Apakah Nilai Masa?
Dalam perdagangan opsyen, nilai masa merujuk kepada bahagian premium opsyen yang disebabkan oleh jumlah masa yang tinggal sehingga tamatnya kontrak opsyen. Premium bagi sebarang pilihan terdiri daripada dua komponen: nilai intrinsik dan nilai masa. Jumlah premium pilihan adalah sama dengan nilai intrinsik ditambah dengan nilai masa opsyen.
Nilai masa juga dikenali sebagai nilai ekstrinsik.
Asas Nilai Masa
Harga (atau kos) opsyen adalah jumlah wang yang dikenali sebagai premium. Pembeli pilihan membayar premium ini kepada penjual pilihan sebagai pertukaran untuk hak yang diberikan oleh pilihan: pilihan untuk melaksanakan pilihan untuk membeli atau menjual sesuatu aset atau membenarkannya luput tidak bernilai.
Nilai intrinsik adalah perbezaan antara harga aset pendasar (contohnya, stok atau komoditi atau apa jua pilihan yang diambil) dan harga pemogokan opsyen. Nilai intrinsik untuk pilihan panggilan (hak tetapi tidak kewajipan untuk membeli aset) bersamaan dengan harga asas yang dikurangkan dengan harga mogok; nilai intrinsik untuk pilihan meletakkan (hak untuk menjual aset) bersamaan dengan harga mogok dikurangkan harga asas. Jadi, nilai masa opsyen bersamaan dengan premiumnya (kos pilihan) tolak nilai intrinsiknya (perbezaan antara harga mogok dan harga aset pendasar).
Sebagai persamaan, nilai masa mungkin dinyatakan sebagai:
- Premium Opsyen - Nilai Intrinsik = Nilai Masa
Atau, untuk meletakkannya dengan cara lain: Amaun premium yang melebihi nilai intrinsik pilihan dirujuk sebagai nilai masa. Sebagai contoh, sekiranya stok Alphabet Inc. (GOOG) berharga $ 1, 044 sesaham dan Opsyen Panggilan Alphabet Inc. $ 950 didagangkan pada $ 97, maka opsyen itu mempunyai nilai intrinsik $ 94 ($ 1, 044 - $ 950) dan nilai masa $ 3 ($ 97 - $ 94).
Takeaways Utama
- Nilai masa adalah salah satu daripada dua komponen utama yang terdiri daripada premium opsyen, atau harga. Sebagai persamaan, nilai masa dinyatakan sebagai Opsyen Premium - Nilai Intrinsik = Nilai Masa. Pada umumnya, lebih banyak masa yang kekal sehingga pilihan tamat, semakin besar nilai masa pilihan.
Nilai Masa Penting
Sebagai peraturan umum, lebih banyak masa yang tinggal sehingga tamat tempoh, semakin besar nilai masa pilihan. Rasional mudah: Pelabur sanggup membayar premium lebih tinggi untuk masa yang lebih lama kerana kontrak akan lebih lama menjadi menguntungkan disebabkan oleh langkah yang menguntungkan dalam aset asas. Sebaliknya, semakin sedikit masa yang tetap pada opsyen, semakin sedikit pelabur premium sanggup membayar, kerana kebarangkalian pilihan yang mempunyai peluang untuk menjadi menguntungkan adalah mengecut.
Secara umum, satu opsyen kehilangan satu pertiga daripada nilai masanya semasa separuh pertama hayatnya, dan baki dua pertiga nilai masa pada separuh kedua. Nilai masa berkurangan dari masa ke masa pada kadar yang pantas, satu fenomena yang dikenali sebagai kerosakan masa atau kerosakan nilai masa.
Bersama dengan undur ke habis tempoh, faktor lain boleh mempengaruhi nilai masa opsyen - turun naik tersirat, atau amaun aset yang mendasari kemungkinan akan bergerak dalam tempoh masa tertentu. Sekiranya turun naik tersirat meningkat, nilai masa juga akan meningkat. Contohnya, jika pelabur membeli pilihan panggilan dengan ketidaksuburan tersirat tahunan sebanyak 30 peratus dan turun naik tersirat melompat ke 45 peratus keesokan harinya, nilai masa opsyen akan meningkat. Para pelabur akan menganggap bahawa langkah-langkah dramatik berpotensi baik untuk peluang mereka untuk aset itu untuk bergerak.
Walau apa pun pengaruh, nilai masa opsyen akhirnya merosot kepada sifar pada tarikh tamatnya.
