Dana berdagang pertukaran bon bon perbandaran (ETF) hasil tinggi melabur dalam hutang yang dikeluarkan oleh negara, daerah, bandar, daerah tujuan khas atau agensi kerajaan tempatan. Perbandaran ini menerbitkan bon untuk mengumpulkan wang untuk projek-projek sivik, seperti membina sekolah awam, membaiki jambatan, atau mengembangkan lapangan terbang. Pada umumnya, jenis ETF ini menjejaki prestasi indeks yang menumpukan kepada bon perbandaran hasil yang tinggi dengan menggunakan pendekatan pensampelan.
Walaupun sektor alam muni ini menawarkan pulangan berpotensi yang tinggi, ia membawa risiko kredit yang sederhana dan tinggi. Itu menjadikannya calon yang baik untuk struktur ETF: Pelabur boleh mengurangkan beberapa risiko itu melalui kepelbagaian portfolio dana. Seperti instrumen hutang yang mendasari mereka, ETF ini dikecualikan cukai, yang boleh memberi manfaat kepada pelabur dalam kurungan cukai berpendapatan tinggi.
Berikut adalah tiga ETF utama yang muni. Semua data adalah terkini sehingga 10 Januari 2020.
pengambilan kunci
- Bon-bon perbandaran hasil yang tinggi ETF menawarkan hasil yang dikecualikan cukai kepada pelabur, dalam portfolio pelbagai yang mengurangkan beberapa risiko instrumen hutang. Tiga ETF yang terkemuka dalam sektor ini ialah Bon DB Perbandaran Bersama Tinggi SPDR Nuveen Bloomberg, VanEck Vectors High-Yield Indeks Perbandaran ETF, dan Varian Indeks Perbandaran Vertik Tinggi Tinggi ETF.
SPDR Nuveen Bloomberg Barclays Bond Perbandaran Berprestasi Tinggi ETF
Dana ini (NYSEARCA: HYMB) memulakan kehidupan pada tahun 2011 sebagai ETF Bon Perbandaran Nuveen S & P Tinggi Perbandaran ETF. Pada bulan Oktober 2019, penaja penasihat State Street Global mengubah penanda aras, dan dengan itu nama itu, untuk BonDR Perbandaran SPDR Nuveen Bloomberg Barclays Tinggi Perbandaran ETF. Dana ini bertujuan untuk memberikan hasil pelaburan yang bersesuaian dengan prestasi indeks ini, yang mengukur prestasi bon perbandaran hasil tinggi denominasi USD yang dikeluarkan oleh negara-negara AS, Daerah Columbia, wilayah AS dan kerajaan atau agensi tempatan. Ia melabur sekurang-kurangnya 80% (dan selalunya hampir semua) daripada asetnya $ 1.03 bilion dalam sekuriti dalam indeks, atau dengan ciri-ciri yang sama dengan yang di indeks.
HYMB berwajaran tinggi ke bon perbandaran peringkat bawah pelaburan dengan 10 tahun atau lebih hingga matang. Pegangan atasnya termasuk bon yang diterbitkan oleh entiti di Puerto Rico, Ohio, dan California.
HYMB mempunyai hasil semasa sebanyak 3.92%, hasil yang setara dengan cukai sebanyak 5.26% (berdasarkan kurungan cukai marginal tertinggi), dan tempoh penyesuaian yang diubahsuai sebanyak 6.58 tahun. HYMB mengenakan nisbah perbelanjaan sebanyak 0.35%.
Berdasarkan statistik ini, dana itu paling sesuai untuk pelabur berpendapatan tetap dengan pelaburan yang lebih besar daripada 10 tahun yang mempunyai toleransi berisiko tinggi yang mencari pendedahan kepada pasaran bon perbandaran hasil yang tinggi sambil menjana potensi tinggi hasil pengecualian cukai persekutuan.
