Memang penting untuk membina sekurang-kurangnya pemahaman asas undang-undang cukai sebelum memulakan apa-apa pilihan perdagangan., kami akan melihat bagaimana panggilan dan meletakkan dikenakan cukai di AS, iaitu, panggilan dan meletakkan untuk tujuan latihan, serta panggilan dan meletakkan didagangkan sendiri. Kami juga akan melihat "Peraturan Jualan Cuci" dan rawatan cukai pilihan straddles. Tetapi sebelum kita melangkah lebih lanjut, sila ambil perhatian bahawa penulis bukan profesional cukai dan artikel ini hanya akan berfungsi sebagai pengenalan kepada pilihan cukai pilihan. Ketekunan wajar atau perundingan dengan profesional cukai amat disyorkan.
Pilihan Latihan
Pertama, apabila opsyen panggilan dilaksanakan, premium dimasukkan sebagai sebahagian daripada asas kos stok. Sebagai contoh, jika Mary membeli pilihan panggilan untuk Saham ABC pada bulan Februari dengan harga mogok $ 20 dan tamat pada Jun 2015 untuk $ 1, dan dagangan saham pada $ 22 apabila tamat tempoh, Mary menjalankan pilihannya. Asas kosnya untuk 100 saham ABC ialah $ 2100 ($ 20 per saham x 100, ditambah dengan premium $ 100). Sekiranya Mary memutuskan untuk menjual kedudukannya 100 saham pada bulan Ogos apabila ABC kini berdagang pada $ 28, dia akan menyaksikan keuntungan modal jangka pendek yang boleh dikenakan cukai sebanyak $ 700: $ 28 untuk menjual saham yang dia bayar $ 21 untuk menerima. Untuk tujuan keruntingan, kami akan melepaskan komisen, yang boleh ditangguhkan ke atas asas kos sahamnya. Tempoh masa cukai dianggap jangka pendek kerana ia adalah di bawah setahun, dan julatnya adalah dari masa pelaksanaan opsyen (Jun) hingga masa menjual stoknya (Ogos).
Meletakkan opsyen menerima rawatan yang serupa: jika meletakkan dijalankan dan pembeli memunyai sekuriti, premium dan komisen yang dimasukkan ditambah kepada asas kos saham / ditolak dari harga jual apabila bersenam. Masa berlalu kedudukan bermula dari apabila saham tersebut pada asalnya dibeli ketika bursa dilaksanakan (saham dijual). Sekiranya suatu putaran dilaksanakan tanpa pemilikan terdahulu stok yang mendasari, peraturan cukai yang serupa dengan penjualan pendek dikenakan, dengan tempoh masa keseluruhan mulai dari tarikh pelaksanaan hingga menutup / menutup kedudukan.
Pilihan Tulen Memainkan
Kedua-dua opsyen yang panjang dan pendek untuk tujuan kedudukan pilihan murni menerima rawatan cukai yang serupa. Keuntungan dan kerugian dikira apabila kedudukan ditutup atau apabila mereka tamat tempoh yang tidak dilaksanakan. Dalam kes panggilan / meletakkan menulis, semua pilihan yang luput yang tidak dilaksanakan dianggap keuntungan jangka pendek. Berikut adalah contoh yang merangkumi beberapa senario asas:
Bob membeli opsyen pada Oktober 2015 pada XYZ dengan mogok $ 50 pada Mei 2015 untuk $ 3. Sekiranya dia kemudian menjual balik pilihannya apabila XYZ turun kepada $ 40 pada September 2015, dia akan dikenakan cukai atas keuntungan modal jangka pendek (Mei hingga September) atau $ 10 dengan menolak premium dan komisen yang berkaitan. Dalam kes ini, Bob akan layak dikenakan cukai pada keuntungan modal jangka pendek $ 7.
Jika Bob menulis panggilan panggilan $ 60 untuk ABC pada bulan Mei, menerima premium $ 4, dengan tamat Oktober 2015, dan memutuskan untuk membeli kembali pilihannya pada bulan Ogos apabila XYZ melompat ke $ 70 pada pendapatan blowout, maka dia layak untuk jangka pendek kerugian modal jangka panjang $ 600 ($ 70 - $ 60 mogok + $ 4 premium diterima).
Walau bagaimanapun, jika Bob membeli panggilan mogok $ 75 untuk ABC untuk premium $ 4 pada bulan Mei 2015 dengan tamat Oktober 2016, dan panggilan tamat tempoh tidak dilaksanakan (katakan XYZ akan berdagang pada $ 72 pada tamat), Bob akan menyadari kerugian modal jangka panjang pada pilihan yang belum dilaksanakannya bersamaan dengan premium $ 400.
Panggilan Dilindungi dan Perlindungan Meletakkan
Panggilan yang dilindungi adalah lebih kompleks daripada sekadar panggilan panjang atau pendek, dan boleh jatuh di bawah satu daripada tiga senario untuk panggilan keluar atau panggilan: (A) panggilan tidak dilaksanakan, (B) panggilan dilaksanakan, atau (C) panggilan dibeli kembali (membeli-untuk-dekat).
Kami akan mengkaji semula Mary untuk contoh ini.
Mary mempunyai 100 saham Microsoft Corporation (MSFT), yang kini berdagang pada $ 46.90, dan dia menulis panggilan terperinci berjumlah $ 50, tamat pada September, menerima premium $.95.
