Masalah agensi berlaku apabila agen tidak sesuai mewakili kepentingan prinsipal. Pengetua menyewa ejen untuk mewakili kepentingan mereka dan bertindak bagi pihak mereka. Ejen sering diupah untuk membolehkan perniagaan mendapatkan set kemahiran baru yang kekurangan pengetua atau untuk mencapai kerja untuk pelabur syarikat.
Pekerja-pekerja ini, dari pekerja pangkat dan pekerja hingga eksekutif korporat, mungkin semua berpotensi salah menafsirkan firma tersebut dan bertindak dengan cara yang dijelaskan oleh masalah ejen utama.
The Scandal Enron
Satu contoh yang paling terkenal mengenai masalah ini ialah Enron. Skim Ponzi mewakili banyak contoh masalah agensi yang terkenal, termasuk penipuan Bernie Madoff dan Luis Felipe Perez. Dalam hal skema Ponzi, masalah agensi dapat memiliki akibat hukum dan finansial yang sangat nyata bagi pelaku dan pelaku.
Lembaga pengarah Enron, banyak penganalisis percaya, gagal menjalankan peranan pengawalseliaannya dalam syarikat itu dan menolak tanggungjawab pengawasannya, sehingga menyebabkan perusahaan melakukan kegiatan ilegal. Kepimpinan syarikat, termasuk lembaga pengarah dan pasukan eksekutif, tidak semestinya mempunyai kepentingan yang sama seperti pemegang saham. Pelabur mendapat faedah daripada kejayaan korporat dan mengharapkan pekerja eksekutif untuk mencapai kepentingan terbaik para pemegang saham.
Banyak syarikat, bagaimanapun, tidak memerlukan eksekutif untuk memiliki saham. Prestasi syarikat yang positif tidak semestinya memberi manfaat langsung kepada eksekutif. Para pengarah Enron mempunyai kewajipan undang-undang untuk melindungi dan menggalakkan minat pelabur tetapi mempunyai beberapa insentif lain untuk melakukannya. Kekurangan penjajaran antara para pemegang saham dan pengarah mungkin menjadi punca terakhir kematian Enron.
Bernie Madoff
Nama Bernie Madoff juga hampir sama dengan masalah ejen utama. Madoff mencipta perniagaan palsu yang akhirnya menanggung kos hampir $ 16.5 bilion pada tahun 2009. Banyak pelabur kecil kehilangan semua simpanan mereka dalam skandal ini. Akhirnya, Madoff dituduh secara jenayah dan disabitkan atas tindakannya. Dia kini menjalani hukuman penjara 150 tahun.
Walau bagaimanapun, pada tahun yang sama, lebih daripada 150 skim Ponzi yang dilakukan terhadap pelabur Amerika juga runtuh. Kekayaan pelaburan yang substansial telah hilang dalam prosesnya.
Teori agensi mendakwa bahawa kekurangan pengawasan dan penjajaran insentif sangat menyumbang kepada masalah ini. Ramai pelabur jatuh ke dalam skim Ponzi, berfikir bahawa mengambil pengurusan dana di luar institusi perbankan tradisional mengurangkan yuran dan menjimatkan wang. Institusi perbankan yang ditubuhkan mengurangkan risiko dengan menyediakan pengawasan dan menguatkuasakan amalan undang-undang.
Sesetengah skim Ponzi hanya memanfaatkan kecurigaan pengguna dan ketakutan mengenai industri perbankan. Pelaburan ini mewujudkan persekitaran di mana pengguna tidak boleh memastikan dengan betul bahawa ejen bertindak dalam kepentingan utama prinsipal. Banyak contoh masalah agensi timbul dari pengawas pengawas dan sering dilakukan terhadap pelabur dalam situasi dimana pengawasannya terbatas atau tidak sepenuhnya.