VanEck Vektor Indeks Perbandaran Tinggi ETF
Ditubuhkan pada tahun 2009 sebagai Vektor Indeks Perbandaran High-Yield ETF (NYSEARCA: HYD) - nama berubah pada tahun 2016-dana ini bertujuan untuk meniru dan memberikan hasil pelaburan yang bersamaan dengan Indeks Komposit Hasil Tinggi Perbandaran Bloomberg Barclays Municipal. Indeks penanda aras HYD direka untuk menjejaki prestasi bon denominasi, jangka panjang, hasil tinggi, bon yang dikecualikan cukai.
Memandangkan saiz HYMB, ia mempunyai jumlah aset bersih sebanyak $ 1.5 bilion dan 2, 149 pegangan, dan nisbah perbelanjaan sebanyak 0.35%. Tetapi ia memerlukan pendekatan yang lebih konservatif. Walaupun tumpuan utama HYD adalah pada bon perbandaran hasil tinggi, yang umumnya mempunyai penarafan kredit peringkat kredit di bawah, ia juga mengagihkan 32.10% portfolionya kepada hutang gred pelaburan. Pada masa ini, 10 pegangan utama termasuk penerbit yang berpangkalan di California, Illinois, Ohio, dan New Jersey.
HYD mempunyai hasil purata hingga matang 4.58% dan hasil SEC 30 hari yang setara dengan cukai sebanyak 5.22% (pada pendeposit cukai tertinggi). Ia mempunyai kupon purata 4.95% dan tempoh diubahsuai sebanyak 6.93 tahun. Oleh kerana tempoh yang tinggi, HYD membawa risiko kadar faedah yang sederhana dan tinggi. Jika hasil meningkat sebanyak 100 mata asas, portfolio HYD secara teori menurun sebanyak 6.93%. Oleh itu, HYD adalah paling sesuai untuk pelabur berpendapatan tetap dengan toleransi berisiko tinggi dan jangka panjang pelaburan jangka panjang yang mencari pendedahan kepada kepelbagaian portfolio bon perbandaran berprestasi tinggi yang menghasilkan pendapatan bulanan.
Bon ETF perbandaran dikecualikan daripada cukai pendapatan persekutuan; Walau bagaimanapun, kerana mereka biasanya memegang portfolio hutang secara geografi, mereka mungkin tertakluk kepada cukai negara dan cukai pendapatan pelabur.
VanEck Vectors Indeks Perbandaran Tinggi Berasaskan Tinggi ETF
Indeks Perbandaran VanEck Vektor Indeks Perbandaran Tinggi Tinggi ETF (NYSEARCA: SHYD) bertujuan untuk memberikan hasil pelaburan, dengan kadar korelasi yang tinggi, sepadan dengan Indeks Tempoh Jangka Panjang Tinggi Perbandaran Bloomberg Barclays. Indeks ini menjejaki prestasi keseluruhan bon perbandaran berdenominasi dolar AS jangka pendek, jangka pendek, bebas cukai. Bayi trio kami, SHYD dikeluarkan pada 13 Januari 2014. Ia mempunyai 600 pegangan, dan aset bersih $ 274 juta.
SHYD memberi tumpuan kepada bon perbandaran hasil yang tinggi seperti dana kakaknya HYD, tetapi dengan jangka masa yang lebih pendek satu hingga 12 tahun. Bon dalam tempoh yang lebih pendek mempunyai sensitiviti yang lebih rendah terhadap kadar faedah, dan ini menunjukkan SHYD boleh menawarkan risiko kadar faedah yang lebih rendah daripada dua dana lain kami. Purata tahun ke matang ialah 8.44.
Memandangkan SHYD memberi tumpuan kepada bon perbandaran jangka pendek, ia mempunyai tempoh efektif yang lebih rendah iaitu 4.39 tahun. Yang menunjukkan ia secara teori kehilangan 4.39% jika kadar faedah meningkat sebanyak 1%. Hasilnya sekarang adalah 2.92%, dan hasil setara setara dengan cukai (kurungan cukai tertinggi) adalah 4.16%.
Secara keseluruhannya, SHYD sangat sesuai untuk pelabur yang mencari pendedahan kepada pasaran bon perbandaran jangka pendek dan hasil tinggi sambil menjana hasil berpotensi tinggi dengan kepekaan kadar faedah yang rendah.
