Apakah Nilai Breakup?
Nilai perpecahan sebuah syarikat adalah nilai setiap segmen perniagaan utamanya jika mereka berputar dari syarikat induk. Ia juga dikenali sebagai jumlah nilai-nilai.
Takeaways Utama
- Nilai perpecahan adalah analisis nilai setiap syarikat perniagaan yang berbeza. Jika nilai pecahnya lebih besar dari permodalan pasarannya, pelabur mungkin akan menekan satu atau lebih divisi. Peniaga akan diberi ganjaran saham syarikat yang baru terbentuk, atau wang tunai, atau kedua-duanya.
Sekiranya perbadanan utama mempunyai permodalan pasaran yang kurang daripada nilai perpisahannya untuk tempoh masa yang berpanjangan, pelabur utama boleh menekan untuk dipecah syarikat untuk memaksimumkan keuntungan pemegang saham.
Memahami Nilai Breakup
Nilai pemecah terpakai untuk saham topi besar yang beroperasi di beberapa pasaran atau industri yang berbeza.
Sekiranya stok syarikat tidak dipenuhi dengan tahap nilai penuh yang dipertimbangkan, pelabur boleh memanggil syarikat itu berpecah, dengan hasil yang dikembalikan kepada pelabur sebagai wang tunai, saham baru dalam syarikat spinoff, atau gabungan kedua-duanya.
Nilai pemecah juga merupakan penunjuk nilai intrinsik sebuah syarikat, jumlah bahagiannya.
Pelabur juga boleh mengira nilai perpisahan pada syarikat yang sihat sepenuhnya sebagai satu cara untuk menentukan lantai yang berpotensi untuk harga sahamnya atau titik masuk yang berpotensi untuk bakal pembeli saham.
Untuk menghitung nilai perpisahan syarikat dengan tepat, data diperlukan untuk setiap pendapatan, pendapatan, dan aliran tunai unit operasi yang berbeza. Dari situ, penilaian relatif, berdasarkan kepada rakan-rakan industri yang didagangkan secara umum, boleh digunakan untuk menubuhkan nilai bagi segmen tersebut.
Nilai Breakup dan Penilaian Perniagaan
Hasil akhir adalah analisis nilai perpisahan untuk setiap segmen perniagaan korporat. Salah satu cara untuk melakukan ini adalah dengan penilaian relatif, yang mengukur prestasi setiap segmen terhadap rakan-rakan industrinya. Menggunakan gandaan seperti harga untuk pendapatan (P / E), ke hadapan P / E, harga jualan (P / S), harga-ke-buku (P / B), dan harga untuk aliran tunai percuma, penganalisis menilai bagaimana prestasi segmen perniagaan berbanding rakan sebaya.
Penganalisis juga boleh menggunakan model penilaian intrinsik seperti aliran tunai diskaun atau model DCF. Dalam senario ini, penganalisis menggunakan unjuran aliran tunai masa depan segmen perniagaan dan membuat potongan harga mereka, menggunakan kadar tahunan yang diperlukan, untuk mencapai anggaran nilai semasa.
DCF = + +… +
CF = Aliran Tunai
r = kadar diskaun (WACC)
Kaedah Penilaian Lain
Kaedah penilaian perniagaan lain termasuk permodalan pasaran, pengiraan langsung di mana harga saham syarikat didarab dengan jumlah keseluruhan saham yang belum selesai. Saya
Kaedah pendapatan kali bergantung pada aliran pendapatan yang dihasilkan dalam tempoh masa, di mana penganalisis menggunakan pengganda tertentu, yang diperolehi daripada industri dan persekitaran ekonomi. Sebagai contoh, syarikat teknologi tinggi dalam industri pertumbuhan tinggi boleh dinilai pada pendapatan 3x, sementara firma servis yang kurang hyped boleh dinilai pada hasil 0.5x.
