Apakah Squeeze Pendek?
Squeeze pendek adalah keadaan di mana stok atau komoditi yang sangat pendek bergerak lebih tinggi, memaksa penjual pendek untuk menutup kedudukan pendek mereka dan menambahkan tekanan ke atas stok. Penjual pendek sedang dipenggal dari jawatan pendek mereka, biasanya kehilangan. Perasan pendek biasanya dicetuskan oleh perkembangan positif yang menunjukkan stok mungkin memulakan pemulihan. Walaupun pemulihan dalam kekayaan saham mungkin hanya terbukti bersifat sementara, beberapa penjual pendek mampu melepaskan risiko kerugian yang tidak dapat dilupakan pada kedudukan mereka yang pendek dan mungkin lebih memilih untuk menutup posisi itu walaupun ia bermakna mengambil kerugian besar.
Squeeze pendek
Asas Squeeze Pendek
Squeeze pendek adalah risiko yang berkaitan dengan jualan pendek. Sekiranya stok mula naik dengan pesat, trend mungkin terus meningkat kerana penjual pendek kemungkinan akan menginginkannya. Misalnya, jika stok naik 15% dalam satu hari, mereka yang mempunyai kedudukan pendek mungkin terpaksa membubarkan dan menutup kedudukan mereka dengan membeli stok. Sekiranya penjual pendek yang mencukupi membeli semula stok, harga akan didorong lebih tinggi.
Dua langkah yang berguna untuk mengenal pasti stok yang berisiko merosakkan pendek adalah faedah pendek dan nisbah faedah pendek. Faedah pendek merujuk kepada jumlah bilangan saham yang dijual pendek sebagai peratusan jumlah saham yang belum dijelaskan. Nisbah bunga pendek adalah jumlah bilangan saham yang dijual pendek dibahagikan dengan jumlah dagangan harian purata saham.
Langkah-langkah ini berguna jika dibandingkan dengan bacaan terdahulu dalam stok. Memandangkan sesetengah saham spekulatif sentiasa mempunyai kepentingan pendek yang lebih tinggi daripada syarikat yang lebih stabil, pelabur mencari tingkah laku yang biasa daripada stok tertentu.
Contohnya, jika stok biasanya mempunyai 15% hingga 30% kepentingan pendek, langkah di atas atau di bawah julat itu boleh memberi isyarat pelabur telah beralih pandangan mereka kepada syarikat. Saham pendek yang kurang (contohnya 10%) mungkin bermakna harga telah meningkat terlalu tinggi terlalu cepat, atau bahawa penjual pendek meninggalkan stok kerana ia menjadi terlalu stabil atau menaik. Peningkatan minat pendek di atas norma (contoh 35%) menunjukkan pelabur telah menjadi lebih lemah, tetapi ia juga merupakan bacaan melampau yang boleh mengakibatkan pergeseran pendek dan harga bergerak lebih tinggi.
Apabila minat pendek sangat tinggi, atau sekurang-kurangnya lebih tinggi daripada apa yang biasa untuk stok, ia boleh menyebabkan perit singkat kerana mungkin semua orang yang mahu saham turun telah mengambil kedudukan. Dalam contoh di atas, jika minat pendek adalah 35%, dan 30% sudah menjadi bilangan penjual pendek yang tinggi untuk stok, maka jumlah yang lebih besar dari biasa orang telah meletakkan taruhan mereka pada saham turun. Jika sebaliknya, stok naik, kerana tidak ada yang tersisa untuk menjual atau pendek, maka harga dapat meningkat dengan cepat seiring besarnya penjual pendek berebut untuk keluar dari posisi pendek mereka dengan membeli.
Pertaruhan pada Squeeze Pendek
Pelabur Contrarian mencari stok dengan minat yang singkat kerana potensi potong pendek. Peningkatan pesat dalam harga saham menarik, tetapi ia bukan tanpa risiko. Stok mungkin dipendekkan untuk alasan yang baik, seperti ia mempunyai prospek masa depan yang menyedihkan.
Para pelabur yang bertaruh pada pukulan yang pendek mungkin dapat mengumpulkan kedudukan yang panjang, biasanya ketika mendapat pengesahan dari pola atau indikator harga teknik lain, atau data fundamental yang positif.
