Pasaran ganja Amerika Utara berada pada kedudukan yang melambung dari $ 9.2 bilion pada 2017 kepada $ 47.3 bilion menjelang 2027, menurut Arcview Market Research. Walaupun potensi keuntungan dalam industri ganja sangat besar, pasaran dilihat sebagai risiko yang sangat berisiko kerana marijuana telah bersih tetapi secara rasmi disahkan di AS pada peringkat kebangsaan. Walaupun kebanyakan syarikat ganja berasaskan AS dan banyak ADR asing berdagang di kaunter, di mana terdapat keperluan penyenaraian yang kurang ketat, beberapa syarikat ganja didagangkan di NASDAQ. Sesetengah pelabur memilih stok yang disenaraikan di NASDAQ ke bursa lain disebabkan kecairan mereka yang meningkat dan spread yang lebih ketat daripada pasaran OTC. Memandangkan industri ganja telah berkembang pada tahun-tahun kebelakangan ini, uplist dari pasaran OTC ke bursa AS yang bereputasi telah menjadi pencapaian sepanduk bagi banyak syarikat ganja yang semakin meningkat. NASDAQ adalah pertukaran elektronik pertama dan telah lama sinonim dengan teknologi dan bioteknologi. Syarikat-syarikat ganja di NASDAQ mencerminkan ini, dengan majoriti mereka beroperasi di kawasan bioteknologi industri.
Pada tahun 2018, stok ganja mencetuskan kegilaan di kalangan pelabur, didorong oleh perkembangan termasuk pengesahan penggunaan ganja rekreasi di Kanada, penggunaan penggunaan perubatan dan rekreasi ganja undang-undang di lebih banyak negeri di Amerika Syarikat, pencapaian utama pemain teratas, serta major pelaburan dalam ruang dari syarikat-syarikat cip biru seperti Constellation Brands Inc. (STZ). Stok ganja AS dihalang oleh undang-undang yang sangat mengecilkan industri dan akses firma yang lebih rendah kepada perkhidmatan perbankan tradisional. Atas sebab ini, syarikat Ganja terbesar didasarkan di luar negara, termasuk GW Pharmaceuticals, Growth Canopy, dan Aurora Cannabis. Kerosakan yang lain yang dihadapi oleh industri pada umumnya termasuk penurunan dalam harga ganja akibat pelaburan dalam pengeluaran yang dengan cepat meningkatkan bekalan. Walau bagaimanapun, prospek pertumbuhan industri masih teguh, dan pembalikan pasaran baru-baru ini dari persekitaran risiko pada tahun 2018 menjana berita gembira bagi stok periuk.
Lihatlah saham-saham ganja individu yang berprestasi tinggi di NASDAQ sehingga Februari 2019, berdasarkan prestasi sektor itu sejak awal tahun ini. Senarai di sini dibentangkan mengikut prestasi terkini (YTD) berdasarkan harga saham penutupan, pada 31 Disember 2018 dan harga penutup pada 5 Februari 2019. Prestasi ini telah dibandingkan dengan Kehidupan Marijuana Horizons Indeks Sains ETF (TSX: HMMJ) dan ETFMG Alternatif Panen ETF (NYSEMKT: M) YTD masing-masing sebanyak 49.8% dan 46.6%. Senarai ini termasuk syarikat dengan topi pasaran melebihi $ 1 bilion.
1. Cronos Group Inc. (CRON)
· Cap Pasar: $ 4.16 bilion
· Prestasi Saham YTD: 110.1%
2. GW Pharmaceuticals PLC ADR (GWPH)
· Cap Pasar: $ 4.48 bilion
· Prestasi Saham YTD: 50.9%
3. Arena Farmaseutikal Inc (ARNA)
· Cap Pasar: $ 2.4 bilion
· Prestasi Saham YTD: 26%
Kumpulan Cronos
Kumpulan Cronos adalah pengeluar ganja bersepadu berasaskan Toronto dan berintegrasi secara vertikal yang beroperasi dalam Akses Kesihatan Kanada ke Cannabis untuk Peraturan Tujuan Perubatan dan mengedarkannya secara global.
Saham Kumpulan Cronos meningkat sebanyak 200% lebih 12 bulan dan lebih daripada 122% dalam tempoh tiga bulan. Cronos Group menyaksikan sahamnya melompat pada bulan Disember pada berita gergasi tembakau Altria Inc (MO) merancang pelaburan $ 1.8 bilion untuk kepentingan 45% dalam syarikat itu. Satu lagi tajuk pelaburan $ 4 bilion daripada Constellation-pembuat Corona pada tahun 2018 membantu meningkatkan keyakinan pelabur. Perjanjian itu dilihat sebagai memberi Cronos wang tunai yang mencukupi untuk mengembangkan operasi, memenangi lesen, serta mengamankannya sebagai rakan kongsi dengan kepakaran dalam pemasaran jenama pengguna global. Saham jatuh lebih 6% pada 5 Feb pada nota penurunan harga daripada GMP Securities, yang menurunkan penarafan daripada pembelian untuk dipegang, "semata-mata berdasarkan penilaian, " untuk MarketWatch.
