Dalam pembelian sekunder, penaja kewangan atau firma ekuiti swasta menjual pelaburannya dalam syarikat kepada penaja kewangan atau firma ekuiti persendirian, dengan itu menamatkan penglibatannya dengan syarikat. Dari segi sejarah, pembelian sekunder telah dilihat sebagai jualan "panik" dan, dengan itu, kadang-kadang sukar untuk diselesaikan. Pembelian sekunder tidak sama dengan pembelian pasaran sekunder, atau "secondaries, " yang biasanya melibatkan pengambilalihan seluruh aset portfolio.
Pembelian Secondary Breaking Down
Sebahagian daripada alasan bahawa firma ekuiti persendirian penjual mencari peluang pembelian sekunder adalah mudah tunai segera yang ditawarkan - serupa dengan IPO tetapi mungkin lebih kecil dalam skop. Pembelian sekunder sering masuk akal apabila firma jualan telah menyedari keuntungan yang ketara dari pelaburan, atau apabila firma ekuiti persendirian pembeli boleh menawarkan manfaat yang lebih besar kepada firma yang dibeli dan dijual.
Dalam pembelian sekunder, kedua-dua pembeli dan penjual adalah firma ekuiti persendirian atau penaja kewangan. Pembelian sekunder boleh menawarkan rehat bersih antara penjual dan pelabur rakan kongsi yang lain. Dari segi sejarah, sejak pembeli tersebut dianggap sebagai jualan yang bermasalah, pelabur rakan kongsinya yang paling terhad mempertimbangkan pembeli sekunder untuk menjadi pelaburan yang tidak menarik.
2000-an menyaksikan peningkatan dalam populariti pembeli sekunder. Perkembangan ini sebahagian besarnya didorong oleh kenaikan modal yang ada untuk pembelian tersebut. Hari ini, firma ekuiti persendirian mengejar pembelian sekunder untuk pelbagai sebab, antaranya:
- Jualan kepada pembeli strategik atau IPO mungkin tidak menjadi pilihan untuk perniagaan khusus atau kecil. Pembelian sekuriti mungkin akan menjana kecairan yang lebih cepat. Perniagaan pertumbuhan yang rendah dengan aliran tunai yang tinggi mungkin lebih menarik kepada firma ekuiti persendirian berbanding dengan orang awam pelabur saham atau syarikat lain.
Peningkatan Buyouts Sekunder yang berjaya
Pembelian sekunder berjaya jika pelaburan jatuh ke titik di mana perlu atau diinginkan untuk menjual dan bukan terus memegang pelaburan. Atau, jika pelaburan telah menjana nilai penting untuk firma jualan. Pembelian sekunder mungkin juga berjaya jika pembeli dan penjual mempunyai set kemahiran pelengkap. Dalam senario sedemikian, pembelian sekunder boleh menjana pulangan yang lebih tinggi dan mengatasi lebih banyak jenis pembelian dalam jangka panjang.
Dalam tahun-tahun kebelakangan ini, 40 peratus daripada ekuiti persendirian telah mendapat pembeli sekunder. Sebaliknya, 20 tahun lalu, firma ekuiti swasta yang ingin keluar dari pelaburan sama ada mengambil syarikat portfolio mereka atau menjualnya kepada syarikat lain yang aktif dalam industri yang sama.
