnya 80% daripada jumlah aset bersihnya dalam bon perbandaran yang merangkumi indeksnya. Dari masa ke masa, penasihat ITM menjangka dana itu mempunyai koefisien korelasi 0.95 atau lebih besar kepada Indeks Perbandaran Berterusan AMT-Percuma Barclays. ITM mengenakan nisbah perbelanjaan bersih sebanyak 0.24%. Tiga penerbit utama di antara pegangannya adalah keadaan California, Pihak Berkuasa Kewangan Transisi Kota New York dan Washington State.
ITM mempunyai hasil pengagihan sebanyak 2.39%; hasil setara dengan cukai sebanyak 3.85%; hasil sehingga jatuh tempo sebanyak 3.47%; dan tempoh efektif 7.03 tahun. Berdasarkan ciri-ciri ini, dana paling sesuai untuk pelabur pendapatan tetap dalam kurungan cukai tinggi dengan toleransi risiko yang sederhana dan tinggi.
Bond Perbandaran Invesco National AMT
The Invesco National AMT-Free Bond ETF (PZA) telah dikeluarkan oleh Invesco pada bulan Oktober 2007 dan dinasihatkan oleh Invesco Capital Management, LLC. PZA mengenakan nisbah perbelanjaan sebanyak 0.28%, yang sedikit lebih besar daripada nisbah perbelanjaan purata kategorinya. PZA berupaya memberikan hasil pelaburan yang sepadan dengan prestasi Bank Sekuriti ICE Merrill Lynch Indeks Sekuriti Perbandaran Teras Nasional Plus Jangka Panjang. Seperti kebanyakan ETF bon perbandaran yang mengesan indeks, PZA secara amnya melaburkan sekurang-kurangnya 80% daripada jumlah asetnya dalam sekuriti yang dikecualikan daripada cukai minimum alternatif persekutuan yang merangkumi indeksnya. Indeks dasar termasuk bon denominasi, gred pelaburan, bon yang dikecualikan cukai yang dikeluarkan oleh negara dan wilayah dalam subdivisi AS atau Amerika Syarikat. Sekuriti yang terdiri daripada indeks mesti mempunyai baki kematangan sekurang-kurangnya 15 tahun.
Memandangkan PZA melabur dalam bon jangka panjang, ia membawa tahap risiko kadar faedah yang agak tinggi. PZA mempunyai tempoh efektif 7.99 tahun, yang menunjukkan ia secara teorinya kehilangan 7.99% untuk kenaikan kadar kenaikan 1% serta-merta ke lengkung keluaran bon perbandaran. Untuk mengimbangi risiko kadar faedah ini, PZA menawarkan hasil pengagihan sebanyak 3.29% dan hasil pengagihan yang setara dengan cukai sebanyak 4.38%. Berdasarkan ciri-ciri PZA dan metrik risiko, ia paling sesuai untuk pelabur jangka panjang dengan toleransi risiko sederhana hingga tinggi dalam kurungan cukai tinggi.