Pelabur akan mengawasi seberapa baik Cronos dapat berkembang ke pasaran AS dan luar negara sambil meningkatkan penembusannya di ruang rekreasi Kanada. Cronos dijangka akan meningkat jualan YOY sebanyak hampir 450% pada tahun 2019.
GW Pharmaceuticals
GW Pharmaceuticals adalah sebuah syarikat biopharmaceutical British dengan portfolio ubat cannabinoid termasuk Sativex untuk rawatan spastik yang berkaitan dengan pelbagai sklerosis dan sakit kanser, dan Epidiolex untuk rawatan epilepsi kanak-kanak. Sativex dikomersialkan di lebih daripada sedozen negara di luar AS dan telah menerima kelulusan pengawalseliaan di beberapa negara lagi. Epidiolex menerima kelulusan FDA sebagai rawatan untuk Sindrom Dravet dan Sindrom Lennox-Gastaut, dua bentuk epilepsi awal yang teruk, tanpa pilihan rawatan sedia ada yang baik.
Walaupun saham GWPH mencapai lebih daripada 50% YTD, stok ini telah mengalami banyak turun naik dengan rakan-rakannya dalam industri ganja. Stok telah memperlancar pasaran yang lebih luas dalam tiga bulan kebelakangan ini, turun 2.5% berbanding kerugian 0.6% S & P 500.
Di samping dua ubat yang diluluskan oleh GW, firma juga sedang membangunkan produk cannabinoid untuk gangguan spektrum autisme, skizofrenia dan glioma. Firma itu menunjukkan bahawa platform proprietari untuk mengeluarkan dan memproses sebatian dari marijuana memberikan kelebihan berbanding rakan sebaya dalam pembangunan rawatan dengan pelbagai kegunaan terapeutik. Bagaimanapun, angin kepala termasuk produk pesaing dari syarikat termasuk Zogenix, yang boleh membuktikan kejayaan GW jangka pendek. Jualan dijangka meningkat lebih daripada 900% dalam fiskal 2019.
Arena Farmaseutikal
Arena Farmaseutikal yang berpangkalan di San Diego adalah syarikat bioteknologi yang terlibat dalam pembuatan ubat ganja perubatan. Penyelidikan dan pembangunan di sekitar APD371 Arena, ubat sakit sakit Crohn lisan, adalah tumpuan utama inisiatif ganja bioteknanya. Matlamat utamanya adalah untuk menggantikan opioid, yang sangat ketagihan dan penyebab utama kematian akibat berlebihan. Tidak seperti GW Pharmaceuticals, Arena hanya memisahkan sebahagian daripada saluran paip ubatnya ke terapeutik jenis cannabinoid dan agonis CB, manakala bahagian lain terdiri daripada ubat non-cannabinoid. Syarikat ini mempunyai pelbagai ubat dalam percubaan klinikal tetapi hanya satu di pasar melalui susunan royalti, yang berpotensi menjadikannya pelaburan yang lebih spekulatif.
Saham Arena melebihi 25% YTD, mewakili keuntungan 22.1% lebih 12 bulan dan pulangan lebih daripada 170% daripada IPOnya pada awal 2016. Pada tahun 2012, FDA meluluskan Belviq (lorcaserin), ubat kehilangan berat, yang mana ia kemudian dijual kepada rakan Jepun untuk royalti jualan global.
Penjualan dan pertumbuhan saham syarikat akan sangat bergantung pada masa depan usaha untuk memasarkan dadah yang merawat keadaan seperti hipertensi arteri paru (PAH), pelbagai keadaan imun dan keradangan, dan penyakit Crohn.
Industri Pusingan
Walaupun banyak pemerhati pasaran tetap berhati-hati terhadap penilaian penerbangan tinggi syarikat ganja, peluang untuk pertumbuhan dalam sektor yang berkembang boleh membenarkan penilaian yang tinggi. Menurut satu laporan baru-baru ini dari Bank of Montreal, dalam senario biru-langit di mana AS dan 28 negara di EU menghalalkan kedua-dua kegunaan rekreasi dan perubatan ganja, dan Amerika Latin menyahkan penggunaan perubatan, pasaran global dapat mencapai $ 194 bilion menjelang 2025. Sebagai perbandingan, pasaran perubatan dan rekreasi Kanada dijangka menghasilkan hanya $ 5.9 bilion. Memandangkan pasaran rekreasi Kanada hanya memuncak momentum, dan ganja perubatan global masih dalam peringkat awal, Amerika Syarikat yang menghalalkan rami dan berpotensi untuk membersihkan peraturan CBD juga membuka pintu kepada peluang baru bagi pengeluar Kanada. Akhirnya, saham ganja boleh berfungsi sebagai permainan jangka panjang yang mantap pada industri pertumbuhan tinggi - bagi pelabur yang boleh perut ketidaktentuan.
