Apakah Peraturan Keuntungan Pendek-Swing
Peraturan keuntungan jangka pendek adalah peraturan Suruhanjaya Sekuriti & Bursa yang menghendaki orang dalam syarikat untuk mengembalikan keuntungan yang diperoleh dari pembelian dan penjualan saham syarikat jika kedua-dua transaksi berlaku dalam tempoh enam bulan. Orang dalam syarikat, seperti yang ditentukan oleh peraturan, adalah mana-mana pegawai, pengarah atau pemegang lebih daripada 10% saham syarikat.
MEMASUKKAN Peraturan Keuntungan Pendek Swing
Peraturan ini dilaksanakan untuk mengelakkan orang dalam, yang mempunyai akses yang lebih besar kepada maklumat syarikat bahan, daripada memanfaatkan maklumat untuk tujuan membuat keuntungan jangka pendek. Contohnya, jika seorang pegawai membeli 100 saham pada $ 5 pada bulan Januari dan menjual saham-saham yang sama pada bulan Februari untuk $ 6, dia akan membuat keuntungan sebanyak $ 100. Kerana saham itu telah dibeli dan dijual dalam tempoh enam bulan, pegawai itu perlu mengembalikan $ 100 kepada syarikat itu di bawah peraturan keuntungan jangka pendek.
Peraturan ini berasal dari Seksyen 16 (b) Akta Bursa Sekuriti 1934.
Bagaimana Peraturan Keuntungan Pendek-Swing Mempengaruhi Aktiviti Dagangan
Terdapat beberapa persoalan mengenai peraturan ini. Ada yang percaya ia mengubah sifat risiko bersama antara orang dalam syarikat dan pemegang saham lain. Singkatnya, kerana peraturan ini menghalang orang dalam melakukan sejenis aktiviti dagangan yang boleh dilibatkan oleh pelabur lain, mereka tidak terdedah kepada risiko yang sama seperti pemegang saham lain yang terlibat dalam urus niaga kerana nilai sekuriti naik dan turun.
Sebagai contoh, jika pelabur bukan orang dalam membeli dan menjual pesanan secara berturut-turut, mereka menghadapi risiko biasa yang berkaitan dengan pasaran. Seorang orang dalam, sebaliknya, terpaksa mengecilkan keputusan pelaburan mereka berkenaan dengan syarikat yang mereka mempunyai akses kepada maklumat. Walaupun ini dapat menghalang mereka daripada memanfaatkan maklumat tersebut, ia juga dapat menghindarkan mereka dari risiko segera pasaran bersama pelabur lain.
Pengecualian terhadap peraturan keuntungan jangka pendek telah dinamakan di mahkamah. Pada tahun 2013, Mahkamah Rayuan Kedua AS memutuskan dalam kes Gibbons v Malone bahawa peraturan ini tidak terpakai bagi pembelian dan penjualan saham dalam syarikat oleh orang lain selagi sekuriti itu adalah siri yang berbeza. Khususnya, ini merujuk kepada sekuriti yang didagangkan secara berasingan, stok yang tidak boleh ditukar. Sekuriti yang berbeza ini juga mempunyai hak mengundi yang berbeza yang berkaitan dengan mereka.
Dalam kasus Gibbons v. Malone, seorang pengarah Discovery Communications dalam bulan yang sama menjual siri C saham dan kemudian membeli siri A saham dengan syarikat itu. Seorang pemegang saham mengambil isu dengan urus niaga, tetapi mahkamah memutuskan bahawa, bersama-sama dengan sebab lain, saham itu didaftarkan secara berasingan dan didagangkan, menjadikan urus niaga dikecualikan daripada peraturan keuntungan jangka pendek.