- Sekiranya panggilan tidak dilaksanakan, katakan MSFT berdagang pada $ 48 pada masa tamat, Mary akan menyedari keuntungan modal jangka pendek $.95 pada pilihannya. Jika panggilan itu dilaksanakan, Mary akan merealisasikan keuntungan modal berdasarkan tempoh masa kedudukannya dan jumlah kosnya. Katakan dia membeli sahamnya pada Januari 2014 dengan harga $ 37, Mary akan menyedari keuntungan modal jangka panjang sebanyak $ 13.95 ($ 50 - $ 36.05 atau harga yang dia bayar tolak premium panggilan diterima). Jika panggilan itu dibeli kembali, bergantung pada harga yang dibayar untuk membeli balik panggilan dan tempoh masa berlalu dalam jumlah untuk perdagangan, Mary mungkin layak untuk keuntungan / kerugian modal jangka panjang atau jangka pendek.
Contoh di atas adalah berkaitan dengan panggilan tertutup atau wang tertutup yang dilindungi. Rawatan cukai untuk panggilan tertutup (ITM) adalah lebih rumit.
Apabila menulis panggilan ITM yang dilindungi, pelabur mesti terlebih dahulu menentukan sama ada panggilan itu layak atau tidak layak , kerana kedua-dua kedua boleh mempunyai akibat cukai yang negatif. Jika panggilan disifatkan tidak layak, ia akan dikenakan cukai pada kadar jangka pendek, walaupun saham asas telah dipegang selama lebih dari satu tahun. Garis panduan berkenaan kelayakan boleh menjadi rumit, tetapi kunci adalah untuk memastikan bahawa panggilan tidak lebih rendah oleh lebih daripada satu harga pemogokan di bawah harga penutupan hari sebelumnya, dan panggilan mempunyai tempoh masa lebih lama daripada 30 hari sehingga tamat tempoh.
Sebagai contoh, Mary telah memegang saham MSFT sejak Januari tahun lalu pada $ 36 sesaham dan memutuskan untuk menulis panggilan $ 5 $ 45 yang menerima premium $ 2.65. Kerana harga penutup hari perdagangan terakhir (22 Mei) adalah $ 46.90, satu mogok di bawah akan menjadi $ 46.50, dan sejak tamat tempoh kurang dari 30 hari, panggilan tertutupnya tidak layak dan tempoh pegangan sahamnya akan digantung. Jika pada 5 Jun, panggilan itu dilaksanakan dan saham Mary dipanggil pergi, Mary akan merealisasikan keuntungan modal jangka pendek , walaupun tempoh pegangan sahamnya lebih dari satu tahun.
Untuk senarai garis panduan yang mentadbir kelayakan panggilan yang dilindungi, sila lihat dokumentasi IRS rasmi di sini, serta, senarai spesifikasi mengenai panggilan yang dilindungi dilindungi juga boleh didapati di Panduan Pelabur.
Perlindungan diletakkan sedikit lebih mudah, walaupun tidak cukup. Sekiranya pelabur memegang saham saham selama lebih daripada setahun, dan ingin melindungi kedudukan mereka dengan perlindungan, dia akan tetap layak untuk keuntungan modal jangka panjang. Sekiranya saham itu dipegang kurang dari satu tahun, sebut sebelas bulan, dan jika pelabur membeli pelindung - walaupun lebih daripada satu bulan tamat tempoh, tempoh pegangan pelabur akan segera ditolak dan apa-apa keuntungan setelah penjualan saham akan menjadi keuntungan jangka pendek. Begitu juga jika saham yang dibeli dibeli semasa memegang opsyen put sebelum tarikh tamat pilihan - tidak kira berapa masa yang telah dipegang sebelum pembelian saham.
Peraturan Jualan Cuci
Menurut IRS, kerugian satu keselamatan tidak dapat dibawa ke arah pembelian lain "ketara serupa" dalam tempoh 30 hari. Peraturan jualan mencuci juga digunakan untuk pilihan panggilan.
Sebagai contoh, jika Beth mengambil kerugian pada stok, dan membeli pilihan panggilan saham yang sama dalam masa tiga puluh hari, dia tidak akan dapat menuntut kerugian itu. Sebaliknya, kerugian Beth akan ditambah kepada premium pilihan panggilan, dan tempoh pemanggilan panggilan akan bermula dari tarikh dia menjual saham itu. Setelah menunaikan panggilannya, asas kos saham barunya akan termasuk premium panggilan, serta membawa kerugian dari saham. Tempoh pegangan saham-saham baru ini akan bermula pada tarikh pelaksanaan panggilan.
Begitu juga, jika Beth akan mengambil kerugian atas pilihan (panggilan atau meletakkan) dan membeli pilihan yang sama saham yang sama, kerugian dari opsyen pertama akan ditolak, dan kerugian akan ditambah kepada premium pilihan kedua.
Straddles
Akhirnya, kami membuat kesimpulan dengan rawatan cukai dari straddles. Kerugian cukai di straddles hanya diiktiraf setakat mana ia mengimbangi keuntungan di posisi yang bertentangan. Sekiranya Chris memasuki kedudukan berlabuh, dan melupuskan panggilan pada kerugian $ 500, tetapi keuntungan yang tidak direalisasikan sebanyak $ 300 di atas, Chris hanya akan dapat menanggung kerugian $ 200 pada pulangan cukai untuk tahun semasa. (Lihat Artikel Terkait: Bagaimana Peraturan Straddle Mewujudkan Peluang Cukai Untuk Peniaga Pilihan.)
Garisan bawah
Cukai ke atas opsyen adalah sangat kompleks, tetapi adalah penting bahawa pelabur membina keterujaan yang kuat dengan peraturan yang mengawal instrumen derivatif ini. Artikel ini bukanlah satu persembahan yang teliti tentang gangguan yang mengawal pilihan cukai pilihan dan semestinya hanya berfungsi sebagai penyelidikan lanjut. Untuk senarai gangguan cukai yang lengkap, sila dapatkan profesional cukai.
