Apa itu Pilihan Swing?
Pilihan swing adalah sejenis kontrak yang digunakan oleh pelabur dalam pasaran tenaga yang membolehkan pemegang opsyen membeli kuantiti tenaga yang telah ditetapkan pada harga yang telah ditentukan sementara mengekalkan tahap fleksibiliti dalam jumlah yang dibeli dan harga yang dibayarkan.
Kontrak opsyen swing menetapkan paling kurang dan paling tenaga pemegang opsyen boleh membeli (atau "ambil") setiap hari dan sebulan, berapa banyak tenaga yang akan dikenakan biaya (dikenali sebagai harga mogok), dan berapa kali pada bulan pilihan pemegang boleh menukar atau "swing" jumlah harian tenaga yang dibeli.
Bagaimana Swing Options Work
Pilihan swing (juga dikenali sebagai "kontrak ayunan, " "pilihan mengambil dan bayar" atau "kontrak faktor beban asas pembolehubah") biasanya digunakan untuk pembelian minyak, gas asli, dan elektrik. Mereka boleh digunakan sebagai instrumen lindung nilai oleh pemegang opsyen, untuk melindungi daripada perubahan harga dalam komoditi ini.
Takeaways Utama
- "Pilihan mengambil-dan-bayar" atau "kontrak faktor beban asas pembolehubah, " atau "kontrak swing" adalah nama lain untuk pilihan swing. Perbezaan antara harga kontrak dan harga pasaran biasanya lebih kecil dan tidak menentu, yang akibatnya menekan peluang perdagangan arbitrase di pasaran, dan dengan itu mengurangkan nilai opsyen. Jika seseorang terlibat kontrak untuk memperoleh komoditi itu dan bukan untuk tujuan perdagangan, kontrak yang diindeks memastikan harga yang dekat dengan pasaran akan dibayar.
Contohnya, syarikat kuasa mungkin menggunakan pilihan swing untuk menguruskan perubahan dalam permintaan pelanggan untuk elektrik yang berlaku sepanjang bulan apabila suhu naik dan turun. Kontrak-kontrak ini lebih rumit dari yang mereka nampak. Oleh itu, mereka cenderung membuat penilaian mereka mencabar. Sebuah syarikat minyak juga boleh melakukan perkara yang sama dengan bahan bakar untuk permintaan pelanggan untuk panas selama musim sejuk.
Pilihan swing biasanya digunakan untuk pembelian minyak, gas asli, dan elektrik.
Pertimbangan Khas
Kekangan biasa pilihan swing adalah kuantiti kontrak harian minimum dan maksimum (DCQ), kuantiti kontrak tahunan (ACQ), dan jumlah kuantiti kontrak (TCQ). Tetapi sebagai tambahan kepada contoh-contoh utama ini, ada orang lain yang banyak yang, jika dilanggar, boleh mencetuskan penalti dengan pemegang pilihan. Harga yang dibayar untuk komoditi boleh sama ada ditetapkan atau terapung. Harga terapung atau "diindeks" pada dasarnya bermakna ia dikaitkan dengan harga di pasaran. Berbeza dengan kontrak harga tetap, kontrak harga terindeks kurang fleksibel.
