Bergerak utama
Nilai dolar AS telah turun sepanjang bulan kerana para peniaga telah bersedia untuk Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) untuk mengurangkan kadar faedah beberapa kali pada separuh kedua tahun 2019, tetapi penurunan telah mempercepatkan minggu ini.
Indeks Dolar AS - yang membandingkan nilai dolar AS (USD) kepada sekumpulan mata wang, termasuk euro (EUR), pound British (GBP), yen Jepun (JPY), dan franc Swiss (CHF) - telah menyatukan dengan baji yang semakin meningkat selama setahun. Semuanya berakhir pada minggu ini apabila indeks menurun melalui sokongan menaik.
Biasanya, apabila bank pusat negara mula bergerak ke arah dasar monetari yang lebih akomodatif, nilai mata wang negara akan mula melemahkan berbanding mata wang lain. Itu kelihatan seperti apa yang berlaku di sini.
Walaupun nilai USD masih kukuh berbanding di mana sebelum kenaikan melepuh pada akhir 2014 dan awal 2015, penarikan balik ini boleh menjadi baik untuk sesetengah syarikat besar-besaran besar yang menjana banyak pendapatan di luar negara. Apabila nilai USD lebih kukuh, syarikat-syarikat menjadi kurang bangun untuk keuntungan mereka dari keuntungan yang dihasilkan di luar negara kerana kadar penukaran berfungsi terhadap mereka apabila mereka memulangkan kembali wang tersebut ke Amerika Syarikat. Sebaliknya, apabila nilai USD lemah, syarikat mendapat lebih banyak daripada keuntungan luar biasa mereka kerana kadar penukaran berfungsi untuk memihak kepada mereka.
Sebagai contoh, sekiranya syarikat menjana keuntungan sebanyak € 1 juta di Eropah apabila kadar pertukaran EUR / USD adalah 1.25 (seperti pada awal tahun 2018), syarikat itu boleh menuntut $ 1.25 juta dalam keuntungan apabila ia memulangkan wang itu kerana € 1 adalah sama kepada $ 1.25. Walau bagaimanapun, jika sebuah syarikat menjana keuntungan sebanyak € 1 juta di Eropah apabila kadar pertukaran EUR / USD ialah 1.10 (seperti pada bulan Mei), syarikat itu hanya boleh menuntut $ 1.10 juta dalam keuntungan apabila ia memulangkan wang kerana € 1 hanya sama kepada $ 1.10.
Tonton syarikat-syarikat yang menjana banyak pendapatan di luar negara - seperti eBay Inc. (EBAY), McDonald's Corporation (MCD), dan Mondelez International, Inc. (MDLZ) - untuk manfaat jika USD terus menurun.
S & P 500 berbanding Russell 2000
S & P 500 mempercepat pengundurannya dari kedudukan tertinggi sepanjang masa ketika dua ahli peniaga kecewa FOMC dengan komen mereka mengenai dasar monetari hari ini.
Kekecewaan bermula apabila James Bullard, presiden Federal Reserve Bank of St. Louis, mengejutkan Wall Street dengan memandang rendah potensi bahawa FOMC akan mengurangkan kadar Dana Persekutuan sebanyak 50 mata asas (0.50%) pada mesyuarat Julai - satu idea yang telah mengambil wap. Peniaga telah berharga dalam kemungkinan 42.6% daripada potongan 50 mata asas pada bulan Julai sehingga semalam, menurut CME FedWatch Tool. Sehingga hari ini, peniaga telah menarik peluang itu kembali kepada 35.4%.
Tidak boleh dilepaskan, Kerusi Fed Jerome Powell melontarkan selimut basahnya sendiri pada spekulasi kadar faedah dengan mengatakan, "kami menyedari bahawa dasar monetari tidak harus berulang kepada mana-mana titik data individu atau swing jangka pendek dalam sentimen." Walaupun pernyataan ini pastinya tidak mengecilkan potensi pemotongan kadar masa depan, ia mencukupi untuk mencetuskan rakit pengambilan untung hari ini.
Peniaga sudah bimbang tentang peningkatan ketegangan antara Amerika Syarikat dan Iran dan pertemuan Presiden Trump dengan Presiden Xi Jinping di Sidang Kemuncak G-20 tidak akan menyelesaikan perang perdagangan antara kedua negara. Sekarang ambil harapan yang penuh harapan bahawa FOMC akan menunggang dan menyelamatkan hari dengan pemotongan kadar yang agresif, dan anda mempunyai potensi Wall Street untuk terus menjual.
:
Dolar Kukuh: Kelebihan dan Kekurangan
Bagaimana Harga Saham AS Berkait dengan Nilai Dolar AS
Bagaimana Syarikat AS Manfaat Apabila Dolar Falls
Petunjuk Risiko - TNX
Selepas melantun sesaat pada Jumaat lepas, hasil Perbendaharaan 10 tahun (TNX) sekali lagi mengambil giliran ke arah bawah. Buat pertama kalinya sejak 8 November 2016, TNX telah ditutup di bawah 2%. Ini adalah pengesahan selanjutnya bahawa peniaga-peniaga menjangkakan bukan sahaja tempoh kadar faedah yang rendah tetapi juga potensi kelembapan ekonomi dan penurunan dalam pasaran saham.
Peniaga cenderung membeli Perbendaharaan - yang mendorong harga Perbendaharaan lebih tinggi dan hasil Perbendaharaan lebih rendah - apabila mereka menjangkakan FOMC akan menurunkan harga dan ketika mereka menjangka harga saham dapat mengalami tekanan. Ini adalah kesimpulan yang paling awal pada masa ini bahawa FOMC akan mengurangkan kadar faedah dalam tempoh enam bulan akan datang. Satu-satunya soalan adalah dengan berapa banyak.
Apa yang kita tidak tahu ialah apa yang akan berlaku kepada ekonomi Amerika Syarikat dan S & P 500 dalam tempoh masa yang sama. Sukar untuk mengeluh tentang indeks yang memukul paras tertinggi sepanjang masa, tetapi para peniaga masih gementar mengenai potensi pengunduran. Tonton TNX untuk kekal rendah untuk masa depan yang dijangka.
:
Memahami Jenis-jenis Jaminan Bon yang berbeza
Bagaimanakah Bolehkah Pengeluaran Bon Mempengaruhi Pasaran Saham?
Memahami Harga dan Hasil Bon
Bottom Line - Keuntungan Keuntungan
Dengan ketidakpastian yang masih berputar di sekitar Wall Street, saya tidak akan terkejut melihat lebih banyak pengambilan untung apabila kita menghampiri cuti Hari Kemerdekaan. Walau bagaimanapun, penting untuk diingat bahawa pengambilan untung tidak bermakna penurunan harga baru. Saya menjangka lebih banyak penyatuan.
