Apakah Kaedah Times-Pendapatan?
Kaedah masa-pendapatan adalah kaedah penilaian yang digunakan untuk menentukan nilai maksima sebuah syarikat. Kaedah masa-pendapatan menggunakan beberapa hasil semasa untuk menentukan "siling" (atau nilai maksimum) untuk perniagaan tertentu. Bergantung kepada industri dan perniagaan tempatan dan persekitaran ekonomi, pelbagai mungkin satu hingga dua kali hasil sebenar. Dalam sesetengah industri, pelbagai mungkin kurang daripada satu.
Contohnya, anggap perbelanjaan ABC syarikat dalam tempoh 12 bulan yang lalu ialah $ 100, 000. Di bawah kaedah masa-pendapatan, seseorang mungkin menghargai syarikat di mana-mana di antara $ 50, 000 (separuh daripada pendapatan) dan $ 200, 000 (dua kali ganda pendapatan).
Kaedah masa-pendapatan juga dirujuk sebagai "gandaan kaedah pendapatan."
Takeaways Utama
- Perolehan masa (atau gandaan hasil) adalah kaedah penilaian yang digunakan untuk menentukan nilai maksima sebuah syarikat. Kaedah masa-pendapatan menggunakan pelbagai hasil semasa untuk menentukan "siling" (atau nilai maksimum) untuk perniagaan tertentu. Kaedah masa-pendapatan tidak selalu merupakan penunjuk yang boleh dipercayai mengenai nilai firma. Ini kerana pendapatan tidak bermakna keuntungan; Begitu juga, peningkatan dalam pendapatan tidak semestinya diterjemahkan ke dalam peningkatan keuntungan.
Memahami Bagaimana Kaedah Pendapatan Berpengalaman
Pemilik perniagaan kecil mungkin menentukan nilai syarikat untuk membantu perancangan kewangan atau sebagai persiapan untuk menjual perniagaan. Ia boleh mencabar untuk mengira nilai perniagaan, terutamanya jika nilai itu sebahagian besarnya ditentukan oleh potensi pendapatan masa depan. Beberapa model boleh digunakan untuk menentukan nilai, atau pelbagai nilai, untuk memudahkan keputusan perniagaan.
Kaedah masa-pendapatan digunakan untuk menentukan pelbagai nilai untuk perniagaan. Angka itu didasarkan pada pendapatan sebenar dalam tempoh masa tertentu (contohnya, tahun fiskal sebelumnya), dan pengganda menyediakan pelbagai yang boleh digunakan sebagai titik permulaan untuk rundingan. Sebenarnya, kaedah masa-pendapatan cuba untuk menghargai perniagaan dengan menilai arus aliran tunai jualannya.
Bergantung kepada tempoh yang mana hasilnya dipertimbangkan atau kaedah pengukuran pendapatan yang digunakan, nilai berganda boleh berbeza-beza. Sesetengah penganalisis menggunakan hasil atau jualan yang direkodkan dalam penyata kewangan proforma sebagai jualan sebenar atau ramalan mengenai jualan masa depan. Pengganda yang digunakan dalam penilaian perniagaan bergantung kepada industri.
Penilaian perniagaan kecil sering melibatkan mencari harga terendah mutlak seseorang yang akan membayar untuk perniagaan, dikenali sebagai "lantai, " selalunya nilai pembubaran aset perniagaan, dan kemudian menentukan siling yang seseorang mungkin membayar, seperti pelbagai arus pendapatan. Sebaik sahaja lantai dan siling telah dikira, pemilik perniagaan boleh menentukan nilai, atau apa yang seseorang bersedia membayar untuk memperoleh perniagaan itu. Nilai berganda yang digunakan untuk menilai nilai syarikat menggunakan kaedah masa-pendapatan dipengaruhi oleh beberapa faktor termasuk persekitaran makroekonomi, keadaan industri, dan lain-lain.
Penggunaan Kaedah Times-Hasil
Kaedah masa-pendapatan adalah ideal untuk syarikat-syarikat muda dengan pendapatan yang sama ada tidak wujud atau sangat tidak menentu. Juga, syarikat-syarikat yang bersedia untuk mempunyai peringkat pertumbuhan yang cepat, seperti firma perisian-seperti-perkhidmatan, akan meletakkan penilaian mereka pada kaedah masa-pendapatan.
Berbilang yang digunakan mungkin lebih tinggi jika syarikat atau industri bersedia untuk pertumbuhan dan pengembangan. Oleh kerana syarikat-syarikat ini dijangka mempunyai fasa pertumbuhan yang tinggi dengan peratusan yang tinggi hasil berulang dan margin yang baik, mereka akan dinilai dalam kisaran tiga hingga empat kali pendapatan.
Sebaliknya, pengganda yang digunakan mungkin lebih dekat kepada salah satu perniagaan yang lambat atau tidak menunjukkan banyak potensi pertumbuhan. Sebuah syarikat yang mempunyai peratusan yang rendah hasil berulang atau pendapatan ramalan rendah yang konsisten, seperti syarikat perkhidmatan, boleh dinilai pada pendapatan sebanyak 0.5 kali.
Keterbatasan Kaedah Pendapatan Berpengalaman
Kaedah masa-pendapatan tidak selalu menjadi penunjuk yang boleh dipercayai mengenai nilai firma. Ini kerana pendapatan tidak bermakna keuntungan. Begitu juga, peningkatan dalam pendapatan tidak semestinya diterjemahkan kepada peningkatan keuntungan. Untuk mendapatkan gambaran yang lebih tepat tentang nilai sebenar sesebuah syarikat, pendapatan mesti diambil kira. Oleh itu, gandaan pendapatan, atau pengganda pendapatan, lebih disukai untuk gandaan kaedah pendapatan.
