Bagi pelabur di Apple, Inc. (AAPL), pelaburan itu sudah pasti berhasil. Bagi mereka yang terlambat menyertai parti dan sedang mempertimbangkan untuk melabur dalam produk gergasi produk berasaskan Cupertino, tempat yang baik untuk mula mengukur syarikat itu adalah kunci kira-kira. Lembaran imbangan syarikat membentangkan gambaran keadaan kewangannya pada suatu masa tertentu. Bagi pelabur yang ingin memahami syarikat dan potensinya, kunci kira-kira adalah panduan yang baik.
Lembaran imbangan Apple boleh didapati di "Seksyen Berita Investor" laman web korporat syarikat sebagai pemfailan 10-K dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa. Pelabur juga boleh mengakses kunci kira-kira yang belum diaudit Apple, yang dibebaskan dengan pendapatan suku tahunannya.
Komponen Lembaran Imbangan
Lembaran imbangan syarikat merosot ke asetnya (atau apa yang dimilikinya), liabiliti (atau apa hutangnya), dan ekuiti pemegang sahamnya (atau wang yang dimiliki oleh para pemegang saham selepas membayar semua liabiliti). Jumlah asetnya adalah sama dengan jumlah ekuiti pemegang sahamnya serta liabilitinya. Dalam kes Apple, pada 27 September 2014, ini terdiri daripada $ 231.839 bilion pada bahagian aset, jumlah liabiliti sebanyak $ 120, 292, dan jumlah ekuiti pemegang saham sebanyak $ 111.547 bilion.
Tunai adalah Raja
Bagi Apple, kedudukan tunai yang kukuh adalah kekuatan utama. Syarikat itu memegang tunai dan setara tunai sebanyak $ 13.8 bilion dan juga memegang sekuriti yang boleh dipasarkan bernilai $ 11.23 bilion yang boleh dengan mudah ditukarkan menjadi tunai. Oleh itu, ia mempunyai dada tunai yang banyak. Banyak perkara ini diadakan di luar negara dan syarikat itu perlu membayar cukai AS untuk membawanya ke negara ini. Itulah sebabnya syarikat lebih suka meminjam wang untuk terlibat dalam program pembelian semula sahamnya.
Akaun belum terima adalah $ 17.4 bilion. Ini mewakili amaun yang terhutang oleh syarikat yang ia usahakan, seperti pembawa rangkaian selular, peruncit dan pemborong, dan pelanggan kerajaan dan pendidikan. Memperluas kredit dalam urus niaga perniagaan adalah risiko, dan Apple mempunyai kredit untuk membatasi risiko pendedahan ini. Dua pelanggan besar menyumbang 10 peratus daripada penghutang syarikat.
Satu lagi aset utama ialah $ 130.16 bilion dalam sekuriti boleh dipasarkan jangka panjang Apple. Ini termasuk kira-kira $ 79 bilion dalam sekuriti korporat dan kira-kira $ 22 bilion di Treasurys AS. Pelaburan ini tertakluk kepada risiko kadar faedah sekiranya kadar faedah mula naik. Syarikat itu juga melaporkan kira-kira $ 20 bilion dalam kategori hartanah, loji dan peralatan. Ini mewakili nilai dari apa yang dimilikinya dalam harta benda dan peralatan selepas mengira haus dan lusuh yang berkaitan dengan kegunaan.
Apple juga melaporkan $ 4.6 bilion muhibah, aset tak ketara yang mewakili anggaran syarikat persatuan pengguna positif dengan jenamanya. Untuk tempoh September 2014, syarikat itu menguasai $ 2.2 bilion dalam muhibah berkaitan dengan pengambilalihan Beats Music pada bulan Julai 2014 untuk $ 2.6 bilion. Pengambilalihan ini kebanyakannya dibiayai dengan pegangan tunai sedia ada Apple - berguna untuk pengambilalihan tersebut.
Bahagian Liabiliti
Liabiliti semasa Apple adalah kira-kira $ 63 bilion, yang termasuk akaun berjumlah $ 30 bilion, atau amaun yang ia bayar syarikat yang ia usahakan, serta lebih dari $ 6 bilion dalam kertas komersil yang dikeluarkannya. Syarikat itu mengeluarkan hutang kertas komersial untuk membiayai aktiviti seperti pembelian balik saham yang telah dilakukannya, serta membayar dividen.
Syarikat ini mempunyai hutang jangka panjang lebih dari $ 28 bilion, termasuk hutang tetap tetap, di mana tingkat bunga tetap, dan hutang kadar terapung, di mana tingkat bunga dapat meningkat. Untuk menguruskan risiko bahawa kadar faedah boleh bergerak terhadap syarikat, Apple juga telah memasuki swap kadar faedah. Liabiliti bukan semasa yang lain, atau yang tidak berpatutan untuk sementara waktu, berjumlah kira-kira $ 25 bilion.
Juga, kedudukan ekuiti pemegang saham Apple termasuk kira-kira $ 23 bilion, mewakili asas ekuiti, dan lebih daripada $ 87 bilion dalam pendapatan yang dihasilkannya untuk para pemegang saham dari masa ke masa. Syarikat itu berpecah saham pada bulan Jun 2014, memberikan tujuh saham untuk setiap saham yang dipegang oleh pelabur.
Menganalisis Lembaran Imbangan
Satu lagi cara untuk memahami kedudukan kewangan Apple adalah untuk melihat nisbah tertentu yang memberi gambaran bagaimana syarikat itu mengurus perniagaannya. Satu nisbah utama untuk tujuan ini ialah nisbah kecairan, yang memberikan ukuran betapa mudahnya syarikat dapat membayar pemiutangnya jika perlu. Ini diperoleh dengan mengambil aset semasa Apple berbanding dengan liabiliti semasa. Dalam kes Apple, ini adalah 1.08 yang sihat, menunjukkan syarikat itu mempunyai aset semasa yang mencukupi untuk menampung liabiliti semasa.
Melihat sejauh mana Apple dimanfaatkan, atau berapa banyak hutang yang ada berhubung dengan kedudukan ekuiti, juga menyediakan pelabur dengan idea mengenai bagaimana hutangnya berhemat. Terlalu banyak hutang berbanding ekuiti menunjukkan bahawa sebuah syarikat lebih leveraged. Ini boleh menjadi bendera merah kerana ia akan mempunyai ruang pernafasan yang kurang jika ia mengalami masalah. Nisbah hutang kepada ekuiti Apple kira-kira.32 pastinya konservatif dan memberi banyak ruang bernafas.
Bagi keuntungan syarikat, ia memperoleh pulangan yang sihat mengenai ekuiti yang ada pada lembaran imbangannya, menjana keuntungan bersih lebih daripada $ 39 bilion pada jualannya dan membuat pulangan ke atas ekuiti kira-kira 35 peratus.
Garisan bawah
Pembacaan kunci kira-kira Apple pastinya menunjukkan bahawa ia adalah sebuah syarikat yang diurus dengan baik. Ia membentangkan maklumatnya dalam format yang mesra pembaca dan tidak mempunyai pendedahan yang ketara kepada item off-the-balance-sheet yang mungkin membangkitkan keadaan sebenarnya. Walau bagaimanapun, pelabur perlu mengambil perhatian bahawa kunci kira-kira syarikat akan merosot apabila keadaan pendapatannya dan kedudukan industri berubah. Oleh itu, adalah penting untuk melihat lembaran imbangan terkini sebelum melabur.
