Apakah Pembiayaan Siri A?
Siri Pembiayaan merujuk kepada pelaburan dalam syarikat yang dimulakan secara persendirian selepas ia menunjukkan kemajuan dalam membina model perniagaannya dan menunjukkan potensi untuk berkembang dan menjana pendapatan. Pada mulanya, syarikat permulaan bergantung kepada pelabur kecil untuk modal benih untuk memulakan operasi. Modal benih boleh datang dari usahawan dan pengasas syarikat (aka kawan dan keluarga), pelabur malaikat, dan pelabur kecil yang lain yang ingin masuk ke tingkat bawah peluang baru yang berpotensi menarik. Saranan orang ramai adalah satu lagi cara bagi pelabur malaikat untuk mengakses peluang pelaburan dalam permulaan.
Perbezaan utama antara modal benih dan pembiayaan Siri A adalah jumlah wang yang terlibat dan apakah bentuk pemilikan atau penyertaan yang diterima oleh pelabur. Modal benih biasanya akan dalam jumlah yang lebih kecil, contohnya puluhan atau ratusan ribu dolar, sementara pembiayaan Seri A biasanya dalam jutaan dolar. Siri Pembiayaan terdiri daripada firma modal teroka (VC) dan firma ekuiti persendirian (DE), seperti DE Shaw dan Kleiner, Perkins, yang mengurus portfolio berbilang-dolar untuk pelbagai pelaburan dalam syarikat permulaan dan awal pembangunan.
Asas Pembiayaan Siri A
Selepas permulaan, mari kita panggilnya XYZ, telah menetapkan dirinya dengan model produk atau perniagaan yang berdaya maju, ia mungkin masih kurang hasil yang mencukupi, jika ada, untuk berkembang. Ia kemudiannya akan sampai ke, atau didekati oleh, firma VC atau PE untuk pembiayaan tambahan. XYZ kemudiannya akan menyediakan potensi Para Seri A dengan maklumat terperinci mengenai model perniagaan dan ramalannya untuk pertumbuhan dan pendapatan masa depan. Biasanya, dana yang dicari akan digunakan untuk meneruskan pelan ekspanssi (menyewa kakitangan tambahan, pengaturcara, jualan dan kakitangan sokongan, ruang pejabat baru dan sebagainya). Dana ini juga boleh digunakan untuk membayar biji / permulaan Pelabur awal.
Potensi Siri A pelabur kemudiannya akan melakukan usaha wajar mereka (pada dasarnya mengkaji semula model perniagaan dan unjuran kewangan untuk melihat jika mereka masuk akal) dan kemudian membuat keputusan mengenai sama ada untuk melabur atau tidak. Ingat, ini adalah syarikat berisiko tinggi, kerana banyak permulaan tidak membuatnya. Sekiranya mereka membuat keputusan untuk melabur, maka ia akan turun ke perut: berapa banyak untuk melabur, apa yang akan mereka dapatkan, dan syarat-syarat lain yang meliputi pelaburan.
Sebagai pertukaran untuk pelaburan mereka, pelabur Seri A biasa akan menerima saham biasa atau pilihan syarikat, stok tertunda, atau hutang tertunda, atau beberapa kombinasi dari mereka. Keseluruhan pelaburan adalah berdasarkan penilaian syarikat, berapa nilai, dan bagaimana penilaian itu dapat berubah dari semasa ke semasa. Kebanyakan Siri Pelabur mencari pulangan yang signifikan terhadap wang mereka, dengan 200-300% objektif tidak biasa dalam tempoh beberapa tahun.
Takeaways Utama
- Siri Pembiayaan mengikuti modal benih permulaan dan secara amnya melibatkan pelaburan dalam berpuluh-puluh juta dolar. Pembiayaan disediakan selepas syarikat persendirian yang dipegang secara persendirian telah menunjukkan model perniagaan yang berdaya maju dengan potensi pertumbuhan yang kukuh. Pembiayaan membolehkan permulaan syarikat-syarikat untuk memperluaskan operasi mereka, menyewa lebih banyak kakitangan, membeli peralatan dan meneruskan objektif pertumbuhannya. Pembekal Pembiaya biasanya modal usaha besar atau firma ekuiti persendirian. Pembiayaan Pembiaya biasanya memperoleh kepentingan besar atau mengendalikan syarikat permulaan.
Contoh Pembiayaan Siri A
XYZ telah membangunkan perisian baru yang membolehkan para pelabur memautkan akaun mereka, melakukan pembayaran, pelaburan, dan memindahkan aset mereka di antara institusi kewangan, semuanya di peranti mudah alih mereka. Beberapa dana VC menunjukkan minat dan menjemput XYZ untuk membincangkan keadaan kewangan semasa mereka, model perniagaan terperinci, pendapatan yang diunjurkan, dan semua data korporat dan kewangan yang berkaitan.
Firma VC kemudiannya mengubur data untuk melihat betapa munasabahnyanya, akhirnya berusaha untuk menentukan penilaian masa depan bagi syarikat itu. Kesimpulan mereka adalah bahawa XYZ akan bernilai $ 100 juta dalam tempoh tiga tahun, tetapi mereka hanya bersedia untuk melabur $ 20 juta dalam XYZ. Tetapi kerana syarikat kini tidak menjana keuntungan, syarikat VC mampu berunding untuk bahagian pemilikan yang lebih besar, katakan 50%. Jika XYZ berjaya dan memenuhi unjuran bernilai $ 100 juta, pelaburan $ 20 juta dolar VC kini bernilai $ 50 juta, pulangan 250% lebih tiga tahun.
Bergantung kepada jumlah pelaburan, para pelabur Siri A juga mungkin akan mendapat tempat duduk di lembaga XYZ untuk membolehkan mereka lebih teliti memantau kemajuan dan pengurusan syarikat. Pusingan seterusnya pembiayaan, yang dikenali sebagai Siri B atau Siri C, boleh mengikut jalan, di mana setiap pelabur mesti menilai semula nilai syarikat.
Mereka mungkin akan menerima terma yang berbeza daripada para pelabur Seri A, seperti yang dikatakan syarikat itu telah terbukti menjadi pelaburan yang lebih menarik, dan mereka membeli ke dalam perusahaan yang lebih mantap. Langkah terakhir dalam menaikkan modal adalah untuk XYZ untuk 'pergi awam' melalui IPO (tawaran awam awal), membenarkan individu membeli saham XYZ di bursa awam. Pelabur Siri A (B & C) juga boleh mengeluarkan wang jika mereka mahu.
Tetapi perlu diingat, jika XYZ gagal, pelaburan VC / PE mungkin tidak bernilai.
