Apakah Nil-Dibayar?
Dibayar tanpa bayar adalah keselamatan yang boleh diperdagangkan tetapi pada asalnya tidak memberi biaya kepada penjual. Sebagai contoh, hak yang boleh ditolak yang dijual oleh pemilik asal kepada pelabur lain dianggap tidak dibayar. Hak adalah peluang untuk membeli lebih banyak saham, biasanya pada harga diskaun, diberikan kepada pemegang saham oleh sebuah syarikat. Para pemegang saham menerima hak-hak ini tanpa sebarang kos, dan jika hak tersebut boleh ditolak, para pemegang saham boleh memilih untuk menjualnya di pasaran.
Takeaways Utama
- Dibayar tanpa bayaran adalah istilah yang biasanya digunakan untuk penerbitan hak, di mana para pemegang saham diberi hak untuk membeli saham baru yang dijual oleh syarikat; kerana pemegang saham tidak membayar dengan serta-merta, hak-hak tersebut "tidak dibayar". Hak biasanya ditawarkan pada harga diskaun kepada apa yang mereka akan dikenakan di pasaran untuk menjadikannya lebih menarik kepada para pemegang saham. Para pemegang saham kemudian boleh memilih untuk menjalankan hak-hak dan membelinya dengan harga yang ditawarkan; Sekiranya mereka melakukan ini, hak-hak itu kemudian dirujuk sebagai hak yang dibayar penuh, berikutan kesimpulan mengenai isu-isu hak. Jika pemegang saham tidak mahu membeli saham itu, mereka boleh membenarkan mereka tamat tempoh atau menjualnya di pasaran.
Memahami Nil-Dibayar
Walaupun perkataan "nil-paid" mungkin mencadangkan hak-hak berbayar nil dapat memberikan hak kepada pemegang saham hak untuk membeli saham baru tanpa kos, ini tidak. Hak-hak yang tidak dibayar hanya berhak untuk memperoleh lebih banyak saham pada harga saham semasa atau diskaun. Perbadanan yang mengeluarkan hak kepada para pemegang sahamnya tidak menerima bayaran untuk hak tersebut, tetapi jika pemegang saham memutuskan untuk melaksanakan hak, mereka harus membayar sekuriti yang diberi hak untuk membeli.
Syarikat-syarikat yang bermasalah sering menggunakan tawaran hak untuk mengumpul wang untuk membayar hutang, tetapi syarikat-syarikat yang stabil menggunakan penawaran hak juga-sering mempunyai wang untuk membiayai lebih banyak pengambilalihan.
Untuk menentukan berapa banyak yang mungkin diperolehi dengan menjual hak kepada saham yang dipegang dalam kedudukan, anda perlu menganggarkan nilai pada hak yang dibayar balik sebelumnya. Sekali lagi, nombor yang tepat adalah sukar, tetapi anda boleh mendapatkan nilai kasar dengan mengambil nilai harga mantan hak dan mengurangkan harga terbitan hak. Oleh itu, pada harga bekas harga yang diselaraskan $ 4.92 kurang $ 3, hak nil-berbayar anda bernilai $ 1.92 sesaham.
Dalam beberapa kes, hak tidak boleh dipindah milik. Ini dikenali sebagai "hak yang tidak dapat ditolak." Tetapi dalam kebanyakan kes, hak membenarkan anda memutuskan sama ada anda mahu mengambil pilihan untuk membeli saham atau menjual hak anda kepada pelabur atau penaja jamin yang lain. Hak-hak yang boleh diniagakan dipanggil "hak yang boleh ditolak, " dan selepas mereka telah diniagakan, hak-hak tersebut dikenali sebagai hak nil bayar.
Sekiranya harga saham di pasaran terbuka merosot ke titik bahawa ia lebih murah untuk membeli saham daripada hak yang tidak dibayar, nilai hak yang dibayar tidak akan menjadi bernilai, dan isu hak kemungkinan akan gagal.
Mengapa Syarikat Adakah Tawaran Hak Nil-Dibayar
Syarikat-syarikat yang paling umum mengeluarkan tawaran hak untuk menaikkan modal tambahan. Syarikat mungkin memerlukan modal tambahan untuk memenuhi kewajipan kewangan semasa. Syarikat-syarikat yang bermasalah biasanya menggunakan isu-isu hak untuk membayar hutang, terutamanya apabila mereka tidak dapat meminjam lebih banyak wang.
Walau bagaimanapun, tidak semua syarikat yang mengejar penawaran hak adalah masalah kewangan. Malah syarikat yang memiliki kunci kira-kira bersih boleh menggunakan isu hak untuk menaikkan modal tambahan untuk membiayai perbelanjaan yang dirancang untuk mengembangkan perniagaan syarikat, seperti pengambilalihan atau membuka kemudahan baru untuk pembuatan atau penjualan. Sekiranya syarikat menggunakan modal tambahan untuk membiayai pengembangan, akhirnya ia akan menyebabkan kenaikan keuntungan modal bagi para pemegang saham walaupun pencairan saham tertunggak akibat penawaran hak.