Pedagang aktif akan memantau stok yang sangat pendek dan memerhatikan mereka untuk mula meningkat. Sekiranya harganya mula mengambil momentum peniaga melompat masuk, cuba menangkap apa yang boleh menjadi perasan pendek dan langkah yang lebih tinggi.
Risiko Trading Short Squeezes
Terdapat banyak contoh saham yang bergerak lebih tinggi selepas mereka mempunyai minat yang berat. Tetapi terdapat juga banyak stok yang sangat pendek dan terus jatuh harga. Minat yang berat tidak bermakna harga akan naik. Seperti yang ditunjukkan, minat pendek berat sering kali hanya menunjukkan bahawa syarikat itu melakukan yang buruk atau orang tidak percaya ia mempunyai masa depan yang kuat.
Inilah sebabnya mengapa orang yang membeli dengan harapan perasan pendek yang berlaku biasanya mempunyai analisis lain yang menunjukkan harga stok harus lebih tinggi lagi.
Satu lagi perkara yang perlu diingat adalah bahawa memerah pendek boleh ringkas. Ini boleh menyebabkan langkah sementara yang lebih tinggi dalam harga, yang kemudiannya cepat diterbalikkan oleh orang-orang yang menggunakan harga yang lebih tinggi sebagai peluang untuk menjual.
Takeaways Utama
- Pecutan pendek berlaku apabila terdapat sejumlah besar jawatan pendek yang perlu ditutupi sebelum harga meningkat lagi. Puncak pendek mungkin bersifat sementara atau menyebabkan kenaikan harga jangka panjang jika syarikat dapat menjana prospek yang lebih positif untuk pelaburnya. Hanya kerana saham mempunyai banyak faedah yang pendek, atau nisbah faedah pendek yang tinggi, tidak bermakna ia akan bergerak lebih tinggi dalam harga disebabkan oleh pemerasan yang pendek. Trader yang bertaruh dengan mantap dalam pemerasan pendek, dan kenaikan harga yang mereka hasilkan, menggunakan bentuk analisis lain juga. Perlu ada isyarat kenaikan harga yang lain bahawa harga sudah siap untuk bangkit, kerana data faedah yang pendek tidak boleh dilakukan secara bersendirian.
Contoh Squeeze Pendek
Pertimbangkan sebuah syarikat bioteknologi hipotetikal, Medicom, yang mempunyai calon dadah dalam ujian klinikal lanjutan. Terdapat banyak keraguan di kalangan pelabur mengenai sama ada ubat ini sebenarnya akan berfungsi, dan sebagai hasilnya, lima juta saham Medicom telah dijual kurang daripada 25 juta saham yang belum dijelaskan. Oleh sebab itu, bunga pendek pada Medicom adalah 20%, dan dengan volume perdagangan harian rata-rata satu juta saham, maka nisbah bunga pendek adalah lima. Nisbah bunga pendek, yang juga dipanggil hari ke penutup, bermakna ia akan mengambil masa lima hari untuk penjual pendek untuk membeli balik semua saham Medicom yang telah dijual pendek.
Anggapkan bahawa kerana kepentingan pendek yang besar, Medicom telah menurun daripada $ 15 beberapa bulan yang lalu hingga $ 5 pada masa ini. Berita mendapati bahawa ubat Medicom berfungsi lebih baik daripada yang diharapkan. Saham Medicom merosot lebih tinggi pada pengumuman, kepada $ 9, sebagai spekulator membeli saham dan penjual pendek berebut untuk menutup kedudukan pendek mereka.
Setiap orang yang memendekkan saham antara $ 9 dan $ 5 kini berada dalam kedudukan yang kalah. Mereka yang dijual pendek berhampiran $ 5 menghadapi kerugian terbesar dan akan berasa bersemangat untuk keluar kerana mereka kehilangan 80%. Kerugian seperti itu boleh mencetuskan panggilan margin. Sekiranya panggilan margin tidak dapat atau tidak dapat dipenuhi, maka kedudukan pendek akan dibubarkan, menolak harga yang lebih tinggi. Walaupun stok boleh dibuka pada $ 9, ia mungkin terus berlanjut untuk beberapa hari akan datang apabila seluar pendek terus menutup kedudukan mereka dan pembeli baru tertarik dengan kenaikan harga dan berita positif.
