Morgan Stanley telah menurunkan pengeluar papan terbang tinggi atas kebimbangan bahawa sektor itu terlalu panas.
Saham semikonduktor seperti Advanced Micro Devices Inc. (AMD) dan NVIDIA Corp. (NVDA) telah jauh melebihi prestasi pasaran selama bertahun-tahun. Tetapi saham AMD naik 52.5%, saham NVIDIA naik 33% setakat tahun ini, manakala S & P 500 kembali 7%.
Saham iShares PHLX Semiconductor ETF (SOXX) naik 12.9% tahun sehingga kini. Dalam tempoh lima tahun yang lalu, indeks ini telah meningkat 200%, manakala S & P 500 meningkat sekitar 70%.
Sebagai tindak balas terhadap penilaian tinggi ini dan dengan inventori cip meningkat hingga 10 tahun, Morgan Stanley mengurangkan penarafannya pada sektor cip kepada "Berhati-hati" daripada "In-Line". Pada asasnya, firma itu percaya industri ini akan menjadi kurang baik pada tahun depan.
"Kitaran semikonduktor menunjukkan tanda-tanda terlalu panas, " kata penganalisis Morgan Stanley, Joseph Moore dalam nota. "Penunjuk kitaran berkedip merah dan sebarang pengecutan pada masa utama dan / atau kelembapan permintaan boleh membawa kepada pembetulan inventori yang ketara… Tambahan pula, inventori yang tinggi dan masa pendaratan yang tinggi tidak memberi margin untuk kesilapan kerana sebarang pelarasan masa atau permintaan perlahan dapat memacu sesuatu yang bermakna Pembetulan Risiko / ganjaran adalah yang termiskin dalam 3 tahun."
"Memandangkan risiko yang kami lihat kepada syarikat-syarikat semikonduktor dari kitaran separa yang terlalu panas, kami telah konservatif dalam anggaran kami untuk syarikat yang luas, " kata Moore.
Morgan Stanley menurunkan penarafannya pada Applied Materials Inc. (AMAT) dari berat badan yang sama dengan berat badan berlebihan dengan saham meningkat 12% YTD. Penarafan untuk Semikonduktor Corp. (ON), dengan saham sehingga 32% tahun sehingga kini, dikurangkan kepada berat badan berimbang dari berat badan yang sama.
