Apa yang Sesuai (Kesesuaian)?
Pelaburan mesti memenuhi keperluan kesesuaian yang digariskan dalam FINRA Rule 2111 sebelum disyorkan oleh firma kepada pelabur. Di kebanyakan bahagian dunia, profesional kewangan mempunyai tugas untuk mengambil langkah-langkah yang memastikan pelaburan sesuai untuk pelanggan. Sebagai contoh, di Amerika Syarikat, Pihak Berkuasa Pengawalseliaan Industri Kewangan (FINRA) menyelia dan menguatkuasakan peraturan ini. Piawaian kesesuaian tidak sama dengan keperluan fidusia.
Takeaways Utama
- Pelaburan mesti memenuhi keperluan kesesuaian yang digariskan dalam FINRA Rule 2111 sebelum disyorkan oleh firma kepada pelabur. Ketepatan bergantung kepada keadaan pelabur berdasarkan garis panduan FINRA. Tuntutan kebolehpercayaan tidak sama dengan keperluan fidusiari.
Memahami Sesuai (Kesesuaian)
Mana-mana firma kewangan atau individu yang berurusan dengan pelabur mesti menjawab soalan itu, "Adakah pelaburan ini sesuai untuk klien saya?" Firma, atau orang yang bersekutu, mesti mempunyai dasar yang munasabah, atau tahap keyakinan yang tinggi, bahawa keselamatan yang mereka tawarkan kepada pelabur adalah sejajar dengan objektif pelabur, seperti toleransi risiko, seperti yang dinyatakan dalam profil pelaburan mereka.
Penasihat kewangan dan peniaga broker mesti memenuhi kewajipan kesesuaian, yang bermaksud membuat cadangan yang konsisten dengan kepentingan terbaik pelanggan yang mendasari. Pihak Berkuasa Pengawalseliaan Industri Kewangan (FINRA) mengawal kedua-dua jenis entiti kewangan di bawah piawaian yang memerlukan mereka membuat cadangan yang sesuai kepada pelanggan mereka. Walau bagaimanapun, broker, atau peniaga broker, juga berfungsi bagi pihak firma broker-broker, oleh itu konsep kesesuaian perlu ditakrifkan untuk melindungi pelabur dari amalan pemangsa.
FINRA Rule 2111 menyatakan profil pelaburan pelanggan " termasuk, tetapi tidak terhad kepada, umur pelanggan, pelaburan lain, keadaan kewangan dan keperluan, status cukai, objektif pelaburan, pengalaman pelaburan, tempoh masa pelaburan, keperluan kecairan, toleransi risiko " antara lain maklumat. Cadangan pelaburan oleh broker, atau mana-mana entiti yang dikawal selia, akan secara automatik mencetuskan peraturan ini.
Tiada pelaburan, selain penipuan langsung, sememangnya sesuai atau tidak sesuai untuk pelabur. Kesesuaian bergantung kepada keadaan pelabur berdasarkan garis panduan FINRA. Sebagai ilustrasi, untuk seorang balu berusia 95 tahun yang hidup dengan pendapatan tetap, pelaburan spekulatif, seperti opsyen dan niaga hadapan, stok sen, dll, sangat tidak sesuai. Balu mempunyai toleransi risiko yang rendah untuk pelaburan yang mungkin kehilangan prinsipal. Sebaliknya, eksekutif dengan nilai bersih dan pengalaman pelaburan yang besar mungkin selesa mengambil pelaburan spekulatif ini sebagai sebahagian daripada portfolio mereka.
Tidak kira jenis pelabur, keperluan kesesuaian merangkumi kos urusniaga yang luar biasa tinggi dan perolehan portfolio yang berlebihan, dipanggil berpura-pura, untuk menjana bayaran komisen.
Kesesuaian vs Keperluan Fidusia
Orang mungkin mengelirukan kesesuaian dan fidusiari. Kedua-duanya berusaha untuk melindungi pelabur dari bahaya yang boleh dirasakan atau risiko yang berlebihan. Walau bagaimanapun, piawaian penjagaan pelabur berbeza. Fidusiari pelaburan adalah orang yang mempunyai tanggungjawab undang-undang untuk menguruskan wang orang lain. Penasihat pelaburan, yang biasanya berasaskan fi, terikat kepada piawaian fidusiari. Peniaga broker, biasanya diberi pampasan oleh komisen, secara amnya hanya perlu memenuhi kewajiban kesesuaian.
Penasihat kewangan mempunyai tanggungjawab untuk mencadangkan pelaburan yang sesuai sambil mematuhi piawaian fidusiari. Piawaian memerlukan penasihat untuk meletakkan minat pelanggan mereka di atas minat mereka atau kepentingan firma mereka. Sebagai contoh, penasihat tidak boleh membeli sekuriti untuk akaun mereka sebelum mencadangkan atau membelinya untuk akaun pelanggan. Piawaian fidusia juga melarang membuat perdagangan yang mungkin mengakibatkan pembayaran bayaran komisen yang lebih tinggi kepada penasihat atau firma pelaburan mereka.
Penasihat mesti menggunakan maklumat dan analisis yang tepat dan lengkap apabila memberi nasihat pelaburan pelanggan. Untuk mengelakkan konflik kepentingan, fidusiari akan mendedahkan konflik berpotensi kepada pelanggan, dan kemudian akan meletakkan kepentingan pelanggan sebelum mereka sendiri. Di samping itu, penasihat memulakan perdagangan di bawah piawaian pelaksanaan yang terbaik, di mana mereka bekerja untuk melaksanakan transaksi dengan kos yang paling rendah dan dengan kecekapan tertinggi.
